É a zona do euro uma área monetária ótima?
Video: Fun & Finance Segunda Temporada Capítulo 5: Euro: Area Monetaria Optima, teoría y actualidad
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Um dos desenvolvimentos mais interessantes em finanças internacionais ocorreu com a introdução do euro em 1999. No momento da sua introdução, 11 países europeus (entre eles, Alemanha, França e Itália) desistiram de suas moedas nacionais para participar uma área de moeda comum, conhecida como a zona do euro. A partir de 2011, havia 17 países europeus da zona do euro.
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Claro, a moeda comum europeia não aconteceu durante a noite. Começando na década de 1950, os países europeus passou por vários estágios de integração económica e monetária.
O euro levanta questões abordadas por uma teoria conhecida como a teoria área monetária ótima (OCA). Considere-se um certo número de países, e chamá-los de uma região. Se esses países experimentam choques macroeconômicos semelhantes, e se há a mobilidade laboral entre estes países, esta região pode ser uma OCA.
Após a adopção da moeda comum, são esperados países da região para o comércio com mais uns aos outros por causa dos custos de transacção mais baixos e, conseqüentemente, desfrutar de preços convergem. No entanto, como problemas em alguns dos países da zona do euro, como a Grécia, Irlanda e Espanha, revelou no final dos anos 2000, uma moeda comum também pode ser problemático.
A moeda comum requer coordenação, tanto a política monetária e fiscal. O Banco Central Europeu (BCE) tem trabalhado para conseguir uma coordenação política monetária, mas parece que não há nenhuma autoridade supranacional na União Europeia (UE), semelhante ao BCE para coordenar as políticas fiscais.
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A falta de coordenação política fiscal tem levado a alguns dos países da zona do euro com elevados níveis de dívida. Se os mercados financeiros visualizar dívida desses países como excessiva, eles podem esperar que os países da zona do euro altamente endividados pode não ser capaz de fazer pagamentos de sua dívida, o que significa que esses países podem optar em sua dívida.
Portanto, os níveis mais elevados de dívida em alguns dos países da zona do euro pode ameaçar a credibilidade do Euro.