Oferta de dinheiro no mercado monetário

No mercado monetário da abordagem monetária para Balança de Pagamentos (Mbop), o banco central controla a oferta de moeda nominal (M^S

). Dado o nível médio de preços, a oferta de moeda nominal (M^S) Dividido pelo nível de preço médio (P) define a oferta de dinheiro real (m^S).

A figura a seguir mostra a quantidade real de moeda como uma curva perfeitamente inelástica. Além disso, o banco central controla a oferta de moeda nominal. Portanto, a oferta de moeda nominal é um dos ceteris paribus condições ao longo da curva de oferta de dinheiro real.

UMA perfeitamente inelástica (Vertical) da curva indica que a curva tem uma intersecção de x. Em outras palavras, a curva é associado com um dado nível do X-variável, neste caso, a quantidade real do dinheiro. Uma curva perfeitamente inelástica, como a curva de oferta de dinheiro real também indica que a quantidade real do dinheiro (m₁) Não varia com a taxa de juros real (r).

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A taxa de juros real pode ser maior ou minúsculas a intersecção de x ou m₁ continua o mesmo. Em contraste, uma perfeitamente elástica (Horizontal) tem uma curva y-interceptar. Desta vez, há um nível de taxa de juros real que não responde a mudanças na quantidade de dinheiro real (m) no X-eixo.

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A curva de oferta perfeitamente inelástica (vertical) dinheiro real pode parecer surpreendente. Esta curva de oferta de dinheiro real em particular implica que o banco central centra-se na quantidade de dinheiro como o instrumento de política monetária. Nas últimas décadas, a maioria dos bancos centrais utilizar uma taxa de juro de referência (como o Fed Federal Funds Rate) em vez da quantidade de dinheiro na condução da política monetária.

No entanto, para o nosso propósito não importa se a curva de oferta de dinheiro real é perfeitamente inelástica (ferramenta de política do banco central é a quantidade de dinheiro) ou perfeitamente elástico na determinada taxa de juros (ferramenta de política do banco central é uma taxa de juro) .

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Outro ceteris paribus condição ao longo da curva de oferta de dinheiro real é o nível médio de preços em um país. Alterações na oferta de moeda nominal levar a mudanças no nível de preços. A pergunta é: quando? Para ajudar a responder a essa pergunta, pense sobre as previsões de duas grandes escolas de pensamento em economia (que coincide com a longo prazo e análise de curto prazo na economia):

• A escola clássico-neoclássico: Esta escola conta com a Teoria Quantitativa da Moeda. Esta teoria prevê que as mudanças no nível de preços igualar as mudanças na oferta de moeda nominal. Neste caso, existe uma relação positiva entre as alterações na oferta de moeda nominal eo nível de preços. Portanto, se um banco central aumenta a oferta de moeda nominal em 5 por cento, cria-se 5 por cento de inflação.

  A escola clássico-neoclássico depende da visão de longo prazo. Na economia, a longo prazo representa o prazo, durante o qual todas as variáveis ​​nominais ajustar. A figura seguinte ilustra a situação em que o abastecimento de dinheiro nominal aumentou de M₁ para M₂. De acordo com a visão de longo prazo, os aumentos médios do nível de preços com a mesma taxa de P₁ para P₂, deixando a oferta real de moeda inalterada (m₁).

  
  
  
  

  

• A escola keynesiana: Você pode ter ouvido sobre a famosa frase de Keynes: “No longo prazo, estaremos todos mortos.” Claramente, Keynes não se importava muito com a análise de longo prazo que pressupõe que todas as variáveis ​​nominais ajustar. Em vez disso, ele introduziu a noção de curto prazo, durante o qual um valor nominal de restos variáveis pegajoso.

  Uma variável nominal pegajoso é uma variável que não se altera, por definição, durante o curto-prazo. O Mbop pressupõe que os preços de bens e serviços em uma economia são pegajosos.

  Várias explicações procuram dizer por que os preços são rígidos. Estas explicações pode ser resumido como custo menu. Basicamente, custos de menu implica a suposição de que com frequência variações de preços de bens e serviços são irritantes para os consumidores.

  Portanto, as empresas podem não alterar os preços dos seus produtos cada vez seus custos de produção mudar. Eles podem esperar até que o preço atual não está mais sustentável é a sua nova estrutura de custos. No entanto, note que, quando as empresas ajustam os seus preços (para cima ou para baixo), o nível médio de preços permanece pegajosa em um novo nível.

  Assumindo preços rígidos, se um banco central aumenta a oferta de moeda nominal, a oferta real de moeda aumenta. A figura seguinte mostra este resultado. A oferta de moeda nominal inicial, M₁, aumenta a M₂.

  Porque os preços são rígidos no curto prazo, o nível de preço inicial, P₁, permanece o mesmo após o aumento na oferta de moeda nominal. Porque você está dividindo um número maior (M₂) Pelo nível mesmo preço (P₁), Há um aumento na curva de oferta de dinheiro real.

  

  Da mesma forma, se houver um declínio na oferta de moeda nominal, assumindo preços rígidos, desta vez os declínios oferta real de moeda, diminuindo a curva de oferta de dinheiro real.

Tanto a curto e análises de longo prazo são aplicadas quando há uma mudança na oferta de moeda nominal.