O que saber sobre trocas internacionais de valores mobiliários

Tradicionalmente, a segurança é negociado em um troca,

que é uma organização criada para permitir que as pessoas a comprar e vender. Trocas conceder privilégios comerciais para diferentes empresas de corretagem para que eles possam executar ordens para seus clientes. Se você pretende investir em mercados emergentes, que você precisa saber pelo menos um pouco sobre a troca de segurança do mercado particular.

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A alternativa à negociação de câmbio é over-the-counter negociação, em que as redes de compradores e vendedores encontrar uns aos outros, a fim de obter comércios feito. Over-the-counter trading explodiu como a tecnologia da informação tem melhorado. Muitas redes de over-the-counter tem requisitos para membros participantes, a fim de garantir que ninguém é arrancado, então as linhas entre as trocas e as redes têm turva.

Você não necessariamente precisa ter uma conta de corretagem no país onde você comércio, pela maneira. Muitos dos principais corretores nos mercados desenvolvidos têm filiação troca ou privilégios comerciais em todo o mundo. Se eles não têm o seu próprio assento em uma troca, eles podem ser capazes de fazê-lo através de uma parceria com outra empresa, um arranjo conhecido no comércio como um corretor correspondente.

As seções seguintes descrevem a regulamentação das trocas nos mercados emergentes, títulos de duplas-listado, ea precisão de cotações de preços.

Como descobrir quem está regulando quem

bolsas de valores muitas vezes são empresas com fins lucrativos que precisam gerar um retorno para os acionistas, cortar competição. Isso é bom, mas eles também desempenham uma função importante em manter o capital que flui em um país, para que as empresas podem expandir. A fim de garantir que eles funcionem, eles são regulados. As bolsas de valores têm dois tipos de regulação:

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• Do governo nacional: O governo quase certamente tem regras básicas de como a troca deve operar. A entidade reguladora pode ser o banco central ou uma agência reguladora dedicada. Ele define e impõe regras sobre quanto empresas de informação precisa dar aos investidores, a rapidez com que os negócios são liquidados, se a margem e vendas a descoberto são permitidos, e que qualificações corretores têm de cumprir. Algumas trocas são mais estreitamente regulamentado do que outros, mas todos têm pelo menos alguma supervisão do governo.

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• Do processo de regulação interna da bolsa: Cada intercâmbio tem regras para os padrões que as empresas têm de cumprir, a fim de ser listadas, por horas e procedimentos de negociação e para a obtenção de permissão para trabalhar como corretor ou comerciante na troca. Se você está investindo em um país onde as leis são fracas, a estrutura de governança da bolsa deve ser mais importante para você.

A negociação nas informações não públicas material, também conhecido como insider trading, é legal em alguns países. Em outros lugares, é ilegal ou proibido pelas bolsas, mas as regras contra ele não são aplicadas. É claramente ilegal nos Estados Unidos, mas entendo que em outros mercados, você pode muito bem estar comprando ou vendendo contra as pessoas que têm mais informações do que você faz, e que o torna especialmente perigoso para o comércio contra a tendência dos preços.

Lidar com as listas duplas

Muitas vezes, os títulos são listados em mais de uma bolsa. Por exemplo, uma empresa chinesa pode listar suas ações em Hong Kong, Xangai e Nova York. A única diferença entre as ações é a taxa de câmbio, porque o comércio de ações em moeda local nos mercados onde eles são listados.

Porque títulos de dupla listadas têm de cumprir os requisitos de listagem de câmbio em cada troca, os investidores muitas vezes preferem-los a outros títulos de mercados emergentes. Afinal, quanto mais requisitos de listagem de uma empresa tem de cumprir, mais informações sobre ele é no mercado que os investidores podem usar. E tudo o resto igual, títulos de dupla listadas tendem a negociar com um prémio a outros títulos por causa disso.

Obter Cotações de preços precisos

Os acadêmicos gostam de dizer que todas as informações sobre a segurança está incluída no seu preço. Se é barato, é barato por uma razão, dizem, porque enquanto as pessoas são livres para comprar e vender em um mercado com informação perfeita, os preços vão mudar para refletir as mudanças na notícia. Nos mercados negociadas, especialmente aqueles em economias desenvolvidas, os preços mais ou menos trabalho que os acadêmicos dizem que, na maior parte indo para cima quando a notícia é boa e para baixo quando a notícia é ruim. Em mercados emergentes e de fronteira, no entanto, os preços podem não refletir todas as informações sobre as perspectivas de uma empresa. Para essa matéria, os preços que você vê antes de você colocar ordens pode não ter nada a ver com os preços que você recebe quando suas ordens são executadas. Os mercados não podem ter a atividade comercial necessária para forçar os preços para responder à informação, ou pode haver limites sobre os tipos de informação que as pessoas diferentes recebem.

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Aqui estão duas maneiras de avaliar a qualidade dos preços num mercado:

• Confira o site da bolsa de valores do país para ver quantas vezes os seus preços são atualizados. Eles mudam minuto a minuto, dia a dia, ou semana a semana? A menos frequentemente um comércio ocorre, os menos precisos os preços são.

• Olhe para o tamanho do spread entre a oferta ea perguntar. O spread é a diferença entre a oferta ea perguntar. Quanto maior a diferença entre esses dois números, os menos frequentemente as negociações de ações - eo menos preciso a cotação de preço é provável que seja.