10 Coisas que você precisa saber sobre dark pools

dark pools têm crescido a ser uma parte importante dos mercados accionistas globais, e eles se tornaram um verdadeiro concorrente e alternativa a bolsas de valores tradicionais. Muitos investidores estão confusos sobre dark pools por causa de rumores desenfreados, que não é surpreendente. Apenas o nome é suficiente para colocar medo em qualquer um que se interessa por eles.

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Quando você dar um mergulho em uma piscina escura, você está nadando em águas turvas. Quer você goste ou não, se você está comprando ou vendendo ações, as chances são que você vai estar operando em uma piscina escura em algum ponto. Eles são tanto uma parte dos mercados financeiros globais como a icónica New York Stock Exchange, a City de Londres ou a própria Wall Street.

Porque há tão pouco conhecimento do que acontece em dark pools, estes dez coisas sobre dark pools são importantes para ajudar você a entender como elas afetam os mercados e, mais importante, como elas podem afetar você e seus comércios da equidade.

dark pools são escuros, não transparente

Negociação em dark pools é tudo sobre visibilidade e, como o nome indica, dark pools não têm muita visibilidade. Em uma bolsa de valores tradicionais, quando você envia uma ordem ao mercado com um limite de preço, que a ordem aparece na carteira de negociação da troca. Ele está lá para todos verem em público. Só o preço ea quantidade de ações que pretende comércio são visíveis.

Você não tem esse tipo de transparência nas piscinas escuras. A piscina escura não mostra o quanto de uma ação que você deseja comprar ou a que preço, que é o que faz dark pools Sombrio. Para diferenciar, bolsas de valores tradicionais são muitas vezes referidos como aceso ou exibido mercados.

Piscinas escuras são para todos

Originalmente, dark pools foram criados de modo que apenas grandes, investidores institucionais poderiam comprar e vender grandes encomendas de ações com outros grandes investidores, institucionais sem fazer um impacto grande preço no mercado. Quando as ordens são exibidos em um mercado, todos podem ver as intenções de todos os compradores e vendedores. A ordem grande poderia facilmente alertar outras pessoas para alguém que estava desesperado para comprar ou vender, o que poderia causar uma mudança no preço. Sem mostrar o tamanho do comércio, as grandes instituições foram capazes de encontrar ordens correspondentes, sem deixar o mercado ver o tamanho de sua ordem.

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Isso não é mais o caso. dark pools, assim como bolsas de valores, precisamos de pessoas ao comércio de eles- eles precisam comprar e vender ordens. Para atrair mais e mais encomendas, muitas piscinas escuras agora vamos ordens menores, com comércios de menor porte, em suas piscinas, a fim de criar mais liquidez (Uma abundância de encomendas a preços diferentes de muitos participantes do mercado diferentes). ordens executadas em dark pools têm vindo a diminuir nos últimos anos, e dark pools não são mais o único de preservar grandes instituições.

dark pools são mais e mais prevalente

O que começou com uma necessidade de grandes instituições para obter os seus comércios executado com tão pouco impacto no mercado quanto possível rapidamente se transformou em um grande botão rotativo dinheiro para bancos e corretores. Se eles pudessem corresponder ordens de clientes em suas próprias piscinas escuras, eles não teriam que pagar taxas da bolsa de valores e, talvez, eles mesmos poderiam fazer um pouco de compra e venda em suas próprias piscinas e lucrar ainda mais. Com essa percepção bancos e corretoras começaram a promover e incentivar o uso de seus próprios dark pools a uma clientela mais ampla, incluindo investidores de varejo. A propagação de dark pools fez-lhes uma parte integrante da estrutura do mercado atual, e agora não há fuga de dark pools.

existem inúmeras piscinas escuras em todo o mundo. Na verdade, uma grande parte do volume total na negociação de ações nos principais mercados é agora conduzido no escuro. Nos Estados Unidos sozinho, estimativas sugerem que 40 por cento de todos os negócios realizados são concluídas em uma piscina escura, e cerca de 20 por cento na Europa. Em outros mercados em todo o mundo, dark pools não são tão comuns, mas em qualquer mercado que vê crescimento na negociação de ações, dark pools tem certeza de aparecer.

dark pools precisam mercados de ações

dark pools precisam mercados tradicionais exibidos. É assim que eles determinam o preço de uma ação. Porque o preço ea quantidade de ações a serem negociados não são mostrados em uma piscina escura, a piscina escura tem de obter o seu preço de algum lugar, e é por isso dark pools olhar para os mercados exibidos para uma referência de preços.

A correspondência original comércios em uma piscina escura seria feito com base no preço médio da melhor oferta de compra ea melhor oferta disponível na bolsa de valores exibidos. o melhor proposta é o preço mais alto que um comprador está disposto a pagar para um estoque, enquanto que o melhor oferta é o menor preço de um vendedor está disposto a vender suas ações. Ao combinar um comércio na média da melhor oferta e melhor oferta, tanto o comprador eo vendedor em uma piscina escura receber um preço melhor do que eles teriam recebido no mercado exibido. Esta vantagem competitiva das piscinas escuras é referido como melhoria de preços.

dark pools têm crescido por causa da HFT

Originalmente, dark pools foram projetados para grandes instituições. dark pools cresceu rapidamente, no entanto, em parte devido ao crescimento da negociação de alta frequência (HFT) nos tradicionais mercados de ações exibidos. Instituições agora tinha uma necessidade ainda mais forte para evitar o que eles sentiam que era o comércio predatório dos investidores de alta frequência, enquanto a multidão HFT tentou farejar grandes encomendas nos mercados exibidos.

Como resultado, mais e mais instituições negociados no escuro. Ele trouxe um problema para as piscinas escuras, no entanto. Quem seria a negociação com as grandes instituições? Quem levaria o outro lado de comércios dos investidores institucionais? Para satisfazer a procura de mais liquidez, algumas piscinas escuras começou a permitir que investidores de alta frequência em suas piscinas para que mais negócios poderia ser combinados.

Abrindo as portas para investidores de alta frequência resultou em exatamente a mesma atividade dentro dark pools que os investidores institucionais tentou fugir nos mercados exibidos - algoritmos predatórias farejar grandes encomendas e comércio contra eles.

dark pools são preferidos pelos bancos e corretores

Bancos e corretores são mais do que feliz para executar trades na sua própria piscina escura para melhorar a sua própria linha de fundo. Como o tamanho dos comércios médios executado em dark pools diminuiu, mais e mais pequenas encomendas estão a ser encaminhados para dark pools antes de serem enviados para os mercados exibidos.

Corretores podem, possivelmente, tentar igualar o seu fim na sua própria piscina escura. Fazer isso é bom, desde que você obter melhoria de preços e uma poupança global em seus custos de negociação. Certifique-se de pedir ao seu corretor se ele rotas suas ordens através de um pool de escuro ou não.

dark pools permitir front running

front running é quando um outro comerciante sabe que você está prestes a comprar (ou vender) um estoque e que comerciante então compra (ou vende) o mesmo estoque antes que você é capaz de e depois vende imediatamente o estoque para você em um preço mais elevado. front running não é justo e é proibido, mas infelizmente frente correndo ainda acontece em piscinas escuras.

Alguns operadores de piscina escuros foram multados por tais ações, e alguns estão enfrentando processos judiciais. Alguns dark pools foram multados por quebrar regras e enfrentando a ira de reguladores. Devido à forma como dark pools são configurados e sua falta de transparência, há uma real tentação de ordens de execução da frente. Tenha cuidado e saber o que dark pools suas ordens estão sendo negociadas na.

dark pools nem todos são iguais

dark pools vêm em muitas formas diferentes. Sua falta de transparência é o único fator de unificação, mas cada um é um pouco diferente dos outros, porque todos eles têm as suas próprias regras específicas sobre quem eles permitem ao comércio de suas piscinas e em que condições. Algumas piscinas escuras têm limites em tamanhos comerciais, permitindo apenas a grandes encomendas, também conhecido como blocos, a ser negociadas dentro deles. Em seguida, outros permitem que investidores de alta frequência para o comércio em suas piscinas. Outros dark pools ainda diferenciar-se com a forma como eles correspondem comércios.

dark pools são regulados

dark pools não são uma versão completa do Velho Oeste no mundo financeiro, como alguns especialistas do mercado nos querem fazer crer. dark pools são realmente regulada, com as autoridades financeiras nacionais nos respectivos países de monitoramento e policiamento suas ações e da maneira que eles fazem negócios. Como dark pools têm crescido, os reguladores e legisladores têm um interesse mais agudo da maneira que dark pools são executados. Como resultado, dark pools estão enfrentando uma legislação mais e atualizado para controlar a forma como eles operam.

dark pools não estão indo embora

Legislação vai mudar e alterar a forma como dark pools fazer negócios e como eles funcionam, mas dark pools são nada de novo. A necessidade de negociar grandes blocos de ações com impacto no mercado mínima será sempre parte do mercado. É por isso que antes do surgimento de dark pools corretores discutido e acordado em negociações bloco fora do horário de negociação do mercado de ações. dark pools são simplesmente a evolução daqueles tempos. Quando operado de forma justa com regras claras, dark pools pode ser benéfica para os investidores em busca de ambos melhoria de preços e impacto preço mínimo. Os investidores vão sempre precisar a opção de ter uma piscina escura ao comércio.