O século 21 é o século das commodities

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Desde o Outono de 2001, as mercadorias foram correndo mais rápido do que os touros de Pamplona. O índice CRB Reuters / Jefferies (uma referência para as commodities) quase dobrou entre 2001 e 2006. Durante este período, petróleo, ouro, cobre e prata atingem recordes de todos os tempos (embora não ajustados pela inflação). Outras commodities também atingiu níveis nunca antes vistos em sessões de negociação.

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Muitos investidores se perguntou o que estava acontecendo. Por que mercadorias indo tão bem quando outros investimentos, como ações e títulos, não estavam realizando? Muitos investidores acreditam que estamos testemunhando um mercado de touro cíclico de longo prazo em commodities. Por causa de uma série de fatores fundamentais, as mercadorias estão prontas para um comício que durará até o século 21 - e possivelmente além disso.

Embora mercadorias olhar otimista para o longo prazo, estar ciente de que, por vezes, as mercadorias não terá um bom desempenho em tudo. Esta afirmação é simplesmente a natureza do ciclo de commodities. Além disso, na história de Wall Street, nenhum ativo já subiu em uma linha reta. Minor (e, ocasionalmente, grandes) pullbacks sempre acontece antes de um ativo faz novos máximos - se, de fato, faz novos máximos.

Considere um exemplo. Durante os primeiros meses de 2006, as commodities superaram todas as classes de ativos, com algumas commodities quebrando recordes. Ouro e cobre tanto atingiu uma alta de 25 anos. Então, durante a semana de 15 de maio de mercadorias viu uma grande queda. O índice CRB Reuters / Jefferies caiu mais de 5 por cento esta semana, com ouro e cobre caindo 10 e 7 por cento, respectivamente.

Muitos comentaristas partiu para a ofensiva e começou atacando commodities. “Agora estamos vendo o início do fim do rali em commodities”, disse um analista. Um jornal publicou a manchete “Este é o fim de Commodities?”

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Um número infinito de comentaristas bater das ondas alegando que esta era uma bolha especulativa prestes a explodir. A economista respeitado mesmo em comparação o que estava acontecendo com commodities para a bolha dotcom: “Não há nenhuma razão fundamental pela qual os preços das commodities estão subindo.”

Nada poderia estar mais longe fato. Algumas semanas após este menor recuo, algumas dessas commodities que estavam sendo comparados com os estoques altamente alavancados tecnologia tinha recuperado a maioria, se não todos, de seu terreno perdido. Mesmo após a crise financeira global, a maioria das commodities estão agora de volta aos seus níveis anteriores à crise, com muitos outros que fazem elevações de todos os tempos.