Commodities de energia: investir em refinarias de petróleo
A commodity petróleo bruto por si só não tem muitas aplicações úteis - ele precisa ser refinado em produtos de consumo, tais como gasolina e combustível de aviação. Refinarias são um elo fundamental na cadeia de abastecimento de petróleo bruto porque, depois de petróleo é descoberto, que o óleo precisa ser transformado em produtos antes de ser enviado para os consumidores.
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Aqui estão alguns dos produtos refinarias derivam de refinação de petróleo bruto:
Asfalto
óleo lubrificante automóvel
Combustível diesel
Gasolina
óleo de aquecimento (comercial e residencial)
querosene de aviação (aviação militar e comercial)
Querosene
Petrochemicals
Propano
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Dada a importância destes produtos derivados, você pode imaginar que você pode fazer um monte de dinheiro investindo em refinarias. Você precisa olhar para três critérios ao considerar investir em empresas que operam refinarias:
Refinaria rendimento: A capacidade de refinação de petróleo bruto ao longo de um dado período de tempo, usualmente expressa em barris
produção da refinaria: A produção real de produtos de petróleo bruto, tais como gasolina e óleo de aquecimento
utilização das refinarias: A diferença entre a capacidade de produção, a taxa de transferência, eo que é realmente produzido
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Você pode encontrar essa informação em relatórios anuais ou trimestrais da empresa.
O maior refinaria nos Estados Unidos está localizado em Baytown, Texas, e é operado byExxonMobil. Tem uma capacidade de refino de 557.000 barris por dia. A maioria das grandes companhias petrolíferas integradas têm uma grande capacidade de refino. Estes incluem alguns dos maiores, como ExxonMobil e BP. Uma maneira de começar a exposição ao espaço de refinação é para investir nessas grandes empresas.
Outra, mais direta, maneira de lucrar com a atividade de refino é investir em refinarias independentes. O nome de marquise nesta área é uma empresa chamada A Valero Energy Corporation (NYSE: VLO). Valero é a maior empresa de refino independente na América do Norte.
Valero é bom porque, se você quiser jogar o cartão de refinaria, dá-lhe uma das maneiras mais diretas para o fazer. As maiores empresas integradas são um bom jogo, mas eles são tão grandes que você não obter o mesmo tipo de exposição direta você faz de Valero.
Embora Valero é o goliath no espaço refinaria, uma série de empresas menores podem oferecer-lhe um monte de valor. Dê uma olhada em algumas dessas empresas:
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Sunoco Inc. (NYSE: SOL): Sunoco é o segundo maior refinador em termos de taxa de transferência total de refinaria. Refina aproximadamente 1 milhão de barris de petróleo bruto por dia em produtos refinados, que distribui principalmente no Leste dos Estados Unidos.
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Tesoro Corp. (NYSE: TSO): Tesoro, com sede em San Antonio, Texas, é uma das principais refinadores do midcontinental e oeste dos Estados Unidos. Suas refinarias transformar petróleo bruto em gasolina que é distribuído através de uma rede de cerca de 500 pontos de venda no oeste dos Estados Unidos. Esta opção é uma boa jogada regional.
Refinarias operam em um setor extremamente cíclico, o que representa um risco de investimento inerente que favorece apenas os operadores mais experientes. refinadores independentes deve comprar a matéria-prima - o petróleo bruto - a preços de mercado e deve revender o produto acabado - gasolina, óleo para aquecimento, e assim por diante - a preços de mercado.
No entanto, muitas majors também operam refinarias internos que competem agressivamente com a independents- enquanto os independentes deve comprar a matéria-prima a preços de mercado, no entanto, refinarias internas muitas vezes obter petróleo a preços subsidiados. Esta dinâmica do mercado faz com que seja extremamente difícil para os independentes de competir em pé de igualdade com as majors. Tenha isso em mente enquanto você está analisando as refinarias independentes.
o Administração de Informação de Energia compila dados sobre todas as refinarias dos EUA.