Você deve investir em títulos estrangeiros de nações de mercados emergentes?

Video: Investidores estrangeiros preferem outros mercados emergentes - Repórter Brasil (noite)

No mercado de títulos estrangeiros, você pode investir em mercados do mundo desenvolvido ou em mercados emergentes. Mercados emergentes é algo de um eufemismo para “os países mais pobres do mundo.” Aqueles que investir nelas esperança que essas nações estão surgindo, mas ninguém pode dizer com certeza.

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Em qualquer caso, se você quiser comprar títulos emitidos no Brasil, Turquia, Rússia, Venezuela, México ou Argentina, as oportunidades estão lá fora. As taxas de juros pode ser consideravelmente maior do que as taxas de juros que você encontra no desenvolvido mundialmente a volatilidade pode ser suficiente para fazer o conteúdo do estômago começar a emergir.

O que são títulos de mercados emergentes?

A maioria dos títulos de mercados emergentes são os chamados soberano títulos. Esse título soa como ele pode ter algo a ver com reis e rainhas, mas todos soberano meios é que esses títulos são emitidos pelos governos nacionais. títulos do Tesouro EUA são títulos soberanos.

Ao contrário das obrigações emitidas por países desenvolvidos, como Alemanha e Japão, a maioria dos títulos de mercados emergentes são denominados em dólares norte-americanos (embora isso está mudando lentamente ao longo do tempo). Ainda assim, dada a pobreza, moscas tsé-tsé, e outros problemas dessas nações, os governos podem ser instável.

Para obter número suficiente de pessoas para emprestar-lhes dinheiro, eles devem pagar altas taxas de juros. The New Markets Income Fund Fidelity tem desfrutado de um retorno médio anualizado desde o início maio 1993 de pouco mais de 12 por cento ao ano. Woooahhh. Encontrar aquele em qualquer outro lugar em um investimento de renda fixa.

Claro que, com o alto retorno, como sempre, vem alta volatilidade. Em 1998, quando os títulos do governo russo entrou em defaultski, os investidores no fundo de renda New Markets Fidelity, como investidores, na maioria dos fundos de mercados emergentes, rapidamente viu cerca de um quarto de seus investimentos desaparecem overnightski. No ano seguinte, 1999, a maioria dos fundos de obrigações de mercados emergentes saltou para trás bastante bem, embora Equador inadimplente em seus títulos naquele ano.

By the way, certos títulos denominados em dólares emitidos por países latino-americanos são muitas vezes referida como Brady títulos, nomeado após o ex-secretário do Tesouro dos EUA Nicholas Brady. Os títulos eram parte de um esquema desenvolvido no final de 1980 para descobrir uma maneira para os países latino-americanos para lidar com suas cargas de dívida do tamanho de um sombrero gigantes.

Em anos mais recentes, os títulos de mercados emergentes teve um impacto sério em 2008, quando os investidores no Fundo Fidelity New mercados de renda, bem como a maioria dos fundos similares, perdeu quase um quinto do seu valor de investimento. (Treasuries eram apenas sobre o único investimento que realmente fez dinheiro naquele ano). Mas, mais uma vez, no ano seguinte, 2009, foi um ano gangbuster e investidores que ficaram colocados em seus títulos de mercados emergentes recuperou bem.

E depois . . . uma coisa muito estranha aconteceu. A crise da dívida surgiu na Europa. Bonds em todo o continente deu um mergulho de cisne, com rendimentos em certas nações como Espanha e Itália alcançando rendimentos semelhantes a maioria dos títulos de mercados emergentes.

Em janeiro de 2012, por exemplo, assim como S&P baixou os ratings sobre os títulos do governo de oito países europeus, os títulos emitidos pela Itália foram rendendo mais do que os títulos emitidos pelo México, e os títulos emitidos pela Espanha foram rendendo mais do que os títulos emitidos pelas Filipinas. Bonds na Grécia naquele mês foram rendendo mais de 30 por cento - muito mais do que a maioria dos títulos de mercados emergentes.

Como um todo, no entanto, títulos desenvolvidos do mundo, mesmo imediatamente após a S&P (e, mais tarde, a Moody `s) downgrades na Europa, nunca se aproximou rendimentos oferecidos pelas nações emergentes. (Muitos, muitos mais títulos são emitidos pela Alemanha e França do que a Itália, Espanha e Grécia).

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A maioria dos países desenvolvidos ainda mantêm alta S&classificações P: a Alemanha e os Países Baixos são ainda AAA- França e Áustria são AA (o mesmo que os Estados Unidos) - A Espanha é A- Itália é BBB +. A maioria dos mercados emergentes têm classificações mais baixas: Rússia e Brasil são BBB- Turquia e Filipinas estão BB- Columbia é BBB-.

Embora tenha havido muita conversa ultimamente sobre como a relação entre a dívida eo produto interno bruto atingiu níveis mais elevados em muitos países do mundo desenvolvido (incluindo os Estados Unidos) do que em muitos países de mercados emergentes, essa relação não é o único determinante da o risco de incumprimento de uma nação.

E as firmas de classificação sabem disso. nações de mercados emergentes - por causa de governos instáveis, economias que muitas vezes são dependentes de preços de commodities, e da falta de infra-estrutura - são lugares mais arriscados para se investir e provavelmente permanecerá tal. títulos dos mercados emergentes, por isso, deve oferecer taxas de juros mais elevadas, a fim de permanecer atraente para os investidores.

Se você investir em obrigações de mercados emergentes?

títulos dos mercados emergentes pertencem, em quantidades modestas, na maioria das carteiras maiores do que US $ 100.000 ou mais. Se você estiver indo para ter títulos de alto rendimento em sua carteira, os títulos de mercados emergentes fazem sentido. Quando a recessão atinge os Estados Unidos e o Dow e S&P tem um ano áspero, EUA alto rendimento (sucata) títulos geralmente tanque.

Isso faz sentido. Como as empresas bateu tempos difíceis, as empresas marginais têm maior probabilidade de default. títulos dos mercados emergentes, no entanto, têm pouca correlação com o mercado de ações EUA (apesar de sua queda sincronizada em 2008). É por isso que uma pequena alocação - talvez 3 a 5 por cento - de uma carteira bem diversificada pertence em títulos de mercados emergentes.

Mas, dada a volatilidade desses títulos e os retornos potencialmente elevados, olhar para eles mais como investimentos em ações que investments- títulos em carteiras disfarçando, títulos de mercados emergentes vão do lado do capital da torta. Há apenas uma maneira prática para investir em títulos de mercados emergentes, e isso é através de um fundo.