O risco de incumprimento no investimento em obrigações

Video: Os bons conselhos do Senhor Investe - investir em obrigações

A maioria das pessoas ver títulos como investimentos de baixo risco. Você dá o seu dinheiro para um governo ou corporação. Você recebe um fluxo constante de renda, geralmente duas vezes por ano, para um determinado número de anos. Então, normalmente depois de alguns anos, você recebe seu dinheiro original de volta. Às vezes, você paga impostos. Um corretor normalmente leva um corte. Início e fim da história.

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A razão para o estado sóbrio títulos não é só que eles fornecem fluxos estáveis ​​e previsíveis de renda, mas também que, como cotista você tem primazia sobre o dinheiro do emitente. A sociedade é legalmente obrigado a pagar-lhe o seu interesse antes que distribui dividendos para as pessoas que possuem ações da empresa.

Se uma empresa começa a passar por tempos difíceis, nenhum produto da empresa ou (no caso de uma falência real) com a venda de ativos ir para você antes de irem para os acionistas.

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No entanto, os títulos não oferecem garantias férreas. Todos os investimentos carregam algum risco, tais como risco de inadimplência.

risco de inadimplência é o que a maioria das pessoas pensa quando eles pensam de risco de investimento. Mesmo muitos investidores de títulos se concentrar em risco de inadimplência. . . por vezes, demasiado. Na verdade, a maioria dos investidores de títulos se preocupe tanto com o risco de incumprimento que muitas vezes os cega para os riscos mais comuns e mais insidiosas de investimento em obrigações.

Qual é o risco de inadimplência? Simples: O emitente de seu vínculo começa a ir sub limitado ou nenhum dinheiro é deixado de pagar creditors- e não só seus pagamentos de juros param de chegar pelo correio a cada seis meses, mas também você começa a se perguntar se você nunca chegar suas costas diretor.

Se o emitente na verdade declara falência, a sua caixa de correio, em vez de oferecer-lhe o pagamento de juros, será inundada com cartas de advogados explicam (em latim explícita) que você é um otário e um tolo.

Com Treasuries e títulos de agências, um padrão nunca aconteceu. Raramente os títulos municipais ou de grau de investimento títulos corporativos padrão. risco de inadimplência é principalmente um problema quando você investir em alto rendimento (junk) títulos corporativos.

Quando a economia está em marcha, defaults são raros. Quando os slides economia e até empresas que fazem pão quente não pode vender seus produtos, as taxas de inadimplência saltar. Esse é um momento especialmente desagradável para estar perdendo dinheiro em seus títulos, porque as chances são boas de que os seus outros investimentos estão fazendo mal.

Alguns títulos estrangeiros, especialmente os títulos de mercados emergentes, carregam o risco de inadimplência também. Mas as obrigações de mercados emergentes (títulos emitidos principalmente pelos governos dos países pobres), ao contrário dos EUA títulos corporativos de lixo, têm correlação com o mercado de ações EUA limitado. Por essa razão, embora títulos de mercados emergentes têm volatilidade um pouco maior do que títulos de alto risco norte-americanos, eles são muitas vezes um melhor risco de uma carteira.