Avaliação da estrutura corporativa em relação ao investimento em mercados emergentes
Estrutura corporativa
refere-se à propriedade e organização de uma empresa. Se você está investindo em mercados emergentes, a compreensão da estrutura corporativa e governança corporativa é a chave como estas questões podem ser complicado e pode definitivamente influenciar o valor de um investimento.Acções a tomar antes de investir incluem:
Investigando o conselho de administração: Em alguns países, as empresas são obrigadas a incluir representantes dos trabalhadores, mas em uma situação típica, o conselho é composto de representantes de todos os acionistas controladores e empresários proeminentes que têm algum tipo de relação com a alta administração e os acionistas controladores.
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Antes de investir em uma empresa, descobrir quem está no conselho de administração. Procure relações incestuosas entre outras placas, especialmente situações em que alguém na placa é um alto executivo da ou proprietário de uma empresa que é um cliente ou fornecedor do negócio que pretende investir em. Quando o impulso vem shove, que membro do conselho ganhou` t estar olhando para fora para seus interesses.
Avaliando a remuneração dos executivos: A questão não é a quantidade absoluta de pagamento, mas sim se o salário é justo para o trabalho realizado. Os investidores devem olhar para isso. Eles também devem se esqueça de incluir dinheiro e compensação de ações, regalias e benefícios que os executivos recebem, e os salários dos executivos em relação a outros funcionários da corporação.
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Em alguns países, as empresas são obrigadas a informar os salários dos executivos mais bem pagos. Essa é uma informação útil se você pode obtê-lo. Se não, você pode apenas ter que pedir um monte de perguntas e olhar cuidadosamente para despesas de uma empresa para ver se eles estão em linha com a indústria.
Considere também as vantagens que os altos executivos recebem. Por causa do imposto de renda pode ser muito elevado em alguns países, não é incomum para os funcionários para receber carros da empresa, filiação a um clube, ou mesmo algum pessoal pessoal em vez de salário. Estas regalias provavelmente não será divulgado, então você tem que olhar para as despesas gerais relativas a lucros e em relação a outras empresas do setor.
Encurralando os investidores controladores: Nos mercados emergentes, onde as famílias podem controlar empresas e onde os gestores têm pouca experiência em lidar com os investidores profissionais, obtenção de informações pode ser difícil. Os executivos podem estar relutantes em responder a perguntas ou dar aos accionistas minoritários informações porque eles não querem raiva ou ofender a família que controla seus empregos.
Identificar proteções para investidores minoritários: Muitas empresas em todo o mundo limitar o percentual de ações detidas por investidores externos. Muitas grandes empresas são negociadas publicamente, mas ainda pertence em grande parte pelo fundador, descendentes do fundador, ou de outra grande corporação. Isso não significa necessariamente que os investidores que controlam pode passar por cima todos os outros. Em algumas jurisdições, fusões ou outras decisões corporativas exigem uma votação absoluta dos acionistas. Isto significa que a família proprietária pode não ter votos suficientes por conta própria, então eles têm que pressionar os acionistas minoritários para apoiar suas decisões.
Olhando para a responsabilidade social das empresas: Responsabilidade social corporativa analisa a forma como as empresas tratam os funcionários, a comunidade eo meio ambiente. O pensamento é que as empresas que fazem a coisa certa socialmente são mais propensos a fazer bem financeiramente. As evidências sobre responsabilidade social corporativa como uma maneira de construir uma vantagem sustentável a longo prazo é mista, mas se tornou uma forma comum de olhar para empresas em países desenvolvidos.
Para a maior parte, empresas em mercados emergentes não foram tão rápidos em abraçar práticas de responsabilidade social corporativa, em grande parte, porque as empresas são mais recentes. Eles não tiveram seus relacionamentos testado em caminhos que levam a novas práticas, nem têm os recursos para fazer a governança da mesma forma que os países em mercados desenvolvidos fazer.