Armadilhas potenciais em investir-alta finança

parcerias de investimento privado não são para todos. Mesmo algumas das pessoas que têm o dinheiro para investir neles preferem colocar seu dinheiro em investimentos com menos restrições. Eles querem saber tudo sobre os investimentos em um fundo e quer ter o direito de vender quando eles querem vender. Nem todas as parcerias privadas dizer a esses investidores que todos eles querem saber.

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Em alguns casos, os gestores de fundos assim como a aura de mistério, mas na maioria dos casos, essas restrições têm razões práticas. Estes fundos não comprar e manter títulos registrados da maneira que um fundo mútuo faz. Em vez disso, eles muitas vezes comprar ações de empresas operacionais ou prosseguir estratégias de negociação incomuns. Eles não podem vender seus investimentos com facilidade, e eles não querem compartilhar detalhes de negócios que poderiam ser copiados por outros.

Estas questões não são necessariamente maus, a menos que eles surpreendê-lo. Prevenido vale por dois, eo que se segue são alguns dos inconvenientes comuns a parcerias de investimento privado, especialmente aqueles que investem em mercados emergentes.

questões de transparência

Os investidores em parcerias privadas devem fazer muita diligência antes de escrever o cheque. Descobrir quem são os gestores de fundos são, o que a experiência que eles têm, o que os bancos e corretoras lidar com o dinheiro, e quem estará fornecendo assessoria jurídica e contábil. Além disso, obter informações sobre a estratégia de investimento.

Como um parceiro limitado, você não será capaz de chamar a tiros no fundo, e você não vai obter uma chamada cada vez que o fundo faz um comércio. No entanto, você deve saber o que o fundo está planejando investir em. É o Fundo olhando para fornecer capital de risco para empresas de tecnologia em estágio final em todos os mercados, emergentes e desenvolvidos? Será que investir em títulos do governo mercado, incluindo colocações privadas em projetos de infra-estrutura ONG apoiadas pelos emergentes? Será que trocar moedas e futuros de taxas de juro? Você precisa deste tipo de informações antes de investir, a fim de avaliar se o fundo é adequado para você, e você precisar dele mais tarde para avaliar o desempenho do fundo.

Por exemplo, muitos investidores em Long-Term Capital Management, um fundo de hedge agora fechado, ficaram surpresos ao descobrir que a empresa teve grande exposição ao mercado de títulos russo. Quando a Rússia inadimplentes em 1998, os investimentos da Long-Term Capital Management caiu em valor e a empresa falhou. Nenhuma fraude foi envolvida.

Privado não significa ultra secreto. Se você estiver indo para investir em um desses fundos, para si ou em nome de uma organização que você está envolvido com, certifique-se de que você entenda o que o fundo investe em e como ela toma decisões. Bernard Madoff disse que ele correu um fundo de hedge, mas ele estava realmente a operar o maior esquema de pirâmide na história. Quando os clientes perguntou a ele sobre seu estilo de investimento, ele disse que não era da sua actividade. Ele tinha algo a esconder.

Além de saber sobre a estratégia de investimento de um fundo, você precisa saber quantas vezes você vai receber relatórios de desempenho, o que esses relatórios incluem, e quantas vezes auditorias são feitas. O gestor do fundo pode não querer divulgar positions- investimento real você está bem com isso? Em qualquer caso, você deseja obter informações sobre os ativos e passivos do fundo, como seus ativos são alocados para diferentes tipos de investimentos, eo que seus rendimentos e ganhos de capital são.

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Limites de liquidez

Liquidez refere-se à facilidade de comprar ou vender um investimento, e é uma preocupação para parcerias privadas de duas maneiras - a forma como isso afeta o próprio fundo e da forma como ela afeta os investidores do fundo.

Liquidez e o fundo

Muitos mercados emergentes não têm títulos suficientes ou volume de negociação suficiente para fazer estratégias complexas de trabalho. (Essa é uma razão que muitos fundos de hedge usar a moeda para investir em mercados-emergentes podem trocar moeda em grande volume ao longo de um período de tempo curto.) Se é difícil para comprar e vender os tipos de investimentos que o Fundo espera para investir, o fundo pode ter problemas para fazer um retorno para os investidores. Após o fundo faz um investimento, ele pode não ser capaz de vendê-lo a qualquer momento em breve.

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capital de risco e fundos de private equity normalmente não podem vender seus investimentos até que a empresa detém uma oferta pública inicial ou é vendido para outra pessoa. Não é incomum para estes investimentos para estar no local para cinco ou até dez anos.

Liquidez e ao investidor de fundos

Porque privadas muitas vezes têm seus fundos trancado em diferentes investimentos, eles nem sempre têm o dinheiro na mão para retornar aos seus investidores. Depois que você está investido em um fundo, você pode não ser capaz de sair por anos. Estes fundos são projetados para o longo prazo, para ter certeza que você entende como parceiros gerais do fundo definem esse período de tempo antes de investir. Alguns fundos limitar suas retiradas durante o primeiro ano ou assim, um período conhecido como trancar- depois disso, o fundo pode deixar você retirar o dinheiro uma vez por trimestre ou uma vez por ano, enquanto você dar aviso prévio. Alguns fundos de risco não retornam investimentos e lucros, até que tenha sido capaz de sair todos os investimentos do fundo.

Às vezes, uma parceria privada não consegue encontrar investimentos adequados para o dinheiro que os investidores colocam em, então ele retorna fundos. Você começa o seu dinheiro, mas você tem que sair e encontrar um outro lugar para investir.

Governança numa estrutura de parceria limitada

Por razões fiscais, parcerias de investimento são muitas vezes baseadas em um centro financeiro offshore, para que eles possam ser regida principalmente pelas leis do país de incorporação. Eles também podem ser regidos pelas leis do país onde a parceria é vendido. Por exemplo, um fundo comercializado nos Estados Unidos para os investidores norte-americanos tem de obedecer a certas leis sobre divulgação e marketing, o ser mais importante que o fundo só podem ser comercializados para investidores credenciados. Se o fundo é vendido para investidores de outros países, essas leis podem ou não se aplicar.

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Muitos fundos maiores são criadas com uma estrutura de master-feeder. O fundo principal é baseado em um centro financeiro offshore, e opera um punhado de fundos alimentadores para os investidores de outros países. investidores norte-americanos investir no alimentador EUA, os investidores europeus investir no alimentador da UE, e assim por diante. Isto evita problemas com as leis contraditórias e garante que cada grupo de investidores recebe o que ele precisa estar em conformidade com as leis do próprio país do grupo.

Um fundo também podem estar sujeitos às leis dos países onde ele faz o seu investimento. Por exemplo, se um fundo de hedge opera uma mesa de negociação em Dublin, tem que cumprir com as leis de valores mobiliários da UE. Se uma empresa de capital de risco encontra-energia solar start-ups no Quênia, ele precisa cumprir com as leis quenianas a garantir que os investimentos são válidos.