Trabalhando com parceiros locais em mercados emergentes

Os fundos de hedge, fundos de capital de risco e investimentos relacionados são criados para investimentos de longo prazo. Estes fundos muitas vezes não podem vender os seus investimentos com facilidade, de modo que os gestores de fundos precisa ter certeza de que eles se sentem confortáveis ​​com as pessoas que você estará trabalhando com, especialmente quando eles estão trabalhando em um mercado emergente.

Assim como sócios gerais e limitados entrar no negócio juntos, uma parceria inteira entra no negócio com as empresas que investe em e com aqueles que têm uma participação fundamental no negócio. Os parceiros-chave para fundos de mercados emergentes são os governos locais, investidores locais e organizações não governamentais (ONGs). Essas pessoas influenciar o sucesso ou fracasso do fundo.

governos

Explícita ou implicitamente, o governo de um país desempenha um papel em qualquer investimento mercado emergente. Porque o governo determina os regulamentos, os investidores precisam cooperar com os responsáveis. Em muitos casos, os líderes do governo não estão entusiasmados em ter altos financiadores das economias desenvolvidas mucking em torno de seu país. Sua principal preocupação é hot money: fundos que fazem grandes investimentos quando o mercado está indo para cima e, em seguida, puxe para fora tudo ao primeiro sinal de problema - uma estratégia que pode causar estragos incrível em um mercado emergente.

Os investidores em ações negociadas publicamente e títulos já tem aceitação do governo, como o próprio processo de criação de um enquadramento para a negociação de títulos é um sonho burocrática! Os mercados funcionam apenas se tiverem regulação suficiente para se certificar que todos tosse os bens e o dinheiro que eles concordaram em, e isso é uma função chave do governo.

Os investidores privados não necessariamente precisa de aprovação do governo para obter em andamento. No entanto, os reguladores e os políticos podem vir em após o fato e interferir, exigindo licenças, recusando-se a proteger os contratos, ou mesmo impedindo os investidores de retirar dinheiro do país.

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Os governos nem sempre frustrar os investidores. Em muitos casos, eles se tornam parceiros com eles, que podem adicionar toda uma camada de potencial de lucro - e complicação - para o negócio. Emergentes governos de mercados recorrem frequentemente a investidores externos como você para ajudar a projetos de infra-estrutura de fundos, por exemplo, com o próprio governo como o pagador final.

Na ocasião, um governo de mercados emergentes investe ao lado de investidores privados em uma empresa privada, especialmente se considerar que o projeto seja de interesse nacional. Uma transacção relacionada é conhecida como ROBÔ, para Build-Operate-Transfer. Nesses acordos, uma empresa privada constrói o projeto, como uma estrada ou uma usina de energia. Ele lida com a operação inicial e, em seguida, transfere para o governo. Estas ofertas não são comuns, mas acontecem, e parcerias privadas são susceptíveis de saber sobre eles antes de mais ninguém.

investidores locais

Os gestores de fundos de hedge, fundos de capital de risco, ou fundos de private equity em mercados emergentes muitas vezes trabalham com os investidores locais para ajudar a encontrar ofertas e para ser um co-investidor em diferentes transações. Essas pessoas têm conhecimento tácito que uma pessoa de fora pode nunca ser capaz de ganhar, e eles podem ajudar a suavizar o caminho para melhores operações, reduzindo riscos e aumentando o potencial de retorno.

Expatriados muitas vezes investir em fundos privados que investem em seu país de origem, ou fazem os mesmos investimentos que os fundos privados estão fazendo. Essas pessoas muitas vezes têm os contatos e conhecimento para aumentar a probabilidade de sucesso. Eles não são exatamente local, mas eles têm experiência local. Se os expatriados está animado, você deve estar também. E se os expatriados estão ficando longe de um mercado, então provavelmente não é um ótimo lugar para investir.

Alguns investidores locais vêem investidores externos como a concorrência. Em muitos mercados emergentes, as empresas mais ricas e mais bem sucedidos são holdings dinásticas que gostariam de adquirir algumas das mesmas empresas que o capital de risco e fundos de private equity estão de olho. Esta competição pode tornar mais difícil chegar a um acordo feito, especialmente porque essas holdings são susceptíveis de ter laços muito estreitos com o governo local.

Organizações não-governamentais

Em muitos casos, os fundos de investimento privados com as quantias chorudas são parceiros com as principais ONGs, como o Banco Mundial ou agências de ajuda de governos estrangeiros. Estas organizações financiar uma gama de infra-estrutura e de desenvolvimento econômico projetos - plantas de purificação de água, parques industriais, estradas, e apenas sobre qualquer outra coisa que faz com que seja mais fácil de viver e trabalhar em um país.

As ONGs, muitas vezes olhar para os investidores privados como uma verificação sobre a viabilidade econômica de um projeto, que é por isso que muitas vezes gostaria de trazê-los. Um monte de organizações de ajuda ficar tão empolgado com a oportunidade de fazer o bem que eles foram conhecidos para assumir projetos que não fazem sentido econômico e acabar machucando o país no longo prazo. Os melhores ONGs estão bem conscientes desta armadilha. Os investidores privados estão mais preocupados com o risco e retorno que eles estão com noções românticas de fazer o bem (embora muitos gostariam de fazer o bem no mundo). Se eles não estão interessados ​​em co-investir, então provavelmente não é um bom projeto.

Uma organização que trabalhou durante muito tempo para trazer investidores do setor privado para o mundo em desenvolvimento é o próprio banco de investimento do Banco Mundial, a Corporação Financeira Internacional (Também conhecido como o IFC). Enquanto o Banco Mundial financia projetos do governo, a IFC trabalha somente com empresas privadas. Em muitos casos, investe em parcerias com outros grupos de investidores. Ele também emite obrigações e outros títulos para ajudar a financiar suas atividades de investimento, e publica um grande lote de informações sobre o investimento em mercados emergentes.