Diversificação etf: atirar para baixa correlação

Por que, você pode perguntar, você precisa de stocks europeus e japoneses em suas ETFs quando já têm todos a adorável diversificação: grande, pequeno, valor e ações de crescimento, e uma boa mistura de indústrias? A resposta, mon ami, mi amigo, é bastante simples: Você começa melhor diversificação quando você diversificar através das fronteiras.

Suponha que você tenha um maço de dinheiro investido no iShares S&P 500 Crescimento Fundo de Índice (IVW), e que pretende diversificar:

• Se você combinar IVW com a sua grande homólogo valor, o iShares S&P 500 Index Fund Valor (IVE), você achar que seus dois investimentos têm uma correlação de cinco anos de 0,92. Em outras palavras, ao longo dos últimos cinco anos, os fundos tiveram uma tendência a se mover na mesma direção 92 por cento do tempo. Apenas 8 por cento do tempo têm eles tendem a se mover em direções opostas.

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• Se você combinar IVW com os iShares S&Cap 600 Fundo P Small Growth Index (IJT), você achar que seus dois investimentos tendem a se mover para cima e para baixo em conjunto cerca de 91 por cento do tempo.

• Se você combinar IVW com os iShares S&P Small Cap 600 Fundo de Índice de Valor (IJS), seus investimentos tendem a se mover para o norte ou para o sul, ao mesmo tempo 86 por cento do tempo. Não é ruim. Mas não ótimo.

Agora considere a adição de algumas ações japonês ao seu portfolio original de grandes ações de crescimento. O MSCI Fundo de Índice iShares Japão (EWJ) tendeu a se mover em sincronia com ações de crescimento grandes norte-americanas apenas cerca de 76 por cento do tempo. E o ETF que acompanha o Índice 25 China FTSE (FXI) mudou-se na mesma direção como grandes cap ações de crescimento nos EUA apenas 65 por cento do tempo.

Há claramente mais zig e zag quando você cruza oceanos para investir, e é isso que torna internacional a investir uma obrigação para uma carteira bem equilibrada.

A crescente inter-dependência dos mercados do mundo forjado pela globalização pode causar esses números de correlação a subir ao longo do tempo. Na verdade, vimos em 2008 que em uma crise financeira global, os estoques de mercados em todo o mundo vai sofrer.

A tendência para o aumento correlações levou alguns especialistas para fazer a alegação de que a diversificação é morto. Desculpe, esses especialistas estão errados. Em tempos difíceis, sim, os estoques de cores diferentes, aqui e no exterior, tendem a virar uma sombra deprimente de cinza juntos. Quando os investidores estão nervosos em Nova York, eles são muitas vezes nervoso em Berlim. E Sydney. E Cidade do Cabo. Isso tem sido verdade há anos.

A grande maçã-carrinho-volume de negócios de 2008 foi um caso particular em questão. Mas mesmo em 2008, ele ainda paga a ser diversificada, como EUA e ações estrangeiras recuperado, e ainda estão se recuperando, a preços muito diferentes.

Diversificação reduz, mas não elimina, o risco do mercado de ações. Nunca fiz. Nunca irá. O seu portfólio, além de ser bem diversificada, também deve ter alguns componentes, tais como dinheiro e títulos, que são menos voláteis do que as ações.