Tipos de sukuk em finanças islâmicas

Sukuk al mudaraba (sukuk baseada na parceria da equivalência patrimonial)

em simples mudaraba contratos, os investidores são considerados parceiros silenciosos (rab ai mal), ea parte que utiliza os fundos é o parceiro de trabalho (mudarib). O lucro da actividade de investimento é compartilhado entre ambas as partes com base em um acordo inicial.

O mesmo tipo de contrato se aplica a sukuk. Em um sukuk mudaraba, os titulares sukuk são os parceiros silenciosos, que não participam na gestão do activo subjacente, empresa ou projeto. O parceiro de trabalho é o obrigatório sukuk.

O obrigatório sukuk, como o parceiro de trabalho, é geralmente direito a uma taxa e / ou parte do lucro, o que está escrito no contrato inicial com investidores.

Sukuk al murabaha (mais o custo ou sukuk pagamento diferido)

UMA murabaha contrato é um acordo entre um comprador e um vendedor para a entrega de um asset o preço inclui o custo do activo, acrescido de um acordados margem de lucro para o vendedor. O comprador pode pagar o preço no local ou estabelecer as condições de pagamento diferido (pagando em parcelas ou em um futuro pagamento fixo).

Com sukuk que são baseados no contrato murabaha, a SPV pode usar o capital dos investidores de comprar um ativo e vendê-lo ao obrigatória com base no custo-mais-margem de lucro. O obrigatória (o comprador) faz pagamentos diferidos aos investidores (os vendedores). Esta configuração é um tipo de renda fixa de sukuk, ea SPV facilita a transação entre os titulares sukuk e o obrigatório.

O processo de contrato murabaha começa com a obrigatória (que precisa de um ativo, mas não podem pagar por isso agora) assinar um acordo com a SPV de comprar o activo em um cronograma-pagamento diferido. Este acordo descreve os pagamentos custo-plus de margem e diferidos.

Sukuk al-Salam (entrega adiada compra sukuk)

Em um salam contrato, um ativo é entregue a um comprador em uma data futura em troca de plena pagamento antecipado local para o vendedor. Sharia permite que apenas os contratos salam e Istisna a ser usado para apoiar o pagamento avançado para uma boa para ser entregue no futuro. Este mesmo mecanismo é utilizado para estruturar o sukuk saiam.

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Dentro salam sukuk, (investidores fundos) Os titulares sukuk são usados ​​para comprar ativos de uma obrigatória no futuro. A SPV fornece o dinheiro para o obrigatório. Este contrato requer um agente (que pode ser um subscritor separado) que irá vender os ativos futuros, porque os investidores querem dinheiro em troca de seu investimento - não os próprios ativos.

As receitas provenientes da venda (normalmente o custo dos ativos mais um lucro) são devolvidos aos titulares sukuk. Salam sukuk são usados ​​para suportar os requisitos de liquidez de curto prazo de uma empresa.

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Sukuk al-Ijara (sukuk à base de arrendamento)

o Ijara contrato é essencialmente um contrato de arrendamento ou locação: Estabelece o direito de usar um ativo para uma taxa. A idéia básica do Ijara sukuk é que os titulares sukuk (investidores) são os proprietários do ativo e têm direito a receber um retorno quando esse activo é alugado.

Neste cenário, a SPV recebe os sukuk produto da investidores- em troca, cada investidor recebe uma parte da propriedade no ativo a ser locado. A SPV compra o título do ativo da mesma empresa que vai locar o activo. Por sua vez, a empresa paga uma taxa de aluguer do SPV.

O processo de contrato Ijara começa quando uma empresa que precisa de um ativo, mas não pode dar ao luxo de comprá-lo contratos definitivas com uma SPV, que se compromete a comprar o activo e alugá-lo para a empresa por um período fixo de tempo.

Sukuk al musharaka (sukuk joint venture)

o musharaka contrato suporta uma actividade joint venture em que todos os parceiros contribuem capital, trabalho e experiência. O lucro e as perdas são compartilhadas entre todas as partes com base em índices acordados.

Com sukuk musharaka, os titulares sukuk (investidores) são os proprietários do empreendimento, ativo, ou actividade conjunta e, portanto, têm o direito de partilhar os seus lucros. Em um sukuk musharaka, ao contrário sukuk baseado em mudaraba, um comité de representantes dos investidores participa do processo de tomada de decisão. sukuk Musharaka podem ser negociados no mercado secundário.

O processo sukuk musharaka começa quando um obrigatória assina um contrato musharaka com a SPV que especifica uma relação de participação nos lucros e indica que o obrigatório irá transferir os ativos (tais como dinheiro e bens) para a joint venture.

Sukuk al Istisna (ligação projecto islâmica)

Eustisna é um contrato entre um comprador e um fabricante em que o fabricante se compromete a completar um projeto de construção de uma data futura. O contrato exige um especificações de preços e produtos fixos que ambas as partes concordam em. Se o produto final não atende as especificações do contrato, o comprador pode rescindir o contrato.

Istisna sukuk são baseados neste tipo de contrato. Os titulares sukuk são os compradores do projeto, eo obrigatório é o fabricante. O obrigatório concorda em fabricar o projeto no futuro e entregá-lo para o comprador, que (com base em um contrato Ijara separado) irá locar o activo a um outro partido para pagamentos regulares.

O processo de emissão sukuk Istisna começa quando o obrigatório (fabricante ou contratante) ea SPV assinar um contrato Istisna.