10 Dicas para ler um relatório financeiro

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Você pode comparar lendo relatório financeiro de uma empresa com descasque uma ostra: Você tem que saber o que está fazendo e trabalhar para chegar à carne. Você precisa de um bom motivo para erguer em um relatório financeiro. A principal razão para se informar sobre o desempenho financeiro e condição de um negócio é porque você tem uma participação no negócio. O sucesso financeiro ou fracasso do negócio faz a diferença para você.

Entrar no frame direito da mente

Você não tem que ser um cientista assistente de matemática ou foguete para extrair os pontos essenciais de um relatório financeiro. Você pode encontrar a linha de fundo na demonstração de resultados e comparar este número lucro com outros números relevantes nas demonstrações financeiras. Você pode ler a quantidade de dinheiro no balanço. Se a empresa tem um zero ou quase zero saldo de caixa, você sabe que este é um grave - problema - talvez fatal.

Entrar no frame direito da mente. Não deixe que um relatório financeiro enganar você. Localize a declaração de renda, encontrar lucro linha de fundo (ou perda!), E ir andando. Você pode fazê-lo!

Decidir o que ler

Suponha que você queira mais informações financeiras do que você pode entrar em artigos de notícias. Os relatórios financeiros anuais das empresas públicas contêm grande quantidade de informação: uma carta do chefe do executivo, uma seção de destaques, gráficos de tendências, demonstrações financeiras, notas de rodapé explicativas às demonstrações financeiras, resumos históricos, e um monte de propaganda. Em contraste, os relatórios financeiros da maioria das empresas privadas são significativamente SMALLER- eles contêm demonstrações financeiras com notas de rodapé e não muito mais.

Você pode ler apenas a seção de destaques e deixar por isso mesmo. Isso pode fazer em uma pitada. Você deve ler a carta do chefe do executivo para os acionistas também. Idealmente, a carta resume de uma forma imparcial e devidamente modesta os principais desenvolvimentos durante o ano. Esteja avisado, no entanto, que estas cartas do cão superior, muitas vezes são auto-congratulação e tipicamente transferir a culpa para o mau desempenho de fatores fora do controle dos gestores. Lê-los, mas tomar essas cartas com um grão de sal.

Muitas empresas públicas lançar uma versão resumo condensado no lugar de seus relatórios financeiros anuais muito mais tempo e mais detalhados. A escala reduzida, simplificada, e as versões de relatórios financeiros anuais encurtado são adequados para os investidores em ações médios. Eles não são adequados para os investidores sérios e gerentes de investimento profissional. Esses investidores e gestores de dinheiro deve ler o relatório financeiro de pleno direito do negócio, e eles talvez deveria estudar relatório 10-K anual da empresa que está arquivado junto à Securities and Exchange Commission (SEC).

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Melhorar o seu savvy contabilidade

demonstrações financeiras - a demonstração de resultados, balanços e demonstrações dos fluxos de caixa - são o núcleo de um relatório financeiro. Para fazer sentido das demonstrações financeiras, você precisa de pelo menos uma compreensão rudimentar de contabilização das demonstrações financeiras. Você não tem que ser um CPA, mas os contadores que preparam demonstrações financeiras presumir que você está familiarizado com as práticas de relatórios financeiros terminologia contábil e. Se você é uma contabilidade analfabetos, as demonstrações financeiras provavelmente olhar como um puzzle Sudoku. Não há maneira de contornar isso demanda sobre os leitores de relatórios financeiros. Afinal de contas, a contabilidade é a linguagem dos negócios.

desempenho de lucro Juiz

Uma empresa obtém lucro, fazendo vendas e por manter as despesas a menos de receita de vendas, por isso o melhor lugar para começar a analisar o desempenho do lucro não é a linha de fundo, mas a linha de cima: receita das vendas. Aqui estão algumas perguntas para se concentrar em:

• Como é que a receita de vendas no ano mais recente comparar com o ano da anterior?
• Qual é a relação margem bruta do negócio?
• Baseado em informações da declaração de rendimentos mais recente de uma empresa, como é que a margem bruta e linha de fundo (lucro líquido ou lucro líquido) da empresa comparar com a sua linha top (receita de vendas)?

Um último ponto: Coloque desempenho lucro da empresa no contexto das condições econômicas gerais.

ganhos de teste por ação (EPS) contra a mudança na linha de fundo

Como você sabe, as empresas públicas denunciar o lucro líquido em suas declarações de renda. Abaixo desse número lucro total para o período, as empresas públicas também relatam lucro por ação (EPS), que é a quantidade de lucro linha de fundo para cada ação de suas ações. Estritamente falando, portanto, a linha inferior de uma empresa pública é o seu EPS. As empresas privadas não têm de comunicar EPS- no entanto, os EPS para um negócio privado é bastante fácil de calcular: Divida seu lucro líquido linha de fundo pelo número de ações de propriedade detidas pelos investidores na empresa.

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O valor das ações de propriedade de uma empresa pública mercado depende, principalmente, seus EPS. Os investidores individuais, obviamente, focar EPS, que eles sabem que é o principal condutor do valor do seu investimento no negócio de mercado. O valor patrimonial por ação de uma empresa privada é o proxy mais próximo que você tem para o valor de suas ações de propriedade do mercado. Quanto maior o EPS, quanto maior o valor de mercado para uma empresa pública. E quanto maior o EPS, maior será o valor patrimonial por ação para uma empresa privada.

Agora, você naturalmente pensar que, se aumentar as receitas líquidas, digamos, 10 por cento sobre o ano passado, então EPS aumentaria 10 por cento. Não tão rápido. EPS - o motorista do valor de mercado e valor patrimonial por ação - pode mudar mais ou menos de 10 por cento:

• Menos de 10 por cento: O negócio pode ter emitido ações de ações suplementares durante o ano, ou pode ter emitido opções de ações de gerenciamento adicionais que são contados no número de ações usados ​​para calcular o lucro diluído por ação. A torta de lucro podem ter sido cortado em um maior número de peças menores. Como você gosta disso?
• Mais de 10 por cento: O negócio pode ter comprado de volta algumas de suas próprias ações, o que diminui o número de ações usados ​​no cálculo EPS. Esta poderia ser uma estratégia deliberada para aumentar EPS por um por cento maior do que o aumento por cento no lucro líquido.

Compare a porcentagem de aumento / diminuição do lucro total da linha de fundo sobre o ano passado com o correspondente por cento de aumento / diminuição da EPS. Por quê? Porque as alterações percentuais em EPS e lucro pode divergir. Para uma empresa pública, use seus EPS diluído se for relatado. Caso contrário, use seus EPS básicas.

Enfrentar os ganhos e perdas incomuns

Muitas declarações de rendimentos começam normalmente: a receita de vendas menos as despesas de fazer vendas e operação do negócio. Mas depois há uma camada chocante de ganhos e perdas incomuns no caminho até a linha lucro final. Este poderia ser o resultado de um prédio inundado ou uma ação judicial. O que é um leitor de demonstrações financeiras que fazer quando uma relatórios de negócios, tais incomum, não recorrentes ganhos e perdas na sua declaração de renda?

Não há uma resposta fácil para esta pergunta. Você poderia alegremente assumir que estas coisas acontecem a um negócio apenas uma vez em uma lua azul e não deve perturbar a capacidade do negócio para fazer lucro em uma base sustentável. Pense nisso como o mentalidade terremoto abordagem: quando há um terremoto, há uma série de prejuízos, mas a maioria dos anos não têm tremores graves e ir junto como normal. ganhos e perdas incomuns devem ser não-recorrentes na natureza e gravou com pouca freqüência. Na prática, no entanto, muitas empresas relatam esses ganhos e perdas em uma base regular e recorrente - como ter um terremoto a cada ano ou assim.

Verifique o fluxo de caixa a partir de lucro

O objetivo de uma empresa não é simplesmente fazer lucro, mas para gerar fluxo de caixa da obtenção de lucros o mais rápido possível. O fluxo de caixa da obtenção de lucros é o fluxo mais importante de entrada de caixa para uma empresa. Uma empresa pode vender alguns ativos para gerar dinheiro, e pode emprestar dinheiro ou obter acionistas para colocar mais dinheiro no negócio. Mas o fluxo de caixa da obtenção de lucros é a torneira que deve ser sempre ligado. A empresa precisa este fluxo de caixa para fazer distribuições em dinheiro de lucro para acionistas, para manter a liquidez, e para complementar outras fontes de capital para crescer o negócio.

A declaração de renda não - esta pena repetir, não - comunicar as entradas de caixa de vendas e as saídas de caixa de despesas. Portanto, a linha de fundo da demonstração dos resultados não é um número de fluxo de caixa. O fluxo de caixa líquido das atividades com fins lucrativos do negócio (as suas vendas e despesas) é relatado na demonstração dos fluxos de caixa. Quando você olha lá, você, sem dúvida, vai descobrir que o fluxo de caixa das atividades operacionais (o termo oficial para o fluxo de caixa das atividades com fins lucrativos) é maior ou menor do que o número de lucro linha de fundo na demonstração do resultado.

Procure sinais de dificuldades financeiras

Uma empresa pode construir um bom volume de vendas e têm muito boas margens de lucro, mas se a empresa não pode pagar suas contas em dia, suas oportunidades de lucro poderia ir pelo ralo. Solvência refere-se a perspectivas de um negócio de ser capaz de cumprir a sua dívida e outras obrigações de pagamento responsabilidade no tempo, na íntegra. análise de solvência procura por sinais de dificuldades financeiras que poderiam causar graves perturbações nas operações com fins lucrativos do negócio. Mesmo se uma empresa tem um par bilhão de dólares no banco, você deve perguntar: “Como se parece a sua solvência? Existe alguma dúvida de que pode pagar suas contas em dia?”

Reconhecer a possibilidade de correção e fraude

Quando uma empresa reafirma seu relatório financeiro original e emite uma nova versão, ele não fará restituição por quaisquer perdas que os investidores sofreram, baseando-se nas demonstrações financeiras originalmente relatado. Na verdade, algumas empresas chegam a dizer que está arrependido, quando eles lançaram demonstrações financeiras revisadas.

Muitas vezes, a razão para a correção é que alguém mais tarde descobriu que as demonstrações financeiras originais foram baseados em contabilidade fraudulenta. Francamente falando, CPAs não tem um histórico muito bom para descobrir fraudes relatórios financeiros. O que lhe vem para baixo é este: os investidores correr o risco de que as informações nas demonstrações financeiras que eles usam na tomada de decisões está sujeita a revisão em um momento posterior.

Lembre-se dos limites de relatórios financeiros

Há muito mais para investir do que ler relatórios financeiros. Os relatórios financeiros são uma importante fonte de informação, mas os investidores também devem se manter informado sobre as tendências econômicas gerais e desenvolvimentos, eventos políticos, aquisições de empresas, mudanças de executivos, mudanças tecnológicas, e muito mais.

Quando você ler demonstrações financeiras, tenha em mente que estes relatórios contábeis são um pouco hesitante e condicional. Contabilistas fazer muitas estimativas e previsões de receitas de vendas de gravação e as despesas de renda e de gravação e perdas. Alguns números macios são misturados com números concretos nas demonstrações financeiras. Em suma, as demonstrações financeiras são duvidoso até certo ponto. Não há como contornar esta limitação da contabilidade.