Como ler relatórios financeiros

Você pode comparar lendo relatório financeiro de uma empresa com descasque uma ostra: Você tem que saber o que está fazendo e trabalhar para chegar à carne. Você precisa de um bom motivo para erguer em um relatório financeiro. A principal razão para se informar sobre o desempenho financeiro e condição de um negócio é porque você tem uma participação no negócio

O sucesso financeiro ou fracasso do negócio faz a diferença para você.

Você não tem que ser um cientista assistente de matemática ou foguete para extrair os pontos essenciais de um relatório financeiro, por isso não deixe um relatório Bamboozle financeira você. Localize a declaração de renda, encontrar lucro linha de fundo (ou perda!), E ir andando.

Decidir o que ler eo que ignorar

Suponha que você possui ações de ações em uma empresa pública e quer manter-se informado sobre o seu desempenho. Você pode depender de artigos e notícias em The Wall Street Journal, The New York Times, Barron, e assim por diante que resumem os últimos relatórios financeiros da empresa.

E você pode ir a sites como o Yahoo! Finance. Isto poupa-lhe o tempo ea dificuldade de leitura dos relatórios de si mesmo. Mas suponha que você quer mais informação financeira do que você pode entrar em artigos de notícias?

Os relatórios financeiros anuais das empresas públicas contêm grande quantidade de informação: uma carta do chefe do executivo, uma seção de destaques, gráficos de tendências, demonstrações financeiras, notas de rodapé explicativas às demonstrações financeiras, resumos históricos, e um monte de propaganda. Em contraste, os relatórios financeiros da maioria das empresas privadas são significativamente SMALLER- eles contêm demonstrações financeiras com notas de rodapé, e não muito mais. Então, como grande parte do relatório que você deve realmente ler?

Muitas empresas públicas enviar acionistas um versão resumida condensada no lugar de seus relatórios financeiros anuais muito mais longos e mais detalhados. Isso é legal, desde que o negócio menciona que você pode obter o seu relatório financeiro “real” por pedir uma cópia impressa ou indo ao seu website.

A idéia, claro, é dar acionistas um relatório financeiro anual que eles possam ler e digerir mais rapidamente e facilmente. E, resumos financeiras condensadas são mais rentáveis.

As versões em escala reduzida de relatórios financeiros anuais são provavelmente adequado para os investidores em ações comuns, mas eles não são adequados para os investidores sérios e gerentes de investimento profissional. Esses investidores e gestores de dinheiro deve ler o relatório financeiro de pleno direito do negócio, e também estudar relatório 10-K anual da empresa que está arquivado na Comissão de Segurança e Câmbio (SEC). Você pode ir para o site e navegar de lá.

desempenho de lucro Juiz

Uma empresa obtém lucro, fazendo vendas e por manter as despesas a menos de receita de vendas, por isso o melhor lugar para começar a analisar o desempenho do lucro não é a linha de fundo, mas a linha de cima: receita das vendas. Aqui estão algumas perguntas para se concentrar em:

Video: Gestor - Relatórios Financeiros

• Como é que a receita de vendas no ano mais recente comparar com o ano anterior? maiores vendas deve levar a maior lucro, a menos que as despesas de uma empresa a aumentar a uma taxa maior do que a sua receita de vendas. Se a receita de vendas é relativamente plana de ano para ano, o negócio deve se concentrar em controle de despesas para ajudar o lucro, mas uma empresa pode cortar despesas apenas até certo ponto. A verdadeira chave para melhorar o lucro é melhorar as vendas.

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  O que é índice de margem bruta do negócio (que é igual a lucro bruto dividido pela receita de vendas)? Mesmo uma pequena derrapagem em sua relação de margem bruta pode ter consequências desastrosas para a linha inferior da companhia. analistas de ações gostaria de saber o margem de um negócio, o que equivale a receita de vendas menos todos custos variáveis ​​de vendas (custo do produto e outros custos variáveis ​​de fazer vendas). Mas declarações de rendimentos externos não revelam empresas marginalmente conter esta informação do mundo exterior (ou não manter o controle de variável contra despesas fixas.)

• Baseado em informações da declaração de rendimentos mais recente de uma empresa, como é que a margem bruta e linha de fundo (lucro líquido ou lucro líquido) da empresa comparar com a sua linha top (receita de vendas)? Aproveite o tempo para comparar esses dois índices para uma variedade das empresas- você pode se surpreender com a variação de indústria para indústria.

Um último ponto: Coloque desempenho lucro da empresa no contexto das condições econômicas gerais. A economia para baixo coloca pressão descendente sobre o desempenho do lucro da empresa, e você deve permitir para este em sua análise (embora isso é mais fácil dizer do que fazer). Na economia um up, uma empresa deve fazer melhor, é claro, porque a maré alta levanta todos os barcos.

Enfrentar os ganhos e perdas extraordinários

Muitas declarações de rendimentos começam normalmente: a receita de vendas menos as despesas de fazer vendas e operação do negócio. Mas depois há uma camada chocante de ganhos e perdas extraordinários no caminho até a linha lucro final. Por exemplo, uma empresa pode fechar e abandonar uma das suas fábricas e gravar uma enorme perda devido a baixas de ativos e compensações por despedimento para funcionários que são demitidos.

Um negócio pode sofrer uma grande perda de uma inundação sem seguro. Ou uma empresa pode perder uma ação importante e tem que pagar milhões de dólares em danos. A lista de perdas extraordinários (e ganhos) é longa. O que é um leitor de demonstrações financeiras de fazer quando uma empresa relatórios Esses ganhos e perdas?

Não há uma resposta fácil para esta pergunta. Você poderia alegremente assumir que estas coisas acontecem a um negócio apenas uma vez em uma lua azul e não deve perturbar a capacidade do negócio para fazer lucro em uma base sustentável.

Isto é o mentalidade terremoto abordagem: quando há um terremoto, há uma série de prejuízos, mas a maioria dos anos não têm tremores graves e ir junto como normal. Os ganhos e perdas extraordinárias devem ser não-recorrentes na natureza e gravou raramente, ou ganhos e perdas de uma só vez. Na prática, no entanto, muitas empresas relatam esses ganhos e perdas em uma base regular e recorrente - como ter um terremoto a cada ano ou assim.

perdas extraordinárias são um problema particular porque grandes quantidades são movidos para fora das despesas tradicionais do negócio e tratada como não recorrentes perdas na sua declaração de renda, o que significa que estes valores não passam através das contas de despesas regulares do negócio. O lucro das operações continuadas é relatado por valores mais elevados do que seria se os chamados perdas extraordinárias foram tratados como despesas operacionais regulares.

Infelizmente, auditores CPA tendem a tolerar esse abuso. . . bem, até certo ponto. gestores de investimentos reclamar em público sobre esta prática. Mas em privado que eles parecem preferir que as empresas têm a latitude para maximizar os seus lucros divulgados de operações contínuas, passando off algumas despesas como perdas extraordinárias.

Verifique o fluxo de caixa ao lado de lucro

O objetivo de uma empresa não é simplesmente para fazer lucro, mas para gerar fluxo de caixa da obtenção de lucros o mais rápido possível. O fluxo de caixa da obtenção de lucros é o fluxo mais importante de entrada de caixa para uma empresa. Uma empresa pode vender alguns ativos para gerar dinheiro, e pode emprestar dinheiro ou obter acionistas para colocar mais dinheiro no negócio. Mas o fluxo de caixa da obtenção de lucros é a torneira que deve ser sempre ligado.

A declaração de renda não relata as entradas de caixa de vendas e as saídas de caixa de despesas. Portanto, a linha de fundo da demonstração dos resultados não é um número de fluxo de caixa. O fluxo de caixa líquido das atividades com fins lucrativos do negócio (as suas vendas e despesas) é relatado na demonstração dos fluxos de caixa. Quando você olha lá, você vai, sem dúvida, descobrir que o fluxo de caixa de atividades operacionais (O termo oficial para o fluxo de caixa das atividades com fins lucrativos) é maior ou menor do que o número de lucro linha de fundo na demonstração do resultado.