Prosseguindo obrigações dos mercados emergentes
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Não importa o mercado, os títulos são menos arriscados do que as ações porque os detentores de bônus estão na primeira linha para o dinheiro. Se o emitente vai à falência, aqueles que possuem títulos são pagos antes de qualquer dinheiro vai para os acionistas. Mas tenha em mente que o investimento em mercados emergentes é mais arriscado do que investir em um mercado desenvolvido, por isso obrigações de mercados emergentes pode ter risco de que está mais perto de Fortune 500 equidade. Se esse risco é apenas adequado para você, as seguintes seções ajudar a compreender como títulos trabalhar em mercados emergentes.
Categorias de títulos principais
Bonds vêm em dois sabores: governo e corporativo. Eles diferem não só com base em quem emite o vínculo, mas também com base em como eles comércio eo que acontece quando e se o emitente não pode pagar. Aqui está o básico:
Video: MERCADO EMERGENTE-CHINA
Títulos do governo: Em muitos países de mercados emergentes, o governo é o agente econômico primário. Ele pode possuir utilidades, bancos e empresas de construção porque o setor privado é muito pequeno para fornecer esses serviços. Uma maneira de investir no crescimento da economia do país é através de títulos emitidos pelo próprio governo, também conhecido como dívida soberana. títulos do governo tendem a ser negociadas em grandes volumes e geralmente têm menos risco do que as obrigações de empresas no mesmo mercado. Eles têm alguns dos seus próprios riscos, embora, que eu cubro na seção posterior “Observando os efeitos da inflação sobre os títulos.”
Dívida emitida por governos estrangeiros é muitas vezes usado para pagar EUA e empresas contratantes europeus para os seus serviços de desenvolvimento de infra-estrutura. Se você estiver interessado em investir em infra-estrutura de mercado emergente, você pode ser capaz de fazê-lo com empresas de engenharia e construção que são baseados nos principais mercados, mas que atraem grande parte de sua receita de mercados emergentes. Você pode fazer alguma triagem básica em um site financeiro, como Yahoo! Finanças Se você está procurando os nomes de tais empresas.
Títulos corporativos: Corporações emitir títulos corporativos para financiar seu crescimento e expansão. Muitas empresas preferem usar a dívida em vez de capital para expandir porque, em muitos países, as despesas com juros são dedutíveis, e enquanto a empresa não ir à falência, a dívida permite que os actuais proprietários para permanecer no controle.
Como combinar obrigações e moedas
Bonds tem um monte de exposição a variações nas taxas de câmbio. Quando você mantém uma ligação, cada vez que o mutuário faz um pagamento de juros ou reembolsa o principal, você recebe dinheiro. Se você precisar trocar esse dinheiro, então o valor de cada pagamento vai mudar com base no que a taxa de câmbio é no momento em que você recebe seu dinheiro.
Se você não gosta esse risco, você pode possuir uma carteira diversificada de obrigações em moedas diferentes, ou você pode comprar um vínculo mercado emergente que é fixado o preço em sua própria moeda. Muitos governos e grandes corporações querem investidores de outros países para comprar seus títulos, de modo que muitas vezes vender títulos em EUA dólares, euros e ienes. Assim, se, por exemplo, você quer investir no Brasil, mas não querem a exposição ao real (moeda brasileira), você pode comprar títulos em dólar do governo brasileiro.
Os efeitos da inflação sobre títulos
Um caminho para um governo para pagar suas dívidas é para pagar a dívida com mais barato dinheiro- um governo tem a capacidade de criar inflação (por exemplo, imprimindo mais dinheiro), a fim de alcançar este objetivo. Seu retorno é reduzida, mas os líderes do governo têm a satisfação de manter sua reputação de pagar as suas contas. Assim, um risco que você deve levar em consideração como um comprador de dívida soberana é que o dinheiro pode obter reembolso com recursos que são menos valiosas quando convertido para a sua moeda local.
A inflação é um risco maior para os compradores de dívida pública do que o padrão é. (Veja a próxima seção para saber mais sobre padrão de títulos.)
A inflação está bem em pequenas doses, mas em quantidades maciças, ele afoga uma economia e afunda o valor dos títulos de um mercado. Qualquer quantidade de inflação faz com que uma moeda se desvalorizar em relação a outras moedas, tudo o resto é igual. Quanto mais alta a inflação, menor o seu retorno. Mesmo obrigações emitidas na sua moeda são afetados pela inflação porque reduz o poder de compra dos pagamentos de principal e juros.
Uma forma de avaliar o risco de títulos em um mercado emergente é olhar para a percentagem de dívida que um país tem em relação ao seu produto interno bruto (PIB). Quanto maior esse número, a uma nação mais provável é tentar inflar seu caminho para fora da dívida.
Como lidar com padrão
Quando uma empresa ou governo não pode pagar o principal ou juros sobre seus empréstimos, o vínculo vai para padrão. Com uma das obrigações das empresas, os obrigacionistas vai pressionar a empresa para chegar a um plano para saldar a dívida ou para liquidar a empresa. O processo exato e remédios legais variam de país para país, mas você tem uma chance de conseguir algum dinheiro de volta. Manter estes pontos em mente:
Antiguidade: Se os títulos problemáticos são emitidos por uma empresa ou um governo, sua primeira pergunta é se você, como um investidor internacional, serão tratados da mesma forma os investidores que vivem no país. A ordem de reembolso em caso de falência é conhecido como antiguidade, e é possível que os cidadãos sênior para os forasteiros.
Diferença entre defaults de títulos corporativos contra o governo: governos estrangeiros podem optar em títulos, mas os governos não se vai longe. Eles têm que voltar a pedir dinheiro emprestado ou negociar com os mercados financeiros, para que eles tenham de alguma forma fazer boa aos seus credores. Exatamente como e quando, porém, é uma questão complicada. Com dívida corporativa, por outro lado, os detentores de bônus pode ser deixado sem nada após o processo de falência é concluída.
Com a dívida pública, o Fundo Monetário Internacional (FMI), muitas vezes dirige a reestruturação de títulos do governo que estão em default. O FMI trabalha com os principais credores, que são muitas vezes outros governos, para tentar encontrar uma maneira de certificar-se de que a dívida é reembolsado sem inflação excessiva ou dificuldade. O pessoal do FMI nem sempre bem sucedido, embora, e eles nem sempre são amados por seus esforços.