Os riscos de títulos em sua carteira de investimentos
estratégias macro-econômicas para investidores do Reino Unido são aqueles em que as abordagens de investimento em ações, títulos, commodities e moedas estrangeiras (FX) são determinados pela chave sinais de macro-económicos.
Aqui, dê uma olhada em títulos (que, como ferramentas utilizadas pelos bancos centrais para dirigir suas economias, reagem bastante previsivelmente às tendências macro-econômicas). Bonds são bastante simples de entender:
Bonds são essencialmente um IOU por um emissor (um governo ou grande empresa), que toma emprestado dinheiro de você.
O IOU consiste de uma promessa de lhe pagar o principal em algum ponto no futuro (na maturidade, quando o vínculo é resgatado) e ao longo do caminho você também recebe um rendimento regular chamado de cupom.
Este cupom dá-lhe um rendimento (a taxa de juro de cupão contra o preço pedido para a ligação), que você pode, em seguida, comparar com os rendimentos de outros títulos.
os investidores em títulos são pessoas relativamente simples. Eles se preocupam enormemente sobre a preservação de capital (recebendo seu dinheiro de volta) e não são extremamente preocupado em fazer um ganho de capital enorme (ao contrário de investidores em ações que tendem a ser muito focado em ganhos de capital). Eles querem a certeza de ser reembolsado no futuro e ser recompensado com um rendimento digno, sensível ao longo do caminho que é suficiente para cobrir os riscos de crédito.
Os mercados de títulos globais são realmente enorme, com níveis de negociação e tamanhos negócio que se erguem acima mercados accionistas. Muitos fundos de hedge preferem negociar em títulos precisamente por causa desta grande escala e profundidade, bem como os níveis relativamente baixos de risco. Mas investir em títulos não é isento de riscos:
Inflação é uma má notícia para os investidores em títulos (apesar de títulos que pagam um rendimento ligados a índices de inflação não oferecem muito mais proteção). Para a maior parte o seu cupom de juros é fixa até o vencimento, e portanto, qualquer aumento nas taxas de inflação significa que você está recebendo menos renda real (isto é, após o impacto da inflação). A maioria dos títulos executar terrivelmente em um ambiente de alta inflação.
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Risco de crédito é uma grande preocupação para os investidores.
Mais precisamente, os investidores em títulos preocupar com as seguintes questões:
Será titular do vínculo obter reembolso, ou seja, qual é o risco de inadimplência na maturidade?
Como o rendimento de cupão comparar com outras taxas de outros emissores: isto é, são os investidores em títulos sendo adequadamente recompensados por assumir o risco de inadimplência?
É o rendimento confortavelmente acima das taxas de inflação corrente?
Como sênior é sua reivindicação específica, se o pior acontecer e os padrões emissor: isto é, que a segurança existe para uma ligação contra quaisquer bens?
Eles pagam o preço de emissão original (a par, como é chamado), um prémio ou é o vínculo com preços abaixo de seu preço de emissão (que tende a indicar que existe alguma preocupação de que os investidores não podem ser reembolsados na íntegra)?
Bonds nem sempre negociar ao preço de emissão (par). Preocupações sobre os diferentes níveis de risco que vem com diferentes emissores pode maciçamente afetar os preços. Se você acha que um padrão é sequer remotamente possível, que você ofereça para baixo o preço para abaixo do par. Se você acha que o nível de risco é baixo e o rendimento de renda maravilhosamente alto, você aumentar o preço acima do valor nominal.
os investidores em títulos preocupar terrivelmente sobre balanço patrimonial risco, o que significa que eles minuciosamente inspecionar ativos e passivos de um emitente e os fluxos de caixa que a acompanham. Eles olham para qualquer indicação de renda em dinheiro insuficiente para pagar os cupons de renda regular. Eles também temem que balanço de esforço indique risco de crédito futuro.
Todas estas preocupações, muitas vezes empurrar os investidores em títulos para um determinado estratégia de diversificação. Eles conscientemente se certificar de que eles têm uma mistura de diferentes risco níveis, rendimentos e emitentes. Como preocupações sobre os níveis macro de aumento de risco, eles podem, por exemplo, vender quaisquer títulos considerados como um pouco de risco (títulos corporativos, títulos de mercados emergentes) e se concentrar em títulos do governo.
Igualmente, se um choque financeiro súbita parece iminente, muitos investidores de títulos mudar para títulos públicos de curta duração como uma alternativa à detenção de moeda no sistema- bancário ou seja, eles executar suas operações de dinheiro, investindo em marrãs que amadurecer nos próximos meses .
Em contrapartida, se preocupa com sistêmica início colapso financeiro a desaparecer, os investidores em títulos olhar para diversificar, investindo em ativos mais arriscados, como títulos corporativos ou mesmo títulos emitidos por governos de mercados emergentes e grandes corporações.