O que deve um banqueiro de investimento fazer para garantir a devida diligência?
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Os bancos de investimento deve sempre realizar diligência sobre as empresas que estão trabalhando. Muitas vezes há pressões de tempo para completar as análises e tomar decisões, e os erros são mais frequentemente feita sob coação. Além de olhar para as manipulações contábeis específicas apresentadas nesses estudos de caso, os banqueiros de investimento deve prestar atenção a alguns axiomas timeworn:
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Confie mas verifique. Só porque uma empresa de contabilidade assinou fora sobre as demonstrações financeiras, isso não significa que estas declarações refletem com precisão as realidades do negócio ou que as demonstrações financeiras foram construídas com premissas contábeis conservadoras em mente.
Se parece bom demais para ser verdade, provavelmente é. desempenho financeiro excepcional deve ser aplaudido, mas um banqueiro de investimento deve descobrir por que uma determinada empresa está superando outras empresas em sua indústria, ou está prosperando, apesar de uma economia sem brilho. O mundo corporativo é altamente competitivo, e uma empresa cujo desempenho é verdadeiramente um outlier positivo é raro.
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Certifique-se de que o desempenho da empresa é verdadeiramente excepcional e não o resultado da contabilidade “excepcional”.
Não investir em qualquer coisa que você não entende. Um dos princípios mais básicos de investimento é entender o que você está investindo em. Maior investidor do mundo, Warren Buffett, tem ficado longe de empresas de tecnologia, porque ele diz que não compreendê-los.
Às vezes é difícil admitir que você não entender alguma coisa, mas muitos banqueiros de investimento estaria bem servido para emular o Sr. Buffett e perceber quando eles estão fora de seu círculo de competência. Não é o tamanho do seu círculo de competência é, mas quão bem você definir e operar dentro do perímetro.