Como banqueiros de investimento determinar a rentabilidade

Mesmo se você não é um banqueiro de investimento, você provavelmente já ouviu falar de rácios P ​​/ E e preço-à-livro. Os bancos de investimento são atraídos para palavras e siglas estranhas-som, especialmente para obter um melhor controle sobre a avaliação.

valor da empresa para EBITDA é certamente uma razão que é um pouco fora do caminho batido. Mas ele é projetado para dar os banqueiros de investimento uma leitura mais precisa de como ricamente a valores de mercado a empresa, fazendo uma série de arcano, mas ajustes razoáveis.

Esses ajustes podem dar banqueiros de investimento uma maneira de comparar quão ricamente diferentes empresas são valorizados, mesmo que essas empresas estão carregando diferentes quantidades de dívida. O rácio / EBITDA valor da empresa é muitas vezes usado junto com o P / E por banqueiros de investimento para ver como caro uma empresa é.

Video: Rentabilidade real de investimentos

O valor de mercado é certamente a maneira mais comum para os investidores para avaliar o quanto uma empresa vale. Valor de mercado é o preço das ações da empresa multiplicado pelo número de ações em circulação.

Mas o valor de mercado, enquanto objetivo, tem suas deficiências quando se trata de medir o valor de uma empresa. o valor de mercado de uma empresa é um reflexo do valor das ações da empresa. investidores em ações, em teoria, dar o valor de uma empresa um corte de cabelo para refletir a dívida da empresa está realizando.

Esta margem de avaliação faz total sentido para os investidores em ações, mas não tanto para os banqueiros de investimento que precisam de saber o quanto toda a empresa, e não apenas suas ações, vale a pena.

Para tornar a estatística valor de mercado atender suas necessidades, banqueiros de investimento costumam usar valor da empresa, que é o valor de mercado de uma empresa com a sua dívida líquida adicionada de volta.

Enterprise Value = Valor de Mercado - Caixa e Curto Prazo-Investimentos + Dívida Total

Você está agora no meio do caminho para a compreensão do valor da empresa sobre o EBITDA.

Outra sigla você está garantido para ouvir se você sair com banqueiros de investimento é EBITDA. EBITDA é curto para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. A medida EBITDA é a resposta dos banqueiros de investimento à medida amplamente aceite, mas falho dos lucros das empresas chamada Resultado líquido. EBITDA envolve uma série de ajustes ao lucro líquido para chegar a uma medida de rentabilidade que não é distorcida pela contabilidade ou manobras financeiras.

EBITDA é calculado como se segue:

EBITDA = Lucro Líquido + Imposto + juros + Depreciação e Amortização

Agora que você é um mestre do valor da empresa e EBITDA, o truque é trazê-los juntos. Dividindo o valor da empresa pelo EBITDA diz banqueiros de investimento do valor total colocado em um dólar de ganhos da companhia itens que não custam dinheiro, como depreciação e amortização ajustado.

Desde já estamos falando sobre EBITDA, parece natural para discutir EBIT. EBIT é - você adivinhou - lucro antes de juros e impostos. EBIT é uma maneira de olhar para o lucro de uma empresa que faz com que seja um pouco mais fácil para comparar com diferentes empresas. A medida ajusta lucro da empresa, acrescentando volta despesas de juros e impostos, para chegar ao núcleo de uma empresa, ou lucro operacional. EBIT é calculado como se segue:

EBIT = Receita - Custo dos Produtos Vendidos - Despesas Operacionais - Depreciação - Amortização

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Alguns banqueiros de investimento vagamente EBITDA intercâmbio com fluxo de caixa das operações, mas isso não é totalmente preciso. EBITDA e fluxo de caixa das operações envolvem cálculos diferentes.