A estrutura organizacional das empresas de investimento de commodities mlp

Se você está coçando a cabeça tentando descobrir a estrutura da sociedade em comandita-master (MLP) empresas de investimento de commodities, não se preocupe. Devido a razões regulamentares, legais e corporativos, as estruturas de muitos MLPs pode ficar muito complicado!

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Aqui está um exemplo. Kinder Morgan é uma das maiores empresas de transporte e distribuição de energia nos Estados Unidos. A família Kinder Morgan de empresas consiste em três entidades separadas, incluindo a sua bem sucedida parceria limitada-master (MLP), Kinder Morgan Energy Partners, LP (NYSE: KMP).

MLP da Kinder Morgan é gerido por um parceiro geral convocada Kinder Morgan Gestão, LLC (NYSE: KMR), que foi criada para gerir a MLP. O sócio geral Kinder Morgan (GP) é, por sua vez, de propriedade de uma entidade ainda maior: Kinder Morgan, Inc. (NYSE: KMI). Assim, a Kinder Morgan MLP (KMP) é executado pelo parceiro geral Kinder Morgan (KMR), que é propriedade da Kinder Morgan, Inc. (KMI).

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Além de gerenciar o MLP, o GP geralmente tem uma participação financeira na própria (geralmente 2 por cento) MLP e é elegível para receber Euncentive dISTRIBUIÇÃO rights (IDRs) com base no desempenho. IDRs são uma percentagem do pagamento total da GP consegue manter, depois de atingir alvos específicos.

Porque o raison d’être do MLP é distribuir dinheiro de volta aos seus participantes, a maioria dos MLPs incluem incentivos para o GP se e quando ele distribui certos níveis de dinheiro de volta para os LPs.

Os direitos de distribuição que um MLP concede aos sócios em geral são divulgados no MLP de pARCERIA umaACORDO com o GP. Antes de investir em um MLP, pente através do acordo de parceria com cuidado para entender os direitos de incentivo concedidos ao GP. Isto é importante porque IDRs ter um impacto direto sobre quanto dinheiro você consegue manter no final do dia.

A peça mais importante de informação para procurar no acordo de parceria é a estrutura IDR do MLP.

Para entender a estrutura MLP, você precisa para apreciar plenamente o grau de autonomia que o GP tem na execução do MLP. Manter alguns pontos em mente:

• sócios têm direitos de voto limitados.

• LPs não têm voz nas operações do dia-a-dia, que o sócio geral realiza.

• O GP muitas vezes não tem dever fiduciário para com os LPs.

• Um MLP não é necessária a realização de reuniões anuais para participantes.

Essencialmente, quando você investe em um MLP, você entregar as chaves do reino para o GP. O GP exerce um alto grau de controle sobre como o MLP é executado, quanto dinheiro é distribuído de volta para os participantes, e os assuntos gerais de governança relativas ao MLP. É uma boa idéia para investigar minuciosamente o histórico do parceiro geral e desempenho histórico.

No final do dia, você não pode fazer muito, se você não concordar com o que o GP está a fazer, a não ser vender suas unidades. Desta forma, uma MLP é diferente de uma corporação, onde, como acionista, você pode assistir às reuniões anuais, declarações de procuração questão, e geralmente exercer um maior grau de controle.

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Dito isto, a maioria dos GPs fazer um bom trabalho de corrida MLPs porque é no seu melhor interesse financeiro para fazê-lo.