O fluxo de caixa e as parcerias mestre limitado
Toda a razão Mestre existem parcerias limitadas (MLPs) é distribuir todo o dinheiro disponível de volta para os detentores de unidades de MLP, que tem de ser feito em uma base trimestral. Esses fatores determinam quanto dinheiro é distribuído para cada investidor:
Conteúdo
Quantas unidades os investidores detêm
Video: Fluxo de Caixa
Os direitos de distribuição de incentivo (IDRs) criado para o GP
Video: Fluxo de Caixa - Método Direto
A diferença entre o fluxo de caixa de distribuição e discricionária
Video: Curso de Contabilidade Grátis! - Aula 19 - DFC - Demonstração do fluxo de caixa - Método Direto
O GP é responsável por distribuir o dinheiro de volta ao LPs na proporção de suas participações. Em outras palavras, um investidor que possui 1.000 unidades fica duas vezes mais dinheiro como um investidor que possui 500 unidades no mesmo MLP. (Mas lembre-se, isso não significa que o investidor com o maior número de unidades fica com todo o dinheiro - ela ainda tem que pagar impostos sobre esse rendimento, com base em seu perfil fiscal.)
Para promover os esforços do GP para aumentar o fluxo de caixa para os acionistas, muitos MLPs incluem incentivos para o GP. Geralmente, quanto mais o fluxo de caixa do GP gera volta aos acionistas, mais dinheiro que ele recebe para manter. Embora IDRs são diferentes para cada MLP, eles estão sempre com base em um sistema de níveis. Uma estrutura típica de incentivo para IDR GPs aumenta a taxa de distribuição de participantes, como a tabela que se segue ilustra.
| Nível de distribuição | Distribuição dólar | LP Pagamento | GP Participação |
|---|---|---|---|
| Nível 1 | $ 0,50 | 98% | 2% |
| Tier 2 | $ 1,00 | 85% | 15% |
| Tier 3 | $ 1,50 | 75% | 25% |
| Tier 4 | $ 2,00 | 50% | 50% |
Usando este sistema de distribuição de camadas, se o GP gera US $ 1 de fluxo de caixa por unidade (Tier 2), o LP recebe 85 ¢ eo GP recebe 15 ¢ desse dólar. No entanto, se o GP é capaz de gerar US $ 2 do fluxo de caixa por unidade (Tier 4), ele fica com 50 por cento desse montante, ou US $ 1- o LP recebe uma quantidade menor percentual (50 por cento, abaixo dos 85 por cento), mas recebe um pagamento em dinheiro mais elevado (US $ 1) do que outras camadas. O GP é, assim, encorajados a gerar o máximo de fluxo de caixa quanto possível, porque ele recebe um corte maior dos lucros. Este exemplo mostra o incentivo por trás deste sistema de distribuição em camadas elegante e sofisticado.
A distribuição do fluxo de caixa é conhecida como splits porque os LPs dividir a sua quota de fluxo de caixa com o GP. Camada 4, em que o GP participa em pé de igualdade com os LPS, é conhecido como um alta de divisão.
Portanto, é no melhor interesse do GP para maximizar o fluxo de caixa para o investidor. Este ponto é importante porque o GP tem um monte de critério sobre a quantidade de dinheiro disponível é realmente redistribuído aos acionistas e quanto será usado para operações relacionadas com a MLP.
Antes de investir em um MLP, pergunte ao seu corretor as seguintes perguntas:
Qual é o payout histórico?
Quanto é o fluxo de caixa?
O que é IDR do GP?
Quais são as atividades operacionais?
Video: Bate Papo sobre Fluxo de Caixa e Lucros
Quanto ativos estão sob gestão?