A mecânica de curto-circuito para o investidor de alto nível

A essência da venda a descoberto é que o estoque que você está escolhendo para ir em curto é primeiro emprestado pelo corretor, colocado em sua conta, e vendido instantaneamente. Se você está correto eo estoque vai para baixo, então você pode comprar de volta o estoque em um lucro e devolvê-lo de onde veio.

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Tenha em mente que “o estoque de empréstimos” é o coração da venda a descoberto. O estoque tem que ser devolvido. O corretor normalmente toma emprestado de outros clientes (um terceiro, feito mesmo sem o conhecimento do partido). Embora isso não soa bem, mas é prática comum, eo corretor não garante a transação para o proprietário de ações, então não há nada de errado aqui a esse respeito.

Curto-circuito pode ser feito apenas em uma conta de margem. Ela exige a aprovação da corretora, e você precisa ter dinheiro suficiente e garantia (na forma de outras ações) para cobrir a sua eventual responsabilidade no caso em que a sua estratégia de curto-circuito gera perdas. Fale com o departamento de atendimento ao cliente do seu corretora para obter mais detalhes sobre os requisitos de aperto da empresa, a manutenção da margem, e diretrizes para minimizar perdas.

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Suponha que o estoque XYZ é negociado a US $ 40 por ação. Você acredita que ele vai para baixo, e você acredita que vai acontecer em breve. De modo que você pode tirar proveito deste potencial movimento no estoque, você decidir ir curto em XYZ.

Você chama o seu corretor, que então passa a emprestar 100 ações da XYZ de um terceiro (que partido é irrelevante para você) para o seu curto venda. O corretor, em seguida, vende este estoque ao preço de US $ 40 por quota de mercado para receber receitas totais de US $ 4.000. Esse dinheiro, que agora está sentado em sua conta, é considerado um passivo para você, e você pagar juros sobre esse montante. Você tem a obrigação de devolver em última análise, 100 ações para o seu corretor, que irá retornar o estoque para o terceiro a quem foi emprestado inicialmente.

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Várias semanas passam, e estoque XYZ cai para US $ 22. Neste ponto, você quer travar em seu lucro e sair, ou fechar o comércio. Você chama o corretor e instruí-lo para “fechar e cobrir o meu comércio curto em 100 ações da XYZ no mercado.” O corretor, então, comprar 100 ações a US $ 22 e devolver o estoque adquirido para a fonte de terceiros.

O resultado final é que o seu comércio short-selling funcionou muito bem. You “vendeu alta e comprei baixo” e obteve um lucro. Em outras palavras, você vendeu ações XYZ inicialmente em US $ 4.000, você comprou de volta a US $ 2.200 para cobrir e fechar o comércio, e você teve um lucro de US $ 1.800 ($ 4.000 menos US $ 2.200), menos comissões.

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Mas e se o comércio não funcionou? Como você sabe, a curto prazo pode ser imprevisível e irracional. Esse é o mercado! Suponha que o estoque XYZ não cair no curto prazo- ele sobe. O que então? Se XYZ sobe para US $ 70 por ação, há um problema de margem sério. Embora você tenha $ 4.000 em sessão dinheiro em sua conta, o valor total necessário para cobrir sua transação é de R $ 7.000. Você terá a chamada de margem temida, e você precisa se quer aumentar o dinheiro na conta ou adicionar (ou tem) títulos marginable na conta. Se o estoque não ir a US $ 7.000 e você não tem títulos marginable (que agem como garantia para que a responsabilidade margem é seguro), então você vai ter que desembolsar o extra de R $ 3.000 - e isso é um monte de tosse!

Na venda a descoberto, o máximo que você pode fazer é 100 por cento (neste caso, o estoque vai para zero, o que significa que a empresa provavelmente faliu). Mas se você não for cuidadoso, você pode perder mais do que 100 por cento. No caso da XYZ, se o estoque amplia a US $ 85, então a sua perda seria uma gritante $ 4.500! Nesse caso, você quer desembolsar o dinheiro extra ou tomar o próximo vôo para a Birmânia.