Você deve investir em títulos estrangeiros?

A relação entre o que os americanos investir em títulos nacionais e que os americanos investir em títulos estrangeiros está em algum lugar no estádio de 30-1.

Dado o tamanho gigantesco do mercado de títulos estrangeiros, você pode achar que um pouco surpreendente - especialmente porque títulos estrangeiros por vezes, fazer investimentos muito sensíveis.

Video: Como funcionam os títulos públicos?

E, embora fosse uma vez difícil investir nessa arena, é muito fácil hoje, especialmente desde o advento do exchange-traded fundos-dezenas de fundos de títulos estrangeiros se materializaram apenas no último par de anos.

Quando os profissionais a maioria dos investimentos olhar para o mundo de renda fixa global, eles vêem duas grandes categorias de títulos: títulos do mundo desenvolvido e títulos de mercados emergentes.

títulos do mundo desenvolvido

Assim como os emitir obrigações governamentais e corporações dos Estados Unidos, assim também fazem os governos e corporações do Canadá, Inglaterra, França, Itália, Alemanha, Suécia, Japão, Suíça e muitos outros países, grandes e pequenas, quente e fria, rica e não -tão rico. É verdade que pode ser difícil encontrar um lombo decente em algumas dessas terras distantes, mas isso não significa que as suas ofertas de renda fixa são todos picado carne.

títulos estrangeiros, assim como títulos domésticos, vêm com diferentes maturidades, os níveis de risco e características peculiares. Alguns podem ser chamados, outros não. Alguns são ajustados pela inflação, outros não. Alguns são de taxa fixa, outros têm taxas flutuantes. Alguns, como títulos norte-americanos, tendem a pagar juros semestralmente. Outros - A maioria dos títulos europeus, por exemplo - pagar juros por ano.

Escusado será dizer que nem todos os títulos estrangeiros produzir o mesmo retorno. Como você pode ver na tabela, o rendimento atual varia consideravelmente.

Rendimento atual sobre vários Desenvolvido Governo Mundial Bonds (10-Year
vencimentos)

Japão	0,98
Alemanha	1,92
Estados Unidos	1.99
Reino Unido	2.14
França	2,92
Austrália	4,07
Itália	5,62
Grécia	33.12
O que são títulos estrangeiros?

Se eles estão emitidos por empresas ou por governos, títulos estrangeiros podem estar dólar-denominated- estes são frequentemente chamados ianque bonds. Mas a maioria são denominados na moeda do seu país de origem, seja euros, libras, ienes, ou coroa.

Video: Saiba outra forma de investir em Títulos Públicos

No longo prazo, você pode esperar que os títulos de qualidade de crédito semelhante e duração, tendo risco semelhante, deve produzir retornos mais ou menos iguais, não importa em que país eles são emitidos ou vendidos. Afinal, se títulos britânicos pagavam sistematicamente maiores taxas de juros do que títulos norte-americanos, dinheiro de investimento iria começar a flutuar para o leste através do grande lago.

emissores de títulos norte-americanos, como o Tesouro, o Estado da Califórnia, e Exxon Mobil, acabaria quer ter de se suas taxas de cupão ou levantar capital de outra forma, tais como vendas de bolos ou jogos de bingo.

No curto prazo, no entanto, as taxas de juros podem variar entre os mercados de títulos, e mais importante, as taxas de câmbio pode flutuar descontroladamente. Por essa razão, os investidores norte-americanos colocando seu dinheiro em renda fixa estrangeira nos países desenvolvidos são geralmente olhando para um investimento bastante volátil, com retornos modestos. (Todos os investimentos de renda fixa em geral ver retornos modestos.)

Por outro lado, as obrigações estrangeiras, títulos, especialmente não-denominados em dólares, tendem a ter correlação limitada aos títulos norte-americanos (ou seja, o seu valor é independente dos títulos norte-americanos), de modo que possuir alguma renda fixa estrangeira nos países desenvolvidos pode ser um diversifier sensata. Esta figura oferece uma boa instantâneo do desempenho dos EUA contra títulos de renda fixa no exterior a partir de 1992 até o final de 2011.

Você deve investir em títulos estrangeiros?

Investir em títulos individuais é complicado. Investir em títulos estrangeiros individuais é mais complicado - um bocado como a compra de uma casa em Veneza, em oposição a um condomínio em Connecticut. Para explorar o mercado de renda fixa estrangeira, você é melhor fora olhando para investir através de um fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa. A maioria dos fundos de títulos estrangeiros são mais caros do que seus primos norte-americanos - por um tiro longo.

O software Morningstar Principia pode mostrar prontamente mais de 100 fundos de obrigações nacionais com as despesas de gestão anuais líquidas de menos de um quarto de 1 por cento. Não é um único fundo-bond estrangeira é que econômico, e apenas um punhado tem despesas de gestão menos de 0,60 por cento. Neste ambiente de baixa taxa de juros, esse tipo de diferença de custo importa. Muito.

É o poder diversificação de títulos no valor estrangeira que acrescentou despesa? Tão importante quanto isso, é a volatilidade adicional devido ao fluxo de moeda que acompanha a maioria dos investimentos de renda fixa no exterior vale a pena o passeio?

A resposta: depende.

Se você ainda está indo para o trabalho todas as manhãs, ainda na fase de acumulação de sua carreira investing, e já tem uma boa percentagem do seu portfólio de investimentos baseada em moeda estrangeira, tais como ações estrangeiros fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa, em seguida, segurando títulos estrangeiros das nações do mundo desenvolvido não vai servir tanto assim propósito.

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Se, no entanto, você tem uma grande carteira de obrigações (digamos US $ 200.000 ou mais), e especialmente se você está vivendo fora esses títulos, em seguida, colocar uma certa quantidade de sua carteira de obrigações em títulos estrangeiros - talvez um quinto ou um quarto - pode fazer uma muito sentido. O efeito de diversificação poderia ajudar a suavizar a sua carteira retornos totais e, possivelmente, aumentar o desempenho.

Por favor, não fazer a suposição de que você pode prever flutuações cambiais e começar a carga em cima de títulos estrangeiros (ou ações) de fundos como uma forma de especular sobre a queda do dólar. casa de câmbio é imprevisível. Se você comprar em um fundo de obrigações estrangeiras, fazê-lo apenas para o benefício da diversificação, e manter a alocação modesta.

Existem vários fundos de investimento que oferecem exposição às obrigações do mundo desenvolvido estrangeiros a um preço relativamente razoável. A maioria destes fundos oferecem exposição unhedged puro. Alguns são cobertos de dólares. Quando um fundo é coberto de dólares, isso significa que o gerente está utilizando instrumentos financeiros sofisticados (geralmente moeda forwards) para compensar qualquer fluxo de moeda.

Estes fundos de hedge (para não ser confundido com os fundos de hedge) são menos voláteis do que os fundos não cobertas moeda, mas você perde um monte do poder diversificação.