Os quatro maiores agências de títulos

Aqui estão os quatro maiores (e mais popular entre os investidores de varejo): a Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), a Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), as Federal Home Loan Banks (FHLB), eo Governo National Mortgage Association (GNMA ou Ginnie Mae).

Quão grande é uma grande agência?

Existem muitos GSEs, mas, como mostra a figura, Fannie Mae, Freddie Mac, e FHLB questão a grande maioria dos títulos não-garantidos por hipotecas (por vezes referido como debêntures). As percentagens refletidas nesta figura, que são para 2010, foram fornecidos pela indústria de Valores Mobiliários e Mercados Financeiros Association (SIFMA).

E como a figura próximos espectáculos, mais de 95 por cento de todos os títulos lastreados em hipotecas emitidos nos Estados Unidos são emitidos pela Fannie Mae, Freddie Mac e Ginnie Mae. Mais uma vez, as percentagens refletida na figura, que são para 2010, foram fornecidos pela indústria de Valores Mobiliários e Mercados Financeiros Association (SIFMA).

Federal National Mortgage Association (Fannie Mae)

Fannie Mae, fundada em 1938, mas incorporada como uma empresa de capital aberto em 1968, arrecada dinheiro com a venda de títulos. Ele então se vira um pouco desse dinheiro a bancos. Os bancos utilizam o dinheiro para fazer empréstimos, principalmente para os compradores de casas. Uma parte considerável de todos os empréstimos à habitação nos Estados Unidos são de propriedade ou garantidos por Fannie Mae ou seu primo próximo, Freddie Mac.

A maioria dos Fannie Mae bonds (geralmente disponíveis em incrementos de $ 1.000) são comprados por instituições: as companhias de seguros, bancos de outra nação centrais (especialmente da China) fundações universitárias, e assim por diante. Mas os investidores individuais são certamente bem-vindos para participar da diversão, também. A agência emite títulos de maturidades diferentes, e há um grande mercado secundário, onde você pode encontrar qualquer maturidade de alguns meses a muitos anos para baixo a pique.

Fannie Mae soa como um órgão público, mas é realmente uma corporação privada. Essa corporação privada, como todas as GSEs, estava sob a supervisão do governo até o colapso do mercado imobiliário e fiasco das hipotecas subprime de vários anos atrás. As perdas da Fannie Mae eram tão grandes que o governo colocou a empresa sob tutela. Para todos os efeitos, Fannie Mae está agora a funcionar como um braço oficial do governo.

A aquisição significava miséria para aqueles que possuíam ações da empresa privada, mas para os detentores de bônus Fannie Mae, a aquisição maioritária do governo não era uma coisa ruim. Na verdade, ele fez os títulos talvez até mais seguras para os investidores.

Se você acredita que a dívida agência pertence em sua carteira (certamente não é uma necessidade, mas é uma boa opção para muitos investidores), os Fannie Mae bonds pode ser uma escolha bem. Você pode querer ver o que acontece com a Fannie Mae no futuro próximo. Mas mesmo se a agência avança para operar como tem no passado (presumivelmente ser mais cuidadoso sobre a tomada em muitas hipotecas de alto risco), a conveniência das ligações ainda vai depender do preço de seu corretor lhe oferece.

Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac)

Assim como Fannie Mae, esta agência é tecnicamente uma empresa privada ligada ao governo. Foi formada em 1970. E, como Fannie Mae, Freddie Mac recentemente caiu em tempos difíceis também. Em setembro de 2008, a empresa foi colocada sob o controlo da Agência Federal Housing Finance. Acionistas foram picados, mas obrigacionistas se saído perfeitamente bem (como muitas vezes acontece em tempos de turbulência).

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Freddie Mac oferece uma infinidade de emissões de obrigações com muitos prazos, denominações de US $ 1.000, e uma escolha de tradicional ou mortgage-backed.

Freddie Mac compra uma hipoteca residencial a cada poucos segundos e, ao fazê-lo, ajuda a financiar um em cada seis casas nos Estados Unidos. A maioria das hipotecas são comprados de credores primários (como o seu banco da vizinhança). Com o dinheiro desses credores começar a partir Freddie Mac, eles podem sair e fazer mais empréstimos.

Como Fannie Maes, a maioria dos Macs Freddie são comprados por instituições. E como com as nádegas, você pode querer algumas Freddies em sua carteira, mas eles não são uma necessidade, e você não quer comprá-los à toa.

Federal Home Loan Banks

o FHLB não é uma única agência, mas uma coalizão de 12 bancos regionais formados em 1932. Sua missão é financiar projectos de habitação e de habitação de baixa renda. O dinheiro utilizado para o financiamento vem de - você adivinhou - a venda de títulos. Grande quantidade de títulos.

Esta coligação, considerada uma empresa patrocinada pelo governo (GSE), é o maior emissor dos chamados empréstimos obrigacionistas agência. Esses títulos são um pouco mais popular entre os investidores individuais do que Freddies e nádegas - assim que deve ser, pelo menos para aqueles em escalões mais elevados: Os juros obtidos é isenta de impostos estaduais e locais.

Como as nádegas e Freddies, títulos FHLB vêm em muitos sabores diferentes, tanto quanto denominações e vencimentos.

Government National Mortgage Association (GNMA ou Ginnie Mae)

Muito ao contrário Freddie Mac e Fannie Mae, Ginnie Mae - fundada em 1968 para promover a aquisição de casa própria - foi, e sempre foi, uma corporação governo totalmente detida. Como tal, os Ginnie Mae bonds sempre tiveram a garantia de fé e de crédito cheio de Tio Sam.

Ginnie Mae bonds também diferem de Freddie Mac e Fannie Mae bonds, bem como títulos FHLB, em que todos os títulos Ginnie Maes até à data têm sido mortgage-backed. Um conjunto de hipotecas é a carne por trás de cada vínculo GNMA.

Quando você compra o vínculo, o seu dinheiro é repassada para ajudar a comprar a casa de alguém. Mas Ginnie Mae não realmente criar os vínculos, nem realmente vender qualquer hipotecas. Em vez disso, alguns bancos estão autorizados a fazer isso sob aprovação e garantia de Ginnie Mae.

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O seu investimento nestes títulos é então repassada para potenciais compradores na forma de empréstimos acessíveis. Em outras palavras, Ginnie Mae é como Good Housekeeping. Seu selo de aprovação e garantia (para o qual os bancos pagam um bom dinheiro) assegurar-lhe, o cotista, que você não vai ficar preso com o mesmo tipo de obrigações hipotecárias - apoiado por um capricho e uma oração - que ajudou a afundar Lehman irmãos.