M & um documento de oferta: a tese de margem de contribuição
Video: Margem de Contribuição
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Com o tese de margem de contribuição em um M&Um documento de oferta, Vendedor é essencialmente dizendo Comprador, &ldquo-Não dê atenção para a falta de lucros por trás dessa cortina.&rdquo- vez de focar na rentabilidade da linha de fundo, o Comprador considera os efeitos (isto é, benefícios) da adição do Vendedor&rsquo-s &ldquo-contribuição&rdquo- ao Comprador&rsquo-s operação existente.
Video: O que é Margem de Contribuição
Qual é a contribuição? Definições variar, mas, essencialmente, contribuição É custos diretos vendas menos para essas vendas. Custos diretos incluem o custo das mercadorias, bem como quaisquer vendas ou marketing custos em SG&A (vendas, gerais e administrativas).
Como um exemplo, digamos que uma empresa tem receita de US $ 40 milhões e está perdendo US $ 2 milhões por ano. Assumir os custos diretos associados com essas receitas são de US $ 18 milhões. A essência desta tese, neste caso, é dizer ao Comprador,
Video: Negócios e Soluções - Margem de Contribuição (Programa 83)
&ldquo-Olhe, sabemos que a nossa empresa como está não é lucrativa, mas em vez de tomar toda a empresa, e se você só tomar as relações com os clientes e receita correspondente e mover as operações para a sua instalação?
&ldquo-Se você fizer isso e subtrair apenas as despesas diretamente relacionadas com essas receitas, que você pegar $ 40 milhões em receitas e realizar uma contribuição de US $ 12 milhões antes seus custos. Eu conheço você&rsquo-d tem outras despesas, mas como você executar o negócio é com você. O que é que US $ 12 milhões em contribuição vale a pena a sua empresa?”
Video: MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO
A chave para esta abordagem é a realização Comprador já está gastando dinheiro em operações, e adicionando a aquisição&rsquo-s contribuição para a mistura terá pouco ou nenhum impacto sobre as despesas.
Os compradores são susceptíveis de pagar a múltipla padrão 5X de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) em uma margem de contribuição, mas 2X pode ser um montante razoável.
As empresas com lucros finas (ou perdas!) São candidatos tipicamente principais para a tese de margem de contribuição, porque uma empresa com lucros ou perdas finas doesn&rsquo-t buscar muito se a avaliação baseia-se na linha de fundo. margem de contribuição incide sobre algo diferente do que a linha de fundo e pede comprador a pagar com base nessa alternativa.
No entanto, as empresas com um produto que os clientes vêem como uma mercadoria aren&rsquo-t candidatos adequados para uma abordagem margem de contribuição porque seus produtos aren&rsquo-t considerado diferente ou único, uma situação que faz uma abordagem margem de contribuição difícil. O comprador é improvável que pagar um prémio para uma empresa que&rsquo-s um centavo uma dúzia.