Opções de tese para um m & um documento de oferta

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Seu documento de oferta para propor um M&Um negócio precisa ter uma tese: um argumento de oportunidade do comprador que ele deve optar por concluir o negócio. Aqui estão quatro opções que você pode usar para sua tese:

tese de lucro bruto

Muito simplesmente, o tese de lucro bruto pede Comprador a valorizar o negócio baseado na lucro bruto (receitas menos o custo das vendas). esta tese é semelhante ao da margem de contribuição e, em alguns casos, pode ser exatamente o mesmo. Nesta abordagem, um múltiplo 5X de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) é provavelmente fora da corrida, mas um múltiplo 1X ou 2X pode ser possível.

A tese lucro bruto pode ser uma solução adequada para um outro problema: a estruturação de um fora de earn-.

tese receita linha superior

Tão simples quanto ele ganha: Esta tese é uma avaliação com base em A receita linha superior (receita bruta). Semelhante à tese de margem de contribuição, os compradores provavelmente não vai pagar 5X EBITDA-um múltiplo 1X é geralmente uma valorização muito forte.

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O topo tese de vendas de linha faz uma ótima maneira de medir um earn-out.

tese valor patrimonial

Em vez de basear a avaliação em algum tipo de medida de fluxo de caixa, tese valor patrimonial usa o valor dos ativos. Este tipo de avaliação é outra maneira de criar valor para a empresa desafiou fins lucrativos.

tese forte base de clientes

Esta tese se move para fora do reino de resultados contábeis mensuráveis ​​e firmemente coloca-lo no melosas, “Deus danado, pessoas como eu” mundo das técnicas de avaliação intangíveis. Então queime um incenso, colocar no seu Ravi Shankar LPs, e cavar isso, cara!

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Com esta tese, vendedor está pedindo Comprador considerar a força dos clientes. Força pode significar tanto o tamanho / poder de compra dos clientes, bem como o ponto de entrada para o cliente - o mais acima na cadeia alimentar corporativa, o mais valioso o relacionamento.

Um vendedor que tem contatos de nível C (pessoas com Cs em seus títulos, como CFOs) tem relacionamento com os clientes mais valiosas do que um vendedor que vende aos associados de baixo nível.