Pesquisar um título classificações, maturidade e exigibilidade
Depois de ter feito a pesquisa básica sobre um vínculo e sabe o valor de face, taxa de cupão, e preço de venda (desconto ou prémio), você está pronto para começar um pouco de escavação. Aqui está o que você quer saber próxima sobre o vínculo:
Conteúdo
É o emissor do título capaz de reembolsar o seu dinheiro? Ou poderia o emissor ir de barriga para cima e padrão em (deixar de pagar) a totalidade ou parte do seu empréstimo?
Quando é que você vê o seu principal voltou?
Existe uma chance de que o vínculo será chamado?
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Nem todos os títulos pagam as mesmas taxas de cupão. De fato, alguns títulos pagam muito mais do que outros. Um dos principais determinantes da taxa de cupom de um título é a situação financeira do emitente.
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O Tesouro EUA, um importante emitente de obrigações, paga taxas modestas de retorno sobre seus títulos (geralmente um ponto percentual menos do que títulos semelhantes emitidos por empresas). O motivo? O tio Sam não tem que pagar mais. As pessoas assumem que o governo EUA não está indo para o galesa de suas dívidas, então eles estão dispostos a emprestar dinheiro ao governo, sem exigir um alto retorno.
entidades mais frágil, como uma nova empresa, uma cidade com problemas financeiros, ou o governo russo (que tem uma história de incumprimento) teria de oferecer taxas mais altas de retorno para encontrar quaisquer credores. Então, eles devem, e assim eles fazem.
Toda uma indústria de empresas de títulos de classificação, tais como Moody, Standard and Poors (S&P) e Fitch Ratings, existe para ajudar os investidores em títulos descobrir suas chances de ser pago de volta a partir de uma empresa ou município para que eles emprestam dinheiro. Estas empresas cavar livros financeiras de um emitente de obrigações para ver como solvente a entidade é.
Teoricamente, quanto maior o rating, mais seguro o seu investment menor o rating, o maior risco que você toma. Além disso, outros recursos podem dizer-lhe o quanto de juros extra que você deve esperar para assumir o risco adicional de empréstimos a uma empresa instável.
Saiba disso: As classificações são muito útil - é difícil imaginar os mercados de trabalho sem eles - mas nem os ratings nem os avaliadores são infalíveis. No caso da Enron, as grandes firmas de classificação - S&P e Moody - tinha títulos da empresa classificados como de grau de investimento até quatro dias antes da empresa declarar falência.
De grau de investimento significa que o risco de perda é muito baixo e as chances de ser reembolsado muito alto. não eram detentores de bônus da Enron surpreendido!
Isso era 2002. Seis anos mais tarde, veio a crise das hipotecas subprime, em que os investidores em determinadas obrigações hipotecárias perdeu um pacote. Apenas sobre o tempo em que todos pensavam que as agências de classificação tinham aprendido alguma coisa desde o colapso da Enron e restabeleceu a confiança do público, que mais uma vez falhou investidores bastante miseravelmente.
Eles aparentemente não conseguiu ver - ou talvez eles não ver, mas não relatou - o colapso iminente dessas obrigações hipotecárias.
seguro de títulos
Alguns títulos vêm segurado e são anunciados como tal. Isso é mais comum no mercado de títulos municipais, embora menos comum do que era anos atrás. Mesmo que as taxas de inadimplência são muito baixos entre os municípios, as cidades sabem que as pessoas compram seus títulos esperando segurança. Então, eles às vezes segurar.
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Se um município vai para o problema de ter uma companhia de seguros de volta seus títulos, você sabe que você está recebendo um investimento mais seguro, mas você não deve esperar uma taxa especialmente elevada de interesse. (Não, você não pode recusar o seguro em um vínculo segurado. Ele não funciona como o seguro de auto-aluguel.)
Saiba isto: Alguns proponentes da segurando títulos individuais dizer que você deve mergulhar não só para a saúde financeira do emissor do título, mas também, no caso de uma ligação segurado, a saúde financeira da companhia de seguros de pé atrás do emitente. Essa é uma quantidade justa de trabalho, que é uma razão muitos conselheiros tendem a favorecer fundos de obrigações para a maioria das carteiras de família de classe média.
vencimento do título
Geralmente, quanto maior o vencimento do título, maior a taxa de juros paga. A razão é bastante simples: Mutuários geralmente querem o seu dinheiro por longos períodos de tempo e estão dispostos a pagar em conformidade. Os credores geralmente não querem que seu dinheiro amarrado por longos períodos e requerem incentivo extra para assumir tal compromisso.
E, finalmente, quanto mais tempo você investir seu dinheiro em uma ligação, maior é o risco que você está tomando - tanto que o emitente poderia padrão e que as taxas de juros poderia pop, diminuindo o valor de seu vínculo.
Sei que isso: não importa que o emitente seja, quando você comprar um título de 20 anos, você está assumindo um risco. Qualquer coisa pode acontecer em 20 anos. Quem teria pensado há 20 anos que a General Motors poderia encontrar-se à beira da falência? Ou que Eastman Kodak estaria em falência, seus títulos vendidos por tostões para o dólar?
exigibilidade de títulos
Uma ligação que é exigível É um vínculo que pode ser retirado pela empresa ou município em uma determinada data antes do vencimento do título. Porque as ligações tendem a ser retirado quando as taxas de juros caem, você não quer que o seu vínculo a ser APOSENTOU você geralmente não vai ser capaz de substituí-lo com qualquer coisa pagando tanto.
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Devido ao risco acrescido, que podem ser chamadas ligações tendem a carregar taxas de cupão mais elevadas para compensar compradores de títulos.
Saiba isto: Tenha cuidado ao comprar qualquer título resgatável individual. Grande parte da dor real visto no mercado de títulos ocorreu ao longo chamadas. Houve casos em que um comprador de títulos vão pagar um corretor de uma bolada para comprar um título resgatável em, digamos, seis meses.
O vínculo, com certeza, é chamado, eo obrigacionista de repente percebe que ele pagou o corretor de uma taxa de gordura e fez nada - talvez tem um negativo voltar - em seu investimento. Naturalmente, o corretor nunca se preocupou em apontar este cenário potencialmente feio.
impostos James bond
Voltar nos primeiros dias do mercado de títulos nos Estados Unidos, o governo federal fez um acordo com as cidades e estados: Você não taxar os nossos laços, e nós não sobrecarregarão seu.
E, até agora, todas as partes têm mantido a sua palavra. Quando você investe em títulos do Tesouro, você paga nenhum imposto estadual ou local sobre os juros. E quando você investir em títulos municipais, você paga nenhum imposto federal sobre os juros. Assim, os títulos muni pagar uma menor taxa de juros do que títulos corporativos equivalentes. Mas você ainda pode acabar à frente em uma base depois de impostos.
Saiba disso: os contra calculadoras livres de impostos simples tributáveis você encontrar on-line nem sempre orientá-lo na melhor direção.