Dez equívocos mais comuns sobre títulos

Uma ligação vendendo para 100 e pagar 5 por cento parece a mais clara, mais fácil de entender investimento possível. No entanto, é, na realidade, um organismo muito mais complexa. Leia estas dez equívocos elo comum, e você vai, sem dúvida, ver o porquê.

Uma ligação “vendendo para 100” custa R $ 100

Bem-vindo ao primeiro complexidade em títulos: jargão! Quando um corretor bond diz que ele tem um vínculo “vendendo para 100”, que significa que a ligação está vendendo não por US $ 100, mas por US $ 1.000. Se esse mesmo vínculo foram “vendendo para 95”, que seria no mercado por US $ 950. Se fosse “vendendo para 105”, você pode comprá-lo por US $ 1.050.

o valor nominal ou valor nominal de uma fiança de US $ 1.000 é de R $ 1.000. Mas o valor de mercado depende se ele está vendendo para 95, 100, 105, ou o que quer. Além disso, essa ligação nominal de US $ 1.000 pode ser dito para “pagar 5 por cento”, mas isso não significa que você vai ter 5 por cento do seu dinheiro!

Isso significa que você vai receber 5 por cento sobre o valor nominal, ou seja, 5 por cento em US $ 1.000, ou US $ 50 por ano, o que pode significar um rendimento de maior ou menor que 5 por cento para você.

Se você pagou 105 para a ligação (que é chamado de Prêmio), Você vai realmente estar fazendo menos do que 5 por cento em seu dinheiro. Se você pagou 95 para o vínculo (que é chamado de desconto), Você estará fazendo mais do que 5 por cento em seu dinheiro.

A compra de um vínculo com um desconto é melhor do que pagar um prémio

títulos descontados vender a um desconto de um prémio razão- títulos vender a um prémio por uma razão. Aqui está a razão: os laços prémio normalmente têm taxas de cupão mais elevadas do que as taxas de cupom em vigor. títulos de desconto, em contraste, geralmente têm taxas de cupão mais baixas do que as taxas de cupom em vigor.

Tanto na teoria como na prática, duas ligações com classificações semelhantes e vencimentos similares, todas as outras coisas sendo iguais, terão rendimentos até o vencimento semelhantes (o rendimento que realmente importa) se vendidos a um prémio ou um desconto.

Exemplo: Bond A, concedida em 2005, tem uma taxa de cupão de 6 por cento. Vínculo B, emitido em 2010, tem uma taxa de cupão de 4 por cento. Tudo mais sobre os títulos é o mesmo: mesmo emitente, mesma data de vencimento (digamos 2025), mesmo exigibilidade.

Atualmente, títulos semelhantes estão pagando 5 por cento. Você seria totalmente esperar Bond A para vender em um prêmio e Bond B para vender com desconto. Em ambos os casos você esperaria seus rendimentos até o vencimento a ser cerca de 5 por cento.

Uma ligação pagando x% hoje vai embolsar você x% ao longo da vida do vínculo

Uma ligação de pagar uma taxa de cupão de 5 por cento pode (se o título é adquirido com um desconto) estar rendendo algo mais elevado, como 6 por cento. Mas a cada seis meses, como você coleta que 6 por cento em seu dinheiro, você quer gastá-lo ou reinvesti-lo.

Se você reinvesti-lo em uma taxa mais elevada de juros - digamos 8 por cento - então seu Retorno total em seu dinheiro, ao longo do tempo, será maior do que tanto a taxa de cupão de 5 por cento e o rendimento atual de 6 por cento.

as taxas de juros crescentes são bons (ou maus) para os detentores de obrigações

Em geral, o aumento das taxas de juros são bons para futuro obrigacionistas (que verá pagamentos de cupão mais elevadas) - para aqueles que atualmente obrigações próprias, o aumento das taxas de juros pode não ser tão bom, porque o aumento dos juros empurrar os preços dos títulos para baixo. (Quem quer comprar o seu vínculo pagar 5 por cento quando outros títulos de repente estão pagando 6 por cento?)

Por outro lado, o aumento das taxas de juros permitem presentes obrigacionistas para reinvestir seu dinheiro (os pagamentos de cupons que chegam duas vezes por ano) para um retorno maior.

No final, no entanto, o que mais importa para os detentores de obrigações é a real taxa de juros, depois de impostos. A taxa real de juros é a taxa nominal menos a taxa de inflação. Você prefere obter 6 por cento sobre uma obrigação quando a inflação está em 2 por cento de 10 por cento sobre uma obrigação quando a inflação está funcionando em 8 por cento - especialmente depois de impostos, que o imposto a taxa nominal e ignoram a inflação.

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Certas obrigações (como tesouros) são completamente seguros

O governo EUA podem imprimir dinheiro e aumentar os impostos. Portanto, não há muita chance de Tio Sam tendo como padrão em sua dívida - Isso é verdade. Treasuries não são completamente seguros, no entanto. Eles ainda estão sujeitos a outros riscos que os títulos enfrentam: risco de inflação e risco de taxa de juro.

Há também o risco de que algum futuro bando de líderes governamentais podem achar que o governo tanto em dívida, eo pensamento de aumento de impostos ou correr o risco de inflação tão intolerável, que decidir pagar 90 centavos de dólar para os detentores de obrigações. Outros governos têm feito isso.

Bonds são o melhor amigo de um aposentado

Contar com uma carteira de todos os de renda fixa para substituir o seu salário, e é melhor você ter uma terrivelmente grande carteira ou corre o risco de ficar sem fundos. Bonds, infelizmente, tem um historial longo prazo de acima da inflação por apenas uma margem modesta.

Se você planeja uma longa reforma, que altas pouco de calda extra pode não ser suficiente para você passar o resto de sua vida, sem recorrer a um orçamento muito apertado. melhor amigo do aposentado é um diversificado carteira que tem ações (para o potencial de crescimento) e obrigações (de Estabilidade) e dinheiro (de liquidez), com talvez alguns imóveis e um punhado de produtos misturados.

títulos individuais são geralmente um negócio melhor do que os fundos de obrigações

Alguns dos fundos negociados em bolsa mais recentes oferecem uma carteira de obrigações instantânea diversificada com um rácio da despesa total de amendoins - no caso de iShares, Schwab, SPDR e ETFs títulos Vanguard, você está olhando para 0,10-,15 por cento ao ano. (Isso é 15 por cento de 12 por cento um ano ou menos.)

Estes ETFs são excelentes maneiras de investir em títulos. Muitos outros fundos de obrigações oferecem gerenciamento profissional com despesas razoáveis ​​e registros de desempenho impressionantes longo prazo.

Comprar títulos individuais podem ser a melhor rota para alguns investidores, mas a decisão raramente é um slam dunk, especialmente para aqueles investidores com carteiras de obrigações de, digamos, US $ 350.000 ou menos. Menos do que isso, e pode ser difícil para diversificar uma carteira de títulos individuais.

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As obrigações municipais são livres de tributação

Mais rendimentos de títulos municipais é livre de imposto de renda federal, mas podem ser tributados a nível local e estadual. Se você ver um ganho de capital na venda de um fundo muni ou muni, que o ganho é tributado da mesma maneira qualquer outro ganho de capital seria.

E alguma renda-bond municipal está sujeito ao imposto mínimo alternativo (AMT), projetado de modo que aqueles que fazem seis números e mais não pode deduzir a sua saída de pagar qualquer imposto.

Não títulos municipais faz sentido para você? A questão fiscal é o principal. Infelizmente, não é tão simples quanto parece. Não investir em munis, que geralmente pagam taxas mais baixas de juros do que os títulos tributáveis, sem ter a imagem inteira.

Um corretor de desconto vende títulos mais barato

Muitas vezes, um corretor de desconto tem as melhores ofertas em títulos, mas às vezes não. Isso é especialmente verdadeiro para novas ofertas em títulos municipais e títulos corporativos, quando um corretor de serviço completo pode realmente ser a embalagem do vínculo para o público. Sempre vale a pena comprar ao redor. Ao comprar Treasuries, não ir a qualquer loja broker- diretamente no TreasuryDirect local na rede Internet.

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O maior risco em títulos é o risco do emissor em falta

Mesmo no mundo de junk bonds corporativos, onde o risco de inadimplência é real, não é ainda o maior risco que os detentores de bônus tomar. Uma ligação também pode perder muito do valor de mercado, se a companhia emissora é simplesmente desclassificado por uma das principais agências de classificação de crédito.

Mais comumente, no entanto, os principais acidentes de um título, se as taxas de juros sobem. Não importa como dignos de crédito do emitente, um aumento rápido das taxas de juros fará com que o valor do seu vínculo para mergulhar. Isso não é um problema se você mantenha um vínculo indivíduo até a maturidade, mas você pode ser menos do que excitado para estar segurando um vínculo que está pagando 5 por cento quando todos os outros títulos estão pagando 8 por cento.