Transparência em fundos negociados em bolsa

A chave para a construção de uma carteira de sucesso que inclui fundos negociados em bolsa (ETFs), lá em cima com custos baixos e eficiência fiscal, é a diversificação. Você não pode diversificar de forma ideal se você não sabe exatamente o que está em seu portfólio.

Em um exemplo bastante infame, quando ações de tecnologia (alguns mais do que outros) começou a ir de barriga para cima, em 2000, os detentores de fundos mútuos Janus foi derrotado. Isso é porque eles aprenderam após o fato de que seus três ou quatro Janus fundos mútuos, o que deu a ilusão de diversificação, foram realmente segurando muitas das mesmas ações.

Estilo deriva: Uma epidemia

Com um fundo mútuo, muitas vezes você tem pouca idéia do que estoca o gestor do fundo está segurando. Na verdade, você não pode mesmo saber o que tipos de ações que ele está segurando. Ou mesmo se ele está segurando os estoques! Isso é chamado deriva estilo, que ocorre quando um gerente de fundo mútuo anuncia seu fundo tão agressivo, mas ao longo do tempo torna-se conservador, e vice-versa.

Um caso clássico de estilo investidores custos deriva no todo-populares Fidelity Magellan Fund um pacote. O ano era 1996 e, em seguida, gestor de fundos Jeffrey Vinik reduziu as participações no seu “estoque” fundo mútuo para 70 por cento. Ele tinha 30 por cento dos activos do fundo em ambos títulos ou valores mobiliários de curto prazo.

Ele estava apostando que o mercado iria azedar, e ele estava planejando investir totalmente em ações depois que aconteceu. Ele estava morto errado. Em vez disso, o mercado continuou a subir, laços deu um mergulho, Fidelity Magellan seriamente desempenho inferior, e Vinik estava fora.

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Um estudo da Associação de Gestão de Investimento concluiu que 40 por cento da totalidade dos fundos mútuos administrados ativamente não são o que eles dizem que são. Alguns fundos de saltar ao redor no estilo tanto que um investidor teria quase nenhuma idéia de onde o dinheiro foi.

O Fundo Parnassus, por exemplo, foi depois colocado por Morningstar na categoria pequena tampa de mistura. Em seguida, ele mudou-se para pequeno valor cap. Mais tarde, mudou-se para meados mistura cap. Mais tarde ainda, o fundo foi reclassificado como o crescimento cap mid.

ETFs são a cura

Video: Como deixar o fundo da imagem transparente com o photoscape

Quando você compra um ETF indexado, você tem total transparência. Você sabe exatamente o que você está comprando. Não importa qual a ETF, você pode ver no prospecto ou no site do provedor de ETF (ou em qualquer número de sites financeiros independentes) um quadro completo das participações do ETF.

Veja, por exemplo, quer CEF Ligue ou Yahoo! Finanças. Ir para qualquer site e digitar as letras IYE (O símbolo para o iShares Dow Jones US Energy Sector ETF) na caixa no canto superior direito da tela, e você pode ver em um instante o que suas participações são (se você realizar ações de ETF iShares Dow Jones Sector de Energia dos EUA ).

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Você simplesmente não pode obter essa informação em fundos mútuos administrados mais ativamente. Ou se você pode, a informação é tanto obsoleto e sujeitas a alterações sem aviso prévio.

A transparência também desestimula a desonestidade

Os escândalos que abalaram o mundo do fundo mútuo ao longo dos anos deixaram o mundo dos ETFs intocado. Não há um monte de manipulação que um gestor de fundos pode fazer quando seus picaretas estão vinculados a um índice.

E porque ETFs comércio durante todo o dia, com o preço de piscar através de milhares de telas de computador em todo o mundo, não há espaço para aproveitar o preço “obsoleto” que ocorre após os mercados ordens de fundos de perto e mútuos são liquidados. Ao todo, os investidores ETF são muito menos propensos nunca para se enganado do que os investidores em fundos mútuos ativos.