Fundos e etfs indexados vs. Fundos ativamente gerenciados

fundos indexados (como fundos negociados em bolsa e fundos de investimento) são mais seguros e mais fácil do que os fundos gerenciados ativamente. Eles também fazer mais dinheiro a longo prazo.

Um estudo, feito em 2010 pelo professor de finanças da Wharton Robert F. Stambaugh e Universidade de Chicago, professor de finanças Lubos Pastor, olhou para trás mais de 23 anos de dados. A conclusão: os fundos ativamente gerenciados ter arrastado, e provavelmente vai continuar a fuga, os seus homólogos indexados (se os fundos mútuos ou ETFs) por quase 1 por cento ao ano.

Isso pode não parecer um grande negócio, mas agravado ao longo do tempo, de 1 por cento de um ano pode ser ENORME.

Vamos ligar alguns números. Um investimento inicial de US $ 100.000 de ganhos, digamos, 7 por cento ao ano, seria de US $ 386.968 depois de 20 anos. Um investimento inicial de US $ 100.000 ganhando 8 por cento para 20 anos seria de US $ 466.096. Que é R $ 79.128 extra no bolso, todas as coisas são iguais, se você investir em fundos de índice.

E se que o investimento foram mantidas em conta tributável, a figura seria provavelmente muito mais elevado depois de contabilizar os impostos. (Impostos sobre fundos de gestão ativa pode ser consideravelmente maior do que aqueles em fundos de índice).

Movendo-se do mundo da academia e da teoria ao mundo real, vamos olhar para o que primeiro ETF introduzido nos Estados Unidos, o SPDR S&P 500 (SPY). Desde o início em janeiro de 1993, esse fundo tem desfrutado de um retorno médio anual de 8,26 por cento - não é mau, considerando que sobreviveu a dois mercados de urso muito graves (2000-2002 e 2008-2009). alguns fundos de gestão ativa Muito pode igualar esse recorde.

By the way, SPY, assim como ele tem realizado, tem várias falhas que tornam mais longe de uma grande primeira escolha de ETF para a maioria das carteiras. Mas apesar de suas falhas, SPY continua sendo de longe o maior ETF no mercado, com ativos totais de US $ 90 bilhões.

O maior fundo de qualquer tipo é o fundo mútuo PIMCO Total Return [PTTRX], com activos líquidos totais de US $ 136 bilhões. Em termos de número de ações negociadas diariamente, nada chega perto de Spy.