Analisando o retorno sobre o capital para um negócio

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Avaliando o desempenho financeiro de um negócio inclui a análise do retorno sobre o capital (como seu lucro empilha contra a capital) usado pelo negócio. A figura abaixo apresenta o desempenho do lucro da empresa A para o ano até o lucro operacional antes de juros e imposto de renda. Será que o negócio ganhar o suficiente lucro operacional em relação ao capital -lo usado para fazer este lucro?

Suponha-se, hipoteticamente, que a empresa A usou US $ 100.000.000 capital para ganhar seu lucro operacional de US $ 1.800.000. Nesta situação, a empresa teria recebido um mísero 1,8 por cento taxa de retorno sobre o capital utilizado para gerar o lucro:

lucro operacional de US $ 1.800.000 ÷ $ 100.000.000 de capital = taxa de 1,8 por cento de retorno

Por quase qualquer padrão, de 1,8 por cento é um retorno desanimador sobre o desempenho do capital.

Em termos gerais, a quantidade de capital de uma empresa usa é igual a seus ativos totais menos os seus passivos operacionais que não cobram juros. Os principais exemplos de passivos operacionais não remunerados são contas a pagar de compras a crédito e despesas provisionadas a pagar.

passivos operacionais normalmente são responsáveis ​​por 20 por cento ou mais ou ativos totais de uma empresa. O restante de seus ativos (ativos totais menos os passivos operacionais totais) é a quantidade de capital do negócio tem que levantar de duas fontes básicas: empréstimos de dinheiro com base em instrumentos de dívida com juros, e criação Capital Próprio (propriedade) a partir de fontes privadas ou públicas.

Assumir o seguinte:

A empresa A do retorno sobre o capital para o ano é:

$ 1.800.000 margem operacional ÷ $ 12.000.000 de capital = 15,0 por cento de retorno sobre o capital

despesa de juros da Companhia A para o ano de sua dívida é de R $ 240.000. Deduzir os juros a partir do lucro operacional de US $ 1.800.000 auferida pelo negócio dá $ 1.560.000 lucro antes do imposto de renda. Então o taxa de retorno sobre o capital próprio (Antes de impostos) para o negócio é calculado da seguinte forma:

$ 1.560.000 lucro antes da equivalência patrimonial ÷ imposto de renda $ 8.000.000 proprietários = 19,5 por cento de retorno sobre o capital próprio

suprimentos de dívida 1/3 do capital da empresa ($ 4.000.000 ÷ $ 12.000.000 capital total = 1/3). O negócio ganhou 15 por cento de retorno sobre o capital da dívida ($ 4.000.000 da dívida × 15 por cento taxa de retorno = $ 600.000 retorno do capital de terceiros). Porque o interesse é uma quantia contratualmente fixado por período, a empresa teve que pagar apenas US $ 240.000 de juros para o uso de seu capital dívida.

O excesso de lucro operacional ganhou do capital de terceiros sobre o montante dos juros é chamado ganho de alavancagem financeira. A empresa A fez US $ 360.000 ganho de alavancagem financeira para o (lucro de US $ 600.000 operacional ganhou na capital - $ 240.000 juros pagos sobre a dívida = $ 360.000 ganho de alavancagem financeira) ano.