Como ler notas do relatório financeiros para fusões e aquisições

Às vezes, uma empresa decide comprar outro ou fundir-se com outro. Se uma empresa adquire outra empresa ou se funde durante o ano, o relatório anual cobre, uma nota às demonstrações financeiras é dedicado às implicações financeiras dessa transação. Nesta nota, você vê informações sobre

• O valor de mercado da empresa adquirida

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• O valor pago para a empresa

• Qualquer troca de ações envolvido na transação

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• O impacto da transação na linha de fundo

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Quando uma empresa adquire outra empresa, freqüentemente paga mais para que a aquisição do que para o valor total dos activos da empresa comprada. O dinheiro adicional gasto para comprar a empresa cai no item de linha chamado Boa vontade.

Goodwill inclui mais-valia para a base de clientes, marca, locais, fidelização de clientes, e fatores intangíveis que aumentam o valor de um negócio. Se uma empresa tem boa vontade construída ao longo dos anos a partir de fusões ou aquisições anteriores, você vê que o indicado no balanço como ativo.

Em uma aquisição, o lucro líquido da empresa adquirida é adicionado à linha de fundo da empresa-mãe. Esta adição ocorre mesmo se o fechamento da venda ocorre no final do ano. Muitas vezes, esta adição pode inflar a linha de fundo e fazer o lucro líquido parecer melhor do que realmente vai ser quando as empresas estão totalmente fundidos.

Certifique-se de olhar de perto o impacto quaisquer fusões, aquisições, ou até mesmo as vendas de partes de uma empresa adquirida tem sobre o lucro líquido.

A fusão ou aquisição pode impactar positivamente a linha de fundo por um ano ou dois, e depois o desempenho da empresa cai drasticamente, uma vez que classifica várias questões relativas a operações sobrepostas e funcionários. Muitas vezes, o anúncio de uma fusão ou aquisição gera excitação, fazendo com que os preços das ações a subir rapidamente temporariamente antes de cair de volta para um valor mais realista.

Não pego na euforia de curto prazo de uma fusão ou aquisição quando você está considerando a compra de ações. Leia os detalhes nas notas explicativas às demonstrações financeiras para saber mais sobre os verdadeiros impactos da operação de fusão ou aquisição.