Fusões e aquisições como saídas para empresas de risco

A forma mais comum para as empresas de venture-backed para sair é através de fusões e aquisições (M&Como). Fusões e aquisições, apesar de muitas vezes ser aglutinados, são duas coisas diferentes:

• fusões: tipicamente um fusão é a união de duas empresas de tamanho similar em uma nova entidade única. Vários nomes corporativos refletem essas fusões: JPMorganChase, GlaxoSmithKline, ConocoPhillips, AOL Time Warner, e da ExxonMobil, por exemplo.

• aquisições: A aquisição tipicamente ocorre quando um grande empresa adquire uma pequena empresa. A empresa adquirida pode continuar a existir como uma empresa por conta própria com seu mesmo nome, mas a posse nova, ou pode ser dobrado para a controladora e suas operações.

  Em alguns casos, uma pequena empresa irá adquirir o controle de uma empresa maior, como quando Qwest adquiriu US West. Esta situação pode ocorrer por meio de um arranjo de aquisição alavancada, embora seja relativamente raro.

Para venture apoiada empresas, M&Como normalmente precisa ser transacções em numerário. Em alguns casos, as transações envolvem tanto dinheiro e ações, uma opção que pode funcionar enquanto não há um período de bloqueio significativo, quando o estoque não podem ser vendidos no mercado aberto.

Para identificar as empresas que queiram adquiri-lo, olhar para aqueles que têm uma vantagem estratégica a ganhar com a compra de sua empresa. Embora uma empresa pode ter muitas motivações para a aquisição de você, se concentrar em encontrar empresas que podem se beneficiar de alguma das seguintes formas:

• Integração vertical: A integração vertical é uma estratégia de alguns adquirentes usar para controlar o cadeia de valor - isto é, o processo completo que vai fazer o produto valioso para um cliente.

  Um exemplo de integração vertical seria uma empresa de perfuração e exploração de petróleo a compra de uma empresa de refinaria para refinar o petróleo que bombeiam da terra, uma empresa de camionagem para entregar gás para lojas de varejo, e uma empresa que tem um monte de locais de varejo.

  A integração vertical faz sentido para as empresas que já têm experiência em seu campo, pois pode permitir-lhes para desenvolver produtos exclusivos ou processos que eles não teriam acesso.

• 
  
  
  

  Diversificação: Diversificação refere-se a compra de empresas de fora da principal linha de negócios da empresa, e oferece quase o valor oposto de integração vertical. As empresas podem querer diversificar a compensar riscos potenciais de mercado. Uma companhia de petróleo e gás, por exemplo, pode querer diversificar em energia solar para complementar a volatilidade do mercado em petróleo e gás.

• Crescimento rápido: As empresas que querem crescer rapidamente muitas vezes podem fazê-lo por meio de aquisições. Neste caso, a empresa adquirente estaria mais interessado em sua lista de clientes e valorizam a sua empresa com base em suas vendas totais e a probabilidade de repetir os clientes.

  Se você está olhando para as empresas que iria adquirir você para um crescimento rápido, sua estratégia deve incluir dados de retenção de clientes e as taxas de crescimento para sua empresa para mostrar como você pode ajudar o seu potencial adquirente crescer rapidamente.

• crescimento geográfico: Se sua empresa tem planos para desenvolver uma presença regional ou nacional, você pode posicionar-se para ser uma aquisição atrativa por empresas que têm bases fortes, estabelecidos em determinadas regiões.

  Para as indústrias baseadas em serviços, essa estratégia significa adquirir uma empresa que tem pessoas no terreno imediatamente ao invés de seguir a longo gasoduto de contratação, treinamento e negócio do edifício no território por conta própria. indústrias Manufacturing- ou à base de produtos pode olhar para adquirir armazéns e centros de expedição em novas regiões.

• Economias de escala: Algumas empresas querem ficar maior, para que possam beneficiar de economias de escala. Uma empresa pode achar que ele pode reduzir os custos em 20 por cento ou mais por ter uma operação maior que pode se espalhar custos através de muitas mais unidades.

  Semelhante ao rápido crescimento em que a empresa adquirente quer mais, há uma diferença importante: O rápido crescimento concentra-se em benefícios de aumentar as economias de escala receitas incide sobre os benefícios de redução de despesas.

• Propriedade intelectual: Muitas empresas já estão usando aquisição como seu R&estratégia D. Ao invés de gastar milhões em pesquisa e desenvolvimento interno, essas empresas procuram empresas que têm desenvolvido com sucesso produtos ou tecnologias que a empresa procura. Nestes casos, o seu foco é sobre a superação de sua tecnologia de desenvolvimento de mercado riscos- não é tão importante - uma distinção que ajuda a decidir como alocar seus recursos.