Recompras de ações para empresas de risco

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Todas as empresas de venture-backed bem sucedidos têm uma saída. recompras de ações são uma opção para o final - o momento em que você já não possuir a sua start-up mais. Idealmente, você deve planejar a sua saída com bastante antecedência.

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saída A do fundador é uma faca de dois gumes, porque muitas vezes você anda afastado com um pagamento decente, e você já não são responsáveis ​​por salários de seus funcionários e o sucesso da empresa. No entanto, ele pode ser um momento difícil para um fundador que não sabe o que fazer a seguir.

Em um recompra de ações, a empresa compra ações de volta do anjo ou investidores de capital de risco. Nesta saída, os VCs obter seu dinheiro de volta diretamente da empresa em vez de novos investidores em um IPO ou de outra empresa em um M&UMA.

Quando uma recompra de ações é a sua estratégia de saída, VCs normalmente olhar para a empresa compradora se. Empreendedores que pensam que podem comprar as ações de volta no futuro são geralmente inexperiente e pouco realista em suas expectativas. Apesar de recompras de ações podem acontecer e acontecem no mundo real, não é normalmente uma estratégia que VCs acham atraente.

Empresas de capital aberto pode ter muitas razões para prosseguir uma recompra de ações: a defesa contra uma aquisição hostil, reduzindo as despesas de distribuição de dividendos, aumentando o lucro por ação, e “investir” excesso de caixa. Na maioria destes casos, a menos que uma aquisição alavancada está envolvido, recompras de ações são recompra parcial de ações.

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Mesmo as grandes empresas públicas não podem dar ao luxo de comprar de volta todas as ações em circulação. Sua empresa não públicas menor não é provável que tenha os recursos para fazer uma aquisição completa, e VCs não vai estar interessado em uma compra fragmentada.

VCs precisam ter “homeruns” com um ou dois dos dez investimentos que fazem. Se você tem um contrato de recompra de ações com seus investidores, você não são susceptíveis de oferecer 50X ( “50 vezes”) de retorno, mas isso é o que cada VC está procurando em cada negócio. Se o retorno potencial absolutamente não pode ir mais alto do que 2X ou até 10X, o negócio só não vai ser interessante para eles.