Fusões e aquisições: os investimentos estruturação de ações

Video: aula4 - Ágio ou Ganho na Aquisição de Investimentos Avaliados pelo MEP

Na mente da maioria das pessoas, especialmente M&A novatos, um investimento vem na forma de capital próprio - um investidor compra de ações da empresa. Este tipo de investimento faz mais sentido quando a empresa tem capital aberto estoque eo estoque tem um volume médio diário de grande o suficiente para fazer o líquido de investimento.

Mas os investimentos em empresas privadas são altamente ilíquidos porque as ações não negociadas em uma bolsa de valores pública, para que os investidores são sábios para estruturar o negócio na forma de dívida conversível, dívida que eles podem converter em capital, geralmente no momento de sua escolha.

Dessa forma, se a empresa passa por baixo, o investidor fica reembolsado antes acionistas, mas ela também tem a opção de converter sua dívida para com estoque, no caso a empresa vai a público.

Video: Sobre o curso Valuation: avaliação de empresas, fusões, aquisições e ações

Por estruturar o negócio dessa maneira? No mundo da contabilidade, os detentores de dívida estão mais acima na cadeia alimentar do que os proprietários de ações. Digamos que uma empresa tem dois investidores: Uma pessoa emprestou $ 1 milhão para a empresa, ea outra pessoa detém 100 por cento do estoque. Se a empresa falhar e venda dos ativos recupera US $ 500.000, que o dinheiro será revertido para o titular da dívida e do acionista é exterminada.

Por outro lado, se a empresa é de grande sucesso, transformando a dívida em ações pode ser bastante lucrativa. Dizer que mesma empresa vende por US $ 25 milhões. Como titular de uma dívida, o investidor recebe seu $ 1 milhão (mais qualquer interesse em circulação) de volta, mas como acionista, ela receberá os restantes US $ 24 milhões.