Uma raça injusto: por fundos negociados em bolsa são mais baratos

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As empresas de gestão que gerem fundos negociados em bolsa (ETFs), como BlackRock, Inc. e Invesco PowerShares, presumivelmente não estão fazendo isso para a sua saúde. Não, eles estão fazendo um bom lucro. Uma razão que eles podem oferecer ETFs tão barato em comparação com os fundos mútuos é que suas despesas são muito menos.

Quando você compra um ETF, você passa por uma corretora, não BlackRock ou Invesco PowerShares. Isso corretora (Merrill Lynch, Fidelity, TD Ameritrade) faz toda a papelada e contabilidade necessária na hora de comprar.

Se você tem dúvidas sobre o seu dinheiro, você provavelmente vai chamar Schwab, não BlackRock. Assim, ao contrário de uma empresa de fundo mútuo, que deve manter as operadoras de telefonia, guarda-livros, e uma sala de correspondência, os provedores de ETFs podem operar quase inteiramente no ciberespaço.

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ETFs que estão ligados a índices tem que pagar algum tipo de taxa para Dow Jones ou MSCI ou quem quer que criou o índice. Mas essa taxa é nada em comparação com os salários exorbitantes que os fundos mútuos pagam seus catadores de estoque, er, analistas de mercado.

fundos mútuos ativos realmente não tem muita chance de bater os fundos de índice passiva - se os fundos ou ETFs mútuos - a longo prazo, pelo menos não como um grupo. (Há exceções individuais, mas é virtualmente impossível identificá-los antes do fato.)

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Alguém certa vez descreveu a competição como uma corrida em que os fundos mútuos ativos são “correr com botas de chumbo.” Por quê? Além das taxas de administração que consomem muito de quaisquer ganhos, há também os custos de negociação.

Sim, quando os fundos mútuos negociar ações ou títulos, eles pagam um spread e um pequeno corte à bolsa de valores. Esse custo é repassado para você, e é em cima das comissões de gestão anuais previamente discutidas.

Estimou-se que os custos de volume de negócios anual de fundos mútuos ativos funcionam tipicamente cerca de 0,8 por cento. E gestores de fundos mútuos ativos deve constantemente manter algum dinheiro na mão para todos os comércios. Ter dinheiro na mão custa dinheiro, também: O custo de oportunidade é estimado para ser na vizinhança de 0,4 por cento.

Então você toma a taxa de administração média 1,33 por cento, e os custos de 0,8 por cento ocultos de negociação, e o custo de oportunidade de 0,4 por cento, e você pode ver onde as botas de chumbo entrar. Adicionar impostos para a equação, e enquanto alguns fundos mútuos administrados ativamente pode fazer melhor do que ETFs por alguns anos, a longo prazo muitos deles não são susceptíveis de sair na frente.