Como fundamentos e preço de uma empresa podem ser desalinhadas

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Você não precisa de uma longa memória para se lembrar de como a análise fundamental poderia ter ajudado o seu investimento. Durante o boom tecnológico estoque da década de 1990, os investidores foram tão encantado com dot-coms eles estavam dispostos a pagar quantias ilimitadas para eles. Apenas alguns anos mais tarde, em meados dos anos 2000, os investidores repetiu seus erros, criando um boom imobiliário que levou-se ações de stocks construtoras.

O que é notável é que havia pelo menos duas bolhas maciças do mercado de ações em apenas uma década. A análise fundamental poderia ter ajudado a contornar a dor intensa depois de ambas estas bolhas inevitavelmente estourar.

Coloque um desses bolhas no contexto, usando sua nova ferramenta: valor de mercado. KB Home, uma construtora sul da Califórnia, estava no epicentro da bolha imobiliária. Voltar no início de 2006, os investidores concedido à empresa um valor de mercado total de US $ 6,8 bilhões. Avançar rapidamente para o final de 2014 - muito tempo depois do estouro da bolha imobiliária. valor de mercado da KB Home foi picado para US $ 1,5 bilhões. Onde é que a falta $ 5,3 bilhões em valor de mercado ir? Dentre os bolsos de especuladores. valor de mercado da KB Home desabou um notável 78%, apagando $ 5,3 bilhões em valor de mercado.

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Academics discutem sobre por que bolhas e manias ocorrer com o investimento. E você pode deixar essa discussão inebriante para eles. Só sei que, por vezes, entusiasmo excessivo para ações pode impulsionar os preços, ainda que temporariamente, para níveis que não são justificadas por seus negócios subjacentes. A análise fundamental é uma maneira de tentar ver quando uma bolha está se formando e tentar lucrar com isso.

Mesmo mestres da análise fundamental ter dificuldade em bolhas de tempo apenas para a direita. Muitos analistas haviam advertido que ações de tecnologia foram supervalorizados em 1998, por exemplo. E eles estavam certos. . . eventualmente. Esses investidores tiveram que suportar estar errado e perdendo enormes ganhos de ações de tecnologia continuou a subir em 1999 e início de 2000, ainda que provou descontroladamente ser sobrevalorizado.

Os investidores que prestar atenção a fundamentos da empresa são capazes de, pelo menos, reconhecer quando uma bolha está se formando. fundamentos fracos, por exemplo, eram a ponta-off para a bolha das pontocom. Mais de um terço das 109 empresas de Internet que falharam tinham modelos de negócios que não trazem receita suficiente ou tinha custos muito altos de sempre fazer um lucro, de acordo com a Boston Consulting.