Os perigos de ofertas públicas iniciais

Video: Governança Corporativa e Ofertas Públicas Iniciais no Brasil (2007-2011)

Se há um momento em que os investidores muitas vezes desligar o seu raciocínio e habilidades de análise fundamentais, é com ofertas públicas iniciais (IPOs). Com um IPO, uma empresa que tinha sido privada oferece suas ações ao público pela primeira vez. Há muitas vezes uma grande quantidade de comoção e emoção quando as ações de uma empresa estão em mãos do público.

Video: Ofertas Públicas

Alguns investidores gostam de comprar IPOs, praticamente à vista incognoscível. Não é porque há uma falta de informação sobre IPO. Empresas públicas que vão pela primeira vez deve fornecer todos os interessados ​​em investir com um arquivamento regulador chamado prospecto. Um prospecto é um arquivo gigantesco de divulgações regulatórias que são mais ou menos como o 10-K, 10-Q e declaração de procuração, tudo em um. Prospectos conter todas as demonstrações financeiras que você poderia querer.

Mas, muitas vezes, novas empresas próximas pública têm uma história tão positiva, os investidores parecem não conseguir ajudar a si mesmos. Aqui está um fato surpreendente: Um grande número de empresas não são ainda rentável quando eles estão lançando seus IPOs. Em 2014, por exemplo, 83 por cento de todas as empresas de tecnologia lançar um IPO perdeu dinheiro, diz Jay Ritter, professor de finanças da Universidade da Flórida. Não é um fenômeno recente também. E veja só: Em 2000, 80 por cento das empresas que venderam ações para o público não eram rentáveis. Os investidores, porém, rotineiramente ignoram os fundamentos e comprar esses IPOs de qualquer maneira.

Como você provavelmente já está adivinhando, os investidores que compram IPOs sem compreensão dos fundamentos são geralmente decepcionado. Os investidores que compraram IPOs entre 1980 e 2013, e mantidas as ações por três anos, acabou ficando para o resto do mercado de ações de 18,4 por cento, diz Ritter.

Alguns wipeouts IPO são especialmente impressionante. Um que vem à mente é Etsy, um varejista on-line onde os artesãos podem vender itens artesanais que venderam ações ao público pela primeira vez em abril de 2015. Online empresas eram a coisa quente novamente em Wall Street em meados da década de 2010, com os investidores viram o sucesso da Amazon.com e esperava obter no piso térreo do próximo varejista on-line quente. Etsy subiram 88 por cento em seu primeiro dia de negociação para fechar em US $ 30 por ação. Mas, novamente, os investidores condenado a si mesmos, pagando o dólar superior para um negócio arriscado. as perdas da empresa continuaram a se acumular em 2015, e as ações de Etsy caiu de cerca de US $ 9 a participação em dezembro de 2015 para uma esmagadora perda de 70 por cento para os investidores que compraram no primeiro dia da ação.