Estratégia de investimento etf: o paradoxo linha de valor

Value Line - um fornecedor de market-timing e aconselhamento stock-picking - não só oferece o conselho em escolher ETFs, bem como ações, mas também tinham seu próprio ETF até recentemente - o ETF Pontualidade Valor Seleção Line - que realmente espelhado o conselho dado pelo famoso boletim Value Line. O fundo foi administrado por PowerShares, que puxou a ficha sobre ele depois de quatro anos de retornos sem brio.

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Algumas coisas - Março de Robert E. Lee na Pensilvânia, o Titânico - olhar fabuloso no papel, mas, quando traduzido em realidade, revelar algumas falhas, em vez tremendos.

Papel versus prática

Usando um sistema proprietário mais secretamente guardado do que a receita para a Coca-Cola, o histórico de desempenho do boletim Value Line tem sido nada menos do eye-popping. No papel, pelo menos. Do site da Value Line:

sistema de um exclusivo classificação Pontualidade ™ da Value Line “at-a-glance” prognosticator de desempenho preço relativo de 6-12 meses para cerca de 1.700 ações americanas negociadas, variando de 1 (mais alto) a 5 (mais baixa). Desde 1965, as ações que têm repetidamente superou os índices de mercado mais elevado do ranking.

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A cada ano, verificar o site e, vejam só, picaretas da Value Line estão chutando graves bumbum. As manchetes ler algo como isto,

Os resultados de 2010 são claras. . . # 1 Stocks Classificação do valor de linha: 29,7%. . . S&P 500: 12,8%.

É claro que prazo que estão falando, mas a mensagem é certamente claro que se você comprar picaretas da Value Line, você vai ficar rico “índices do mercado repetidamente superar [ing].” Hmm. Possivelmente. No papel. Mas o que dizer no mundo real, onde dólares reais seriam investidos nesses picaretas?

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Ah, aí está a dificuldade.

A empresa, você vê, não só oferece um boletim de notícias, mas alguns fundos de investimento - ergo, investidores reais no mundo real. O carro-chefe Value Line fundo mútuo (VLIFX), que, de acordo com o prospecto, bate na mesma sabedoria que guia o boletim de notícias, ainda não definiu exatamente o mundo em chamas.

O fundo, que tem uma classificação Morningstar de uma estrela, chama-se um “fundo de crescimento mid-cap.” De acordo com Morningstar Principia, retorno anual de dez anos do fundo em 30 de junho de 2011 foi de -0,07, em comparação com 5,52 para o Índice de Crescimento Russell Midcap e 2,72 para o S&P 500.

Voltando 15 anos, o retorno anual do Fundo em média 2,97 por cento em comparação com 7,73 por cento para o índice de crescimento Midcap e 6,5 por cento para o S&P 500. Não só você ganhou retornos terríveis, mas a volatilidade do VLIFX foi substancialmente maior do que a do S&P 500!

A lição a ser aprendida

Como pode um fundo mútuo que acompanha o boletim supostamente super-bem-sucedido ser um tal fracasso flamejante? Há uma série de explicações possíveis. Uma delas é que os números de retorno dadas por Value Line são um pouco, hum, off. (Na verdade, a pesquisa independente surgiu com figuras do retorno longe, muito mais baixos.)

Ou talvez os gestores do fundo mútuo foram incapazes de seguir o conselho dado em seu próprio boletim. Talvez os custos de negociação comeu todos os lucros - e então alguns. Seja qual for a explicação, os investidores perderam dinheiro.

Mas o ponto em compartilhar o paradoxo Value Line não é tanto de dirigi-lo longe de qualquer fundo mútuo única ou ETF. O ponto é para dirigi-lo longe de pensar que você - ou qualquer outra pessoa - pode negociar dentro e fora de ETFs, ações, títulos, ou qualquer outra coisa com sucesso. Não é quase tão fácil como muitas pessoas (como os editores Value Line) fazem parecer.