O investimento banqueiros deve saber sobre declarações de procuração
Diferente de demonstrações financeiras, há um outro documento que é muito valioso para os banqueiros de investimento. Este documento, chamado de declaração de procuração
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Aprender sobre os jogadores-chave em um negócio
corretores real-estate saber que a maior parte de fazer um negócio imobiliário é conhecer as pessoas envolvidas. É exatamente o mesmo quando se olha para intermediar acordos com empresas. Personalidades, egos e as relações desempenhar um papel enorme em praticamente todos os banqueiros de investimento negócio fazer, inclusive ajudando ao longo fusões, alienações e IPOs.
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Um excelente lugar para começar é a declaração de procuração, que explicita detalhes sobre as pessoas do poder em uma empresa.
Alguns dos detalhes sobre as pessoas em um negócio que você pode descobrir a partir do proxy incluem
Biografias de gestão de topo: O CEO, diretor financeiro (CFO), e diretor de operações (COO) são os principais pontos de contato para os banqueiros se aproximando de uma empresa. A declaração de procuração fornece biografias completas destes jogadores de topo. Você encontrará detalhes, incluindo idade, formação educacional, e gestão na empresa.
Pistas sobre relacionamentos a gestão de topo tem em outras empresas: A maioria das declarações de procuração divulgar alguns dos contactos pessoais de gestão de topo, informações que podem ser extremamente valiosa para os banqueiros que sabem onde procurar. Por exemplo, o proxy irrompe todas as outras empresas o executivo trabalha. Esta é uma maneira de começar o processo de networking.
Detalhes sobre o conselho de administração: Alguns CEOs gostam de agir como eles próprios o lugar, mas que normalmente não é o caso. Normalmente, com a maioria das grandes empresas, que são em grande parte detidos por acionistas públicos, as respostas da equipe de gestão da Conselho Administrativo. O proxy explicita quem são essas pessoas e descreve suas origens.
Os bancos de investimento prestar muita atenção para os membros do conselho que são parte das finanças e gestão de risco comitês de uma empresa. Estes subgrupos do conselho de administração são responsáveis por supervisionar muitas das atividades que os banqueiros de investimento interesse da maioria, incluindo as decisões de investir em novas instalações ou ativos desinvestimento.
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incentivos equipa de gestão
A maior razão para o mergulho para a declaração de procuração e olhando para a forma como os executivos são pagos não é obter salário inveja. Os banqueiros de investimento razão pagar tanta atenção à maneira como CEOs são pagos é entender o que os torna, financeiramente.
Um acordo pode fazer todo o sentido com base no que as demonstrações financeiras dizer, mas os banqueiros de investimento pode bater resistência se o negócio de alguma forma trabalha contra os interesses pessoais de um gerente.
Por exemplo, um olhar empírica nas demonstrações financeiras podem fazer um grande caso para alienar uma unidade de negócios. O negócio pode ser um perdedor, gerando baixos retornos relativos aos enormes investimentos necessários para manter o zumbido de negócios. A venda pode trazer dinheiro para a empresa que poderia ser pago a título de dividendo ou enterrada em outra área do negócio que é mais rentável.
Mas um exame da estrutura de remuneração do CEO pode explicar por que há resistência ao negócio. Por exemplo, se bónus do CEO é baseado em parte na receita total da empresa de bater um determinado tamanho, uma alienação provavelmente reduziriam receitas e, por sua vez, reduzir bónus do CEO.
Há casos em que a gestão da empresa pode acolher um acordo. É bastante típico para os contratos de trabalho dos executivos de topo para vir com bônus lucrativos quando uma empresa é comprada, chamada pára-quedas dourados. Estas ofertas podem valer centenas de milhões de dólares.
pacotes de gestão de pagamento
É importante compreender que a gestão das empresas são contratados mãos. O CEO eo resto da equipa de gestão são empregados pelos acionistas da empresa para executá-lo da melhor maneira para gerar retornos para as partes interessadas. Mas o CEO não está executando a empresa para se divertir - ele espera ser pago por seu tempo e esforço.
Antes de um banqueiro de investimento pensa mesmo sobre se aproximar de um CEO para discutir um acordo, é imperativo compreender o tamanho e natureza de remuneração do CEO. E isso é muito possível usar o proxy.
Você pode gastar um pouco de tempo analisando o proxy, à procura de todas as maneiras a gestão é pago. A melhor maneira de ver, rapidamente, quanto CEOs são pagos é a cabeça para a mesa de compensação resumo na declaração de procuração. As porções principais de remuneração do gestor se decompõe da seguinte forma:
Salário: Este é o salário base anual recebida pelo executivo. Tipicamente, o salário recebido é uma relativamente pequena porção do total do pacote de pagamento. Devido a várias regras fiscais, as empresas tentam manter o salário abaixo de US $ 1 milhão.
bônus: Muitos executivos são elegíveis para pagamentos em dinheiro adicionado se cumprirem certas metas de desempenho pré-determinados. Estes bônus podem ser bastante robusto quando os executivos realizar as tarefas.
prêmios de Stock: Cada vez mais, mais executivos estão sendo concedidas ações restritas, que são baldes especiais de ações da empresa que estão bloqueados até que os executivos cumprir determinadas diretrizes pré-definidos para o desempenho.
opções de ações: opções de ações neste contexto são contratos que dão aos executivos o direito de comprar ações da empresa a um valor pré-definido em algum momento no futuro. opções de ações pode se tornar extremamente lucrativo quando o estoque de uma empresa aumenta. opções de ações foram perdendo popularidade para o pagamento CEO porque há uma preocupação de que eles incentivar os gestores a fazer todo o possível para empurrar para cima o preço das ações de curto prazo.
Todos outra compensação: Nesta seção, as empresas soletrar todas as vantagens que dão CEOs, incluindo o uso do jato da companhia, filiação a um clube país e segurança privada. Estas vantagens, embora relativamente pequeno em termos de dólares absolutos, pode ser um grande negócio para os executivos porque eles são alguma da parte doce do sucesso.
Total: formas de pagamento todos dos executivos são resumidas aqui e colocado no total geral.