A compra de ações na margem no reino unido

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Como um investidor privado do Reino Unido você não pode executar um fundo de private equity, mas você pode usar uma conta de margem para tirar proveito de alavancagem. A maioria dos corretores da bolsa de bom grado definir-se uma conta de margem que lhe permite pedir dinheiro emprestado a um interesse pré-acordado tarifa-geralmente você pode emprestar até 50 por cento do custo para comprar ações.

Suponha que você tenha £ 100.000 para investir e você usá-lo para comprar 500 partes de um estoque de £ 200. Se o preço da ação vai até £ 250 em 12 meses, você acaba com um ganho de £ 25.000 e um retorno de 25 por cento. Isso é conhecido como o seu desalavancado Retorna.

Com alavancagem, no entanto, você ainda tem £ 100.000 para investir, mas o seu corretor permite-lhe emprestar até 50 por cento de qualquer compra de ações a uma taxa de juros de 10 por cento. Agora você pode comprar 1.000 ações em £ 200 por ação, para um investimento total de £ 200.000 (£ 100,000 de seu dinheiro mais que o empréstimo margem de £ 100,000).

O estoque vai subir em valor de £ 250 ao longo de 12 meses como antes e você vende-se. Você recebe de volta £ 250.000, pagar o seu empréstimo de £ 100.000, mais 10 por cento de juros (£ 10,000) e você tem £ 140.000 em sua mão - a 40 por cento de retorno muito bacana.

Fazendo a pergunta: não está se preparando arriscado?

Usando alavancagem - com efeito, usando dinheiro de outras pessoas - é quase auto-evidente arriscada e, aparentemente, o mundo de hoje é um lugar um pouco sombrio em que a desalavancagem de todos como um louco. Ou pelo menos é o que alguns analistas do mercado de ações pensar.

Para os cínicos da dívida como Gary Shilling (autor de A Idade da desalavancagem), E ele está longe de ser uma voz solitária), a dívida é ruim e dinheiro é bom.

Um aviso da história

Alavancagem tem certamente ido horrivelmente errado no passado, especialmente quando aplicado a investir em ações usando contas de margem. A orgia de compra margem durante o boom dos anos 1920 ajudou a precipitar o Bater Stock Market de 1929 ea depressão resultante como milhares de investidores não poderia fazer suas chamadas de margem. Naquela época, os requisitos de margem foram bastante branda e os investidores foram capazes de comprar grandes blocos de ações com muito pequenos investimentos iniciais.

Quando o mercado de ações começou sua espiral mortal em 1929, dezenas de investidores receberam chamadas de margem. Eles foram forçados a entregar o dinheiro adicional para seus corretores ou suas ações seriam vendidas.

Porque a maioria dos indivíduos foram aproveitados ao máximo, eles não têm o dinheiro para cobrir suas posições alavancadas, o que obrigou corretores para vender suas ações. A venda precipitada novas quedas do mercado e mais chamadas de margem. . . e assim por diante. E todo mundo sabe o que aconteceu depois.

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A verdade brutal é que, apesar de alavancagem pode certamente ajudar a acelerar o ritmo de seus retornos, quaisquer perdas são também correspondentemente maior. Se você investir £ 25.000 de seu próprio dinheiro e sua carteira cai no valor de £ 15.000, depois de 15 anos, que perdeu £ 10.000. Mas se você emprestado £ 25.000 para comprar esse mesmo portfólio, você está fora do bolso por muito mais.

Se, por exemplo, você paga para o seu investimento, tomar um empréstimo home equity com um prazo de 15 anos em 6,5 por cento, você também pagou £ 14.200 em juros. Neste caso, a sua perda total é de £ 24.200 (£ 10,000 + £ 14.200) - quase 150 por cento mais!

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Usando alavancagem encurta seu horizonte de tempo e não dar-lhe o tempo de longo prazo para se recuperar. Além disso, aconteça o que acontecer, você ainda tem que pagar os juros sobre o empréstimo, mesmo se seus investimentos estão em queda no valor.

Poucos eventos são piores do que receber uma chamada de margem de seu corretor. UMA chamada de margem é quando suas demandas corretor que você depositar o suficiente de seu próprio dinheiro na conta para trazer o equilíbrio até o requisito mínimo de margem de manutenção.

Os investidores devem colocar-se uma margem inicial mínimo de 50 por cento, mas eles também precisam sempre executar uma margem de manutenção de pelo menos 25 por cento. Esta margem protege o corretor se o valor do investimento diminui. Se o seu valor do capital em acções ou obrigações cai abaixo dessa barreira de 25 por cento, seu estoque corretor precisa para fazer a chamada de margem.