Pense seriamente sobre alavancagem para sua carteira de investimentos

Video: Ayuso - Grau de Alavancagem Operacional

Aproveitando no Reino Unido claramente tem seus riscos e perigos. Muitas vozes estão lá fora, dizendo aos investidores alavancagem é sempre ruim. Para o equilíbrio ler alguns dos defensores da estratégia.

Video: Aula Alavancagem operacional

Em 2010, Tempo publicou um artigo fascinante chamada ‘Por que os jovens devem comprar ações na Margem’.

Escritor Barbara Kivia conversou com dois economistas respeitados, Ian Ayres e Barry Nalebuff, que criaram uma grande celeuma, sugerindo que dívida poderia ser bom e que os jovens devem considerar o uso de alavancagem para aumentar seus retornos de investimento.

Sua visão central é que os investidores precisam de ser o compromisso de investir a longo prazo com um diversificado mix adequado de ativos. Embora os jovens tendem a não ter dinheiro suficiente para construir uma carteira saudável diversificada, a alavancagem pode ajudá-los a conseguir o dinheiro de que necessitam.

Que o custo dos empréstimos é tão baixo ajuda, é claro: desde a crise financeira global de 2008, as taxas de juros entraram em colapso global e até mesmo as taxas em contas de margem estão agora em todos os pontos baixos do tempo, embora os custos aumentam à medida que se move de alavancagem além 3 vezes. De acordo com Ayres, os benefícios da diversificação está ‘perdido’ quando o custo de empréstimos aumenta através do aumento da alavancagem financeira.

Lendo o que funciona a longo prazo

Obviamente o argumento de Ayres e Nalebuff na seção anterior (que se você estiver indo para tomar um risco usando alavancagem, gastar o seu dinheiro emprestado investir em ações) depende do fato de que as ações têm sido um grande investimento para os investidores dispostos a ficar com eles sobre o muito longo prazo.

A evidência histórica faz, de facto back-up este argumento. Em praticamente todos os estudos de extremamente dados de longo prazo sobre os retornos dos mercados acionários globais, as ações walloped ambos os títulos e dinheiro.

Examinando a pesquisa

A fonte mais definitivo provando que as ações foram amplamente movida para cima desde meados do século XIX (com um retorno de tendência de longo prazo de apenas acima de 6 por cento ao ano) é por um grupo de acadêmicos britânicos com base na London Business School: Professores Elroy Dimson e Paul Marsh e Dr. Mike Staunton.

Eles mergulhou de volta em dados de mercado e olhou para retornos comparativas - e, em uma série de artigos e livros, chegaram a conclusões bastante inequívocos. Por exemplo: ‘ao longo dos últimos 109 anos, o valor real das ações, com o rendimento reinvestido, cresceu por um fator de 224, em comparação com 4,5 por títulos e 3.1 para contas’.

Outros estudos de longo prazo para o mercado norte-americano variar um pouco, mas a mensagem é inequívoca: ações funcionou no passado como um investimento arriscado. Se o custo médio dos empréstimos de margem tem sido pouco mais de 5 por cento durante os últimos 100 anos, mas os retornos de ações têm sido entre 6 e 7 por cento, usando a alavancagem teria chutado em um adicional de 1 a 2 por cento em retornos extras ao longo do século passado.

Isso teria equiparado a um ganho enorme para um investidor comprometido a longo prazo usando alavancagem ao longo de muitas décadas.

Só porque as ações têm sido vale a pena apostar com base em dados históricos, no entanto, não significa que você não está tendo um risco de que eles podem cair em valor. Ações podem e de fato caíram muito mais do que 20 por cento em qualquer um ano.

E eles também podem ser um investimento hediondo não só por apenas um ano, mas também toda uma década. Ao longo dos 20 anos entre 1989 e 2009 ações têm sido um investimento ruim em comparação com títulos.

Investir em ações não é garantido ser uma abordagem bem sucedida a longo prazo!

No entanto, no cômputo geral a evidência histórica sugere que, nos últimos tempos, investir em ações tem sido vale o risco em comparação com ativos supostamente mais seguros, como títulos e dinheiro - na verdade, no Reino Unido, o retorno de ações tem sido no valor de cerca de 4 por cento adicional em média, desde 1900.

A linha inferior é que, se você tivesse que apostar em um ativo aumentar em valor, em média, entre 5 e 10 por cento ao ano, de uma maneira composto sobre a muito longo prazo, você provavelmente começar com ações. Isso significa que se você usar alavancagem para aumentar seus ganhos com um investimento, pensar em começar com ações.