Pensando em risco com investimentos de capital
O risco é um problema mesmo com investimentos simples como CDs bancárias. Mas, com investimentos de capital, nenhuma agência do governo está olhando para o seu interesse e pegar as peças se as coisas um Humpty Dumpty e desabar.
Então, pense por um minuto sobre gestão de riscos e avaliação, no caso das despesas de capital. Aqui estão três considerações importantes:
Seja muito cuidadoso e atencioso na vinda acima com os fluxos de caixa. O melhor trabalho que você pensar e estimar os fluxos de caixa a partir de uma despesa de capital, os mais confiáveis e úteis os seus resultados são. estimativas bom fluxo de caixa produzir bons medições taxa de retorno.
Experimentar. É absolutamente necessário para experimentar com seus pressupostos. Fazer alterações e ver como essas mudanças impactam tanto o fluxo de caixa e medições de taxa de retorno. Seria muito interessante ver o efeito que uma inflação mais baixa, ou apreciação, a taxa tem sobre a taxa final de retorno. A taxa de inflação de 2% mudariam dramaticamente os fluxos de caixa e a medição da taxa de retorno para este investimento. Da mesma forma, uma taxa de inflação de 5% ou 6% ao longo de 20 anos, também iria mudar dramaticamente as coisas.
Pense sobre a taxa de desconto que você usa. A taxa de desconto deve tomar implicitamente em consideração o risco que um investimento faz você enfrentar. Sua taxa de desconto deve ser igual à taxa de retorno que os investimentos semelhante arriscados produzir. Em outras palavras, se você está olhando para um investimento muito arriscado, que o investimento deve ser comparado com o esperado taxas mais altas de retorno que outros investimentos semelhante arriscados entregar. Você nunca iria pegar um investimento que, dado o seu nível de risco, proporciona uma taxa inferior de retorno. Ao mesmo tempo, se você está olhando para aplicações de menor risco, que pretende utilizar uma taxa de desconto mais baixo. Um investimento de risco relativamente baixo em algo como um edifício de escritórios, por exemplo, não deve ser avaliado com uma taxa de desconto que é talvez apropriado para algum investimento super-arriscado em algum novo pedaço de tecnologia de ponta.
Outro ponto relacionado é que talvez você quiser tentar algumas diferentes taxas de desconto. Através de experiências não só com os seus números de fluxo de caixa, mas também com as suas taxas de desconto, você pode ver como a qualidade de um investimento muda quando você usar diferentes taxas de desconto (e implicitamente fazer diferentes suposições sobre o risco do investimento).