Igualando retornos reais entre países
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No caso de você não sabia, o lucro é poderoso. Pense nisso. Centenas de milhões de pessoas têm investido trilhões de dólares em fundos de pensão, IRAs e outros ativos para fornecer para a sua reforma ou educação de seus filhos ou por outras razões. Os grandes bancos, fundos de investimento e outros consultores de investimento competir por este negócio, tentando oferecer aos seus investidores um retorno melhor do que seus rivais.
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Por sua vez, isto significa que todos estes fundos colocar uma enorme pressão sobre as empresas que investem em ganhar tanto lucro quanto possível.
Assim, cada membro de uma equipe de gestão de negócios sabe que a sua sobrevivência depende de ganhar tanto lucro quanto possível. Se um gerente vem que pode ganhar mais lucro, ela vai começar o trabalho. Se outra empresa vem que pode dar aos investidores um retorno maior, ele vai obter os fundos de capital. A única maneira de ter certeza que você manter o seu emprego ou que a sua empresa continua a atrair os fundos de que necessita para sobreviver é empurrar os lucros para seu nível mais alto possível - para maximizá-los.
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A maximização do lucro tem um monte de implicações. Uma delas é que as empresas devem investir capital escasso em fábricas e equipamentos, onde o retorno é mais alto. Se uma nova fábrica no Brasil está projetada para ganhar um retorno anual de 18 por cento, enquanto um nos EUA é esperado para ganhar 12 por cento, construí-lo no Brasil. Se é um retorno ainda maior de 22 por cento na Polônia, construí-lo lá.
Claro, se todo mundo começa a construção de fábricas, na Polónia, o capital se tornará abundante lá e seu retorno real vai começar a cair. Uma vez que ele cai para 18 por cento, os investidores vão começar a construir novas plantas no Brasil. Enquanto isso, o capital será fluindo para fora do Então EUA, os retornos serão subindo lá.
Em um completo equilíbrio, a longo prazo, em seguida, permitindo a mobilidade do capital implicaria que retornos reais e, portanto, a taxa de r real de juros seriam equalizados em todo o mundo. Isto mudaria nossa análise anterior que disse taxa de juros real de um país iria depender da sua s taxa de poupança. Em vez disso, a taxa real seria a mesma em todos os lugares, e que taxa real em todo o mundo dependeria da oferta mundial de poupança.
Acontece, no entanto, que o capital não é perfeitamente Móvel. Assim, retornos reais não são totalmente equalizada entre os países. Como resultado, a taxa de poupança s ainda desempenha um papel crítico na determinação do produto marginal MPK e, portanto, o verdadeiro retorno sobre o capital r dentro de um país. Mas a importância da mobilidade do capital internacional também tem de ser reconhecido. Para os mercados de capitais nacionais medida estão ligados, o retorno real em qualquer país vai muito ser influenciado pelos retornos disponíveis em outros.