Decidir sobre a percentagem de títulos de sua carteira

Para descobrir qual a percentagem de sua carteira deve ser em títulos, há apenas uma coisa a lembrar: Não existem fórmulas simples, porque a situação financeira de cada pessoa é única. Um fator, no entanto, é fundamental: volatilidade

Minimizar a volatilidade em sua carteira

A longo prazo o retorno sobre todos os títulos, a julgar pelos últimos 80 anos ou mais, é de cerca de metade que de todas as ações. O verdadeiro retorno dos títulos (após a inflação, mas antes de impostos) é de cerca de um terceiro o de stocks. Para o contribuinte médio, o pós-impostos, retorno de longo prazo dos títulos é de aproximadamente um trimestre o de stocks.

Então, o que por cento de sua carteira que você quer em títulos? Se uma fórmula fácil existiu, seria esta:

por cento ideal de sua carteira em títulos =
A quantidade necessária e não mais (ou menos, para que o assunto)

O “não mais” parte é a parte mais fácil da fórmula. A resposta é 75 por cento. Sem brincadeiras. Exceto talvez em circunstâncias muito raras, ninguém precisa ou quer uma carteira que é mais de 75 títulos por cento. Por quê? Porque ações e títulos juntos fornecem diversificação. Com todos os títulos e nenhum estoque, falta-lhe a diversificação. Diversificação suaviza retorno de uma carteira.

Acredite ou não, embora os estoques são muito mais voláteis do que os títulos, um por cento modesto de stocks adicionado a uma carteira de títulos em sua maioria pode realmente ajudar a reduzir a volatilidade da carteira. Para incluir menos do que isso (ou mais de 75 títulos por cento) aumenta a volatilidade e reduz as chances de retornos favoráveis ​​tanto a curto prazo e longo prazo.

Então, por que ninguém nunca quer ir para lá? A menos que você tenha uma boa razão para esperar um apocalipse econômico tão cedo (você não), não faz muito sentido investir apenas em títulos.

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Maximizar o retorno em sua carteira

A maior retorno carteiras ao longo das últimas décadas - sobre quaisquer décadas, para que o assunto - são compostas predominantemente de stocks. Mas essas são também as carteiras que vão para cima e para baixo no valor como pipoca em um incêndio. Portanto, a pergunta “Quanto você precisa em títulos?” É em grande parte uma questão de quanto volatilidade de curto prazo você pode ou deve tolerar.

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Como muita volatilidade você pode ou deve estômago, por sua vez, é em grande parte um fator de prazo: Você está investindo para amanhã? Próximo ano? Uma década a partir de agora? Cinco décadas a partir de agora? Se você executar um fundo de dotação, ou se acontecer de você ser imortal, o prazo pode ser infinita. A maioria de nós tipos humano-estar vai querer bater em nosso ninho de ovos estimado em algum ponto. Mas quando?

Para comparar a volatilidade de títulos contra stocks, dê uma olhada nesta figura. ganhos a longo prazo Obrigações pálido em comparação com os estoques, mas quando as coisas ficam difíceis, os títulos não levá-la no queixo como stocks fazer. A figura mostra os melhores e piores retornos para ações e títulos (como medida pelo S&P 500 Index e do Lehman Brothers [que mais tarde se tornou o Barclays] EUA Aggregate Bond Index) desde a Grande Depressão.