É agora o momento de comprar títulos?

Depois sugerindo uma carteira de títulos - ou qualquer outro tipo de portfólio - para um novo cliente, comerciantes muitas vezes ouvir: “Mas. . . é agora

um bom momento para investir em obrigações?”A resposta é sim.

Você não pode prever o futuro das taxas de juro

Com as ações, a grande preocupação pessoas têm geralmente é que o mercado está prestes a cair. Com títulos, a grande preocupação - especialmente nos dias de hoje - é que as taxas de juros vão subir, e quaisquer títulos comprados hoje vai murchar em valor como resultado.

Mas as taxas de juros são quase tão imprevisível como o mercado de ações. Sim, o governo tem mais controle sobre as taxas de juros do que o mercado de ações, mas não tem o controle completo, e as ações que decida tomar ou não tomar não são para você saber.

E além disso, mesmo se você poderia prever as taxas de juros (que você não pode), e mesmo se você fez saber que eles estavam indo para subir (que você não), agora ainda é um bom momento para comprar títulos.

Isso supõe, é claro, que você tenha feito a análise adequada, e você decidiu que mais títulos pertencem em sua carteira, e você tem dinheiro na mão. O que você faz com isso? Você tem três poupança / opções de investimento, realmente:

• Mantê-lo em dinheiro.

• Investir em acções.

• Investir em renda fixa.

Se você investir em ações (ações, imóveis, commodities), você mexer com a sua estrutura global da carteira, tornando-se talvez demasiado arriscado. Se você manter o dinheiro (uma conta poupança ou do mercado monetário), você ganha interesse suficiente para talvez acompanhar a inflação - mas depois de impostos, provavelmente não. Em qualquer cenário, você perde.

Agora, suponha que você escolher para ir em frente e comprar os títulos, e taxas de juros, como você temia, não subir. Isso não é necessariamente uma coisa ruim. Sim, suas obrigações ou fundos de obrigações - especialmente aqueles com maturidades longas - terá um sucesso. O valor dos títulos ou o preço das ações de fundos de títulos vai afundar. No longo prazo, no entanto, você não deve sofrer, e você pode até beneficiar de taxas de juro mais elevadas.

Afinal, a cada seis meses com títulos individuais, e todos os meses com a maioria dos fundos de obrigações, você recebe pagamentos de juros e os pagamentos de juros podem ser reinvestidos. Quanto maior as subidas de taxa de juros, mais dinheiro você pode fazer fora os reinvestimentos. À espera de taxas de juros a cair - o que eles podem ou não fazer - simplesmente não faz sentido.

Quando as taxas de juros são muito baixos, como são nos dias de hoje, faz sentido para inclinar sua carteira de obrigações mais para o lado curto-intermediário do que a longo prazo. Sim, você vai ter um rendimento menor, mas você vai levar um soco mais suave quando as taxas de juros não sobem.

Um bom objetivo normalmente é uma maturidade média em suas carteiras de títulos de cinco a sete anos. Estes dias, você pode aceitar o rendimento mais baixo que vem com uma carteira de títulos com prazo médio de três a cinco anos.

Não preste muita atenção para a curva de juros

Outra decisão difícil para os investidores em títulos colocando em dinheiro fresco ocorre nesses momentos raros na história em que vemos um rendimento curva invertida. o curva de rendimento refere-se à diferença entre as taxas de juros no longo prazo em relação às obrigações de curto prazo. Normalmente, títulos de longo prazo pagar taxas mais elevadas de juros.

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Se a curva de rendimento é invertido, isso significa que os títulos de longo prazo estão pagando taxas mais baixas de juros do que títulos de prazo mais curto. Essa situação não acontece muitas vezes, mas acontece. As razões para a curva de juros são muitos e complexos, e que incluem as expectativas de inflação, sentimentos sobre a economia e demanda externa por dívida EUA.

Quaisquer que sejam as razões para uma curva de rendimento invertida, não faz sentido para amarrar o seu dinheiro em um título de longo prazo quando um vínculo de curto prazo está pagando tanto interesse ou, eventualmente, um ligeiro pouco mais. Ou não?

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Alguns planejadores financeiros discordar, mas isso nem sempre é uma má idéia para investir em títulos de longo prazo, mesmo quando a curva de rendimento é um bocado ligeiro invertido. Lembre-se que uma grande razão que você está investindo em títulos é ter uma almofada se os seus outros investimentos (como ações) ter uma queda livre.

Quando as ações mergulhar, o dinheiro tende a fluir (e fluxo rápido) em títulos com grau de investimento, especialmente Treasuries. Inicialmente, a “corrida para a segurança” cria mais demanda por títulos de curto prazo, e seu preço tende a subir.

Com o tempo, no entanto, uma queda no mercado de ações muitas vezes resulta em que os federais baixando as taxas de juros (em uma tentativa de relançar a economia), o que eleva os preços dos títulos - especialmente o preço dos títulos com prazos mais longos. Em outras palavras, a longo prazo do Tesouro são o seu melhor hedge contra a queda do mercado de ações.

Considere outra razão para investir em títulos de longo prazo, mesmo que eles não estão pagando o que títulos de curto prazo está pagando. E se as taxas de juros cair, independentemente do que está acontecendo no mercado de ações? Às vezes as taxas de juros caem, mesmo quando o mercado de ações está subindo.

Se for esse o caso, mais uma vez, você pode desejar que você estivesse segurando títulos de longo prazo.

Aderir - ou não - a média dólar-custo

Ao invés de jogar todo o seu dinheiro em uma carteira de obrigações de imediato, algumas pessoas dizem que faz mais sentido para comprar em lentamente durante um longo período de tempo. Como o argumento, você espalhar-se o risco de que forma, a compra quando o mercado é alta e quando o mercado é baixa.

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E se você investir a mesma quantidade de dinheiro cada vez, você tende a comprar mais produtos (obrigações ou cotas de fundos), quando o mercado é baixa, potencialmente aumentando a sua linha de fundo. Esta abordagem de investimento é chamado média dólar-custo.

média dólar-custo faz algum sentido se estiver a tomar recentemente ganhou dinheiro e investi-lo. Se você tem um conjunto existente de dinheiro, no entanto, ele simplesmente não faz sentido. O dinheiro que você deixar para trás estará ganhando muito pouco para todo o esquema de fazer qualquer sentido.

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Se você tem um pedaço de dinheiro esperando para ser investido, e você tem um plano de investimentos no lugar, ir para ele. Comprar esses títulos que você estava planejando comprar. Não há nenhuma razão para esperar o momento certo ou compra em fogo lento.