Como investir em treasuries

Escolher títulos do tesouro individuais tem pouco valor e se parece muito com o jogo. Isso porque os mercados para títulos do Tesouro são extremamente eficiente:

Assim, muitos compradores e vendedores estão envolvidos, e qualquer informação vale a pena ter é tão pública, que qualquer verdadeiro “negócio” é muito difícil de encontrar.

As perguntas só realmente importante que você deve perguntar-se sobre os Treasuries são os seguintes:

• Eu quero Treasuries em minha carteira e, em caso afirmativo, quanto?

• Eu quero a curto prazo, médio prazo ou de longo prazo do Tesouro?

• Eu quero proteção de inflação com os meus títulos do Tesouro?

• Como faço para ir sobre a compra de um Tesouro?

Escolha seu próprio Maturidade

Assim como a questão dos títulos contra ações e títulos do governo contra títulos corporativos, a questão da maturidade é em grande parte uma questão de quanto risco você se importa de estômago. Em geral, quanto mais anos até o vencimento de um título, o mais volátil dos oscilações de preços.

Não são apenas os preços oscilando um problema ao comprar um título de longo prazo (concedido, menos de um problema se você pretende manter o vínculo até o vencimento), mas títulos de longo prazo levar uma muito maior reinvestimento risco.

Em outras palavras, se você estiver segurando um título do Tesouro de 20 anos e a taxa de cupão é de 3 por cento, você não tem nenhuma garantia de que você vai ser capaz de reinvestir seus pagamentos de juros semestrais em 3 por cento - pelo menos não em qualquer coisa tão seguro como Treasuries. Se as taxas de juros vigentes cair, se está a perder.

Claro que, quanto mais tempo o termo da ligação, geralmente quanto maior a taxa de cupão. Neste momento particular da história, com taxas de juros tão baixa, risco de reinvestimento é definitivamente menor do que tem sido no passado. Assim, escolher uma maturidade pode ser uma decisão muito complicada. Muitos profissionais financeiros sugerem um compromisso e indo principalmente com Treasuries intermediário prazo (sete a vencimentos de dez anos).

Para o investidor individual, de curto prazo do Tesouro geralmente só fazem sentido quando a taxa de esses títulos estão pagando é maior do que a dos fundos do mercado monetário e CDs bancárias. Às vezes, esse será o caso, outras vezes não. Treasuries de longo prazo pode ser perversamente volátil, e em tempos de taxas de juros extremamente baixas, que a volatilidade poderia perder um monte de dinheiro. Atirar para o meio-termo, com Treasuries principalmente intermediários.

A curva de rendimento e o que significa

Cada weathercaster amador sabe que nuvens negras acima significa um dia tempestuoso à frente. Para os economistas, um curva de rendimento invertida serve como uma nuvem negra indicando tempos econômicos tempestuosos frente.

Uma curva de rendimento invertida significa simplesmente que a curto prazo Treasuries estão a pagar rendimentos mais elevados do que os Treasuries de longo prazo. Em tempos normais, títulos de longo prazo pagar juros mais altos do que em obrigações de curto prazo. Isso porque os investidores exigem retornos mais elevados por concordar em amarrar seu dinheiro por mais tempo e a assumir os riscos inerentes que isso envolve.

Por que as coisas de vez em quando ligar a sua cabeça? A crença comum é que as curvas de rendimento invertida resultar quando os compradores de títulos obter coletivamente nervoso sobre o futuro econômico. Para aliviar sua ansiedade, comprometem o seu dinheiro para títulos de longo prazo. Dessa forma, eles figura, quando as coisas tanque e as taxas de juros cair (como muitas vezes acontece em tempos de recessão), seus laços existentes valerá mais.

São compradores de títulos certo? eles podem prever uma recessão que vem? Historicamente, a resposta é, às vezes sim e às vezes não. Embora uma curva de rendimento invertida foi precedida de um número de recessões, também tem havido vezes, tais como, em 1995, e de novo em 1998, quando inversões da curva de rendimento foram seguidos por um ano decididamente robusta.

Como todos os outros indicadores econômicos, a curva de rendimento de títulos, embora melhor do que folhas de chá em predizer o futuro, está longe de ser perfeito.

Aqui está o que a curva de rendimento dos títulos normal olha como e que uma uma invertida parece. Note-se que o que você está olhando, ao contrário de um gráfico de ações, não mostra os movimentos de preços ao longo do tempo. Em vez disso, ele mostra o interesse atual que está sendo pago em títulos de curto prazo contra títulos de longo prazo.

Adicionar em alguma proteção contra a inflação

O rendimento atual de um Tesouro tradicional de dez anos é de cerca de 2 por cento. O rendimento dos TIPS dez anos é de cerca de zero, mas o principal em TIPS será ajustado pela inflação medida que os anos passam. Olhe para cada um. Comparar. Todas as coisas são iguais, se a inflação é executado em 2 por cento ou mais, eu vou fazer melhor com TIPS. Se a inflação cai abaixo desse ponto - o ponto de equilíbrio - títulos do Tesouro convencionais vai fazer melhor.

Qual é o seu melhor investimento? Quem diabos sabe?

A menos que você pode dizer o futuro e prever as taxas de juros e inflação (um, você não pode), você quer ambos os laços tradicionais e títulos protegidos contra a inflação em sua carteira.