O risco rebaixamento no investimento em obrigações

Títulos de investimento tem uma reputação de segurança, não só porque as ligações fornecer fluxos estáveis ​​e previsíveis de renda, mas também porque, como um obrigacionista você tem primazia sobre o dinheiro do emitente. A sociedade é legalmente obrigado a pagar-lhe o seu interesse antes que distribui dividendos para as pessoas que possuem ações da empresa.

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Se uma empresa começa a passar por tempos difíceis, nenhum produto da empresa ou (no caso de uma falência real) com a venda de ativos ir para você antes de irem para os acionistas.

No entanto, os títulos não oferecem garantias férreas. Todos os investimentos carregam algum risco, tais como risco de rebaixamento.

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Mesmo se um vínculo não entrar em default, rumores de um potencial incumprimento pode enviar preço de um título em uma espiral. Quando uma grande agência de classificação, tais como Moody, Standard & Poors ou Fitch, muda a classificação de um título (movendo-o de, digamos, de grau de investimento para abaixo de grau de investimento), menos os investidores querem que o vínculo.

Esta situação é o equivalente a Consumer Reports revista apontando que uma determinada marca de torradeira é propenso a explodir. Não é bom.

Bonds que são rebaixados pode ser rebaixado de um entalhe ou dois entalhes, ou três. O preço da ligação diminui em conformidade. Normalmente, um downgrade a partir de grau de investimento para lixo resulta em uma bastante grande queda de preço, porque muitas instituições não estão autorizados a possuir qualquer coisa abaixo de grau de investimento. Assim, o mercado esvazia mais rápido do que um baiacu espetou, e as batidas aos obrigacionistas pode ser brutal.

Na ocasião, rebaixou títulos, mesmo aqueles rebaixado para junk (por vezes referido como Anjos caídos), São atualizados novamente. Se e quando isso acontece (geralmente não), os preços zoom de volta para cima novamente. Segurando apertado, por isso, às vezes, faz muito sentido.

Mas classificações de obrigações e os preços dos títulos nem sempre marchar em sincronia. Considere, por exemplo, que quando Treasuries norte-americanos foram rebaixados pela Standard & de pobres em 2011 a partir de um AAA para um rating AA, as ligações não queda no preço, mas na verdade se levantou, e rose nicely.

Por quê? Em grande parte, foi por causa da crise de crédito na Europa e a realização de aumento da dívida do Japão. Em outras palavras, embora os Estados Unidos parecia ser um lugar um pouco mais arriscado para investir-vis-à-vis outras nações, ele realmente começou a olhar mais seguro.