Medir o risco de incumprimento de obrigações

os investidores em títulos no Reino Unido se preocupar com o risco e, em especial, a possibilidade de emissores de calote em suas obrigações (que geralmente significa que os investidores em títulos não recebem seu dinheiro de volta). Portanto, as preocupações com padrão (mais taxas de inflação futuras) têm um enorme impacto sobre os preços de títulos.

De fato, muitos investidores de títulos são mais paranóico do que praticamente qualquer outro tipo de investidor e são relutantes em assumir riscos adicionais.

Diferentemente da maioria dos investidores, que aceitam riscos, tais como ações subindo e descendo e empresas de parar e reiniciar dividendos em troca de retornos potenciais extras, os títulos devem ser mais seguro e menos volátil em termos de preço - o que também ajuda a explicar por retornos sobre títulos ter sido mais modesto ao longo das últimas décadas.

Não é surpresa, portanto, os investidores em títulos exigem maneiras confiáveis ​​de medir o risco. mensuração do risco de crédito está disponível através da pesquisa de um número de diferentes agências de notação de crédito - ou seja S&P, Moody e Fitch.

Cada uma das agências tem suas próprias medidas e metodologias específicas, mas todos produzem avaliações que tendem a se agrupar e aproximadamente significam a mesma coisa. Esta tabela compara as classificações como eles se movem a partir do mais alto grau (mais seguro), que normalmente é AAA, até o grau mais baixo, que é uma empresa em default (normalmente marcado C ou D).

Estas avaliações podem mudar ao longo do tempo. Por exemplo, o governo da Coreia do Sul se viu rebaixada de AA- para BBB- em apenas alguns anos.

Central para este processo dinâmico é a pesquisa regular. Aqui está S&processo de pesquisa de P em alguns detalhes:

1. Emissor solicita uma classificação antes da venda ou o registo de uma emissão de dívida.

   Video: O que é o risco e suas classificações. Thiago Martins Avila

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   S&analistas P conduzir pesquisas básicas, incluindo emissores de reuniões que examinem em detalhes os planos-chave operacionais e financeiros, políticas de gestão e outros fatores de crédito que têm impacto sobre a classificação.

3. Analistas achados para S&comitê de rating P de cinco a sete membros votantes especializados.

4. comitê de rating decide classificação.

5. Emitente foi notificado e tem a oportunidade de apelar antes da publicação classificação.

6. Avaliação publicado.

7. S&P monitora emissores para pelo menos um ano da data de emissores publication- pode optar por pagar S&P para continuar depois disso a vigilância.

¹As classificações de AA para Ca por Moody pode ser modificada pela adição de 1, 2 ou 3 para mostrar estatura relativa da empresa

²Os ratings de AA até CC por S&P e Fitch pode ser modificado pela adição de um sinal de mais ou menos para mostrar a força relativa dentro da banda