Avançada portfólio pensamento: retornos absolutos

investidores do Reino Unido não tem que acreditar cegamente na noção de que acções e obrigações sempre aumentar em valor. Eles absolutamente não e, na realidade, as classes de ativos-chave pode ser uma idéia terrível, não apenas por alguns anos, mas durante décadas. Este fato deve colocá-lo em sua guarda e fazer você pensar muito sobre conservação de sua riqueza, bem como onde você pode fazer lucros futuros.

O termo retornos absolutos é muito popular entre os tipos de marketing fundo que amam a promessa de um retorno absoluto positivo (ganho de capital) em qualquer tipo de mercado. O problema, imediatamente evidente para qualquer pessoa com um mínimo de bom senso, é que, como um ideal que soa um pouco como a alquimia moderna.

‘Ganhar dinheiro o tempo todo!’ É uma linha de publicidade cativante, mas não terrivelmente fácil de conseguir no mundo sombrio, cinza de investir realidade.

No balanço que você precisa para ser cínico sobre as reivindicações de retornos absolutos. Muitos gestores de fundos não conseguem cumprir este ideal, com a maioria oferecendo uma alternativa clara - os seus investidores não perdem bastante tanto dinheiro no caminho para baixo e não fazer muito no caminho para cima!

Na realidade, (também) muitos fundos de retorno absoluto deve ser comercializado como ‘Não é tão volátil’, mas isso é obviamente menos atraente como um título.

Mas não deixe que essa observação um pouco banal sobre volatilidade (Quanto a preço da ação se move para cima e para baixo em uma base regular) obscurecer o fato de que a idéia de retornos absolutos é útil. Se um gestor de fundos pode entregar a maioria dos retornos do mercado mais amplo, mas com muito menos volatilidade, que podem ser úteis para os investidores que procuram ‘suave’ seus retornos.

O ideal de investir em um fundo com um alto nível de liquidez (dinheiro) a fim de conservar o capital também pode ser muito atraente para certos investidores. Nada errado com o objetivo de preservar o seu capital aconteça o que acontecer.

Crucialmente, a idéia de retornos absolutos obriga os gestores a pensar criativamente sobre como investir. Em vez de apenas esperando um mercado para manter em curso para cima (onde o fundo é essencialmente tempo o mercado), um gestor de fundos retornos absolutos explora estratégias alternativas, que podem incluir novas classes de ativos ou fazer dinheiro a partir de mercados em queda.

Em essência, quando funciona corretamente, retornos absolutos faz gerentes de trabalhar mais para produzir retornos aconteça o que acontecer. Em suma, que é uma boa idéia e um que você pode copiar via suas técnicas de investimento. Só não espere que ele funcione o tempo todo.

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Tudo o que a atividade extenuante pelo gestor de investimento (a necessidade de ganhar dinheiro em mercados em queda, usando ativos alternativos) para se certificar de que você conservar o seu capital apresenta dois riscos específicos:

• Que o gerente não ter sucesso! Em outras palavras, a pessoa faz as chamadas erradas na hora errada no mercado. Demasiada atividade não significa necessariamente sucesso constante.

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• Que a negociação constante e gestão de fundos enérgico custa dinheiro extra. Taxas relativas aos fundos de retorno absoluto pode bater o telhado (com acusações de 2 por cento ou mais padrão do setor) com o efeito de arrastamento inevitável em sua riqueza.

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  taxas elevadas são apenas sobre palatável se você está investido em um gerenciador de wunderkind, mas eles são uma receita para a ruína financeira se o seu gerente de ficar aquém do mercado. Nesse ponto você é atingido com um golpe duplo de retornos pobres e custos elevados.